湖南
富凱摘要：現貨市場景氣度繼續復蘇。
作者|慕恩
在2025年巨虧的背后，永杉鋰業的股價逆勢上漲，一路走高，這種違背公司基本面的股價大漲背后到底隱藏著怎樣的財富密碼？
從行業消息來看，2026年5月5日至5月11日，碳酸鋰市場呈現“期現齊漲、內外共振”的強勢格局。國內電池級碳酸鋰現貨均價從5月5日的177,000元/噸飆升至5月11日的197,500元/噸，周漲幅高達11.6%，成功突破20萬元/噸關鍵心理關口。工業級碳酸鋰同步上漲至194,500元/噸，周漲幅約12.3%。期貨市場表現更為激進，廣州期貨交易所碳酸鋰主力合約LC2609在5月11日盤中最高觸及205,600元/噸，收盤報205,020元/噸，單日漲幅達3.51%，創下兩年多來的新高。
在碳酸鋰市場大漲的風口，永杉鋰業股價本有下滑的趨勢再次走高，截至5月11日，公司股價最后報收24.56元/股。
股價連續大漲
4月28日至5月6日，該股連續在4個交易日中收獲“4連板”。到了5月7日，該股雖在高開低走后一度短暫翻綠，但又迅速拉升再度觸及漲停，隨后雖有回落，收盤單日漲幅亦在5.86%。
值得關注的是，二級市場上資金熱情依舊高漲。5月11日，其股價小幅高開，截至收盤，股價上漲2.38%，報24.56元/股。
值得注意的是，4月28日至4月30日，永杉鋰業股價連續漲停，“五一”節后首個交易日，股價再度漲停。為此，永杉鋰業連續發布兩則股票交易異常波動公告，均明確表示“不存在應披露而未披露的重大信息”。然而，僅僅一個交易日過后，永杉鋰業卻在股價異動公告中改口，首次披露正在四川南充籌劃高端鋰鹽項目。
公告顯示，公司正在籌劃與四川南充經濟開發區管理委員會簽署《鋰鹽項目投資協議》，并計劃于四川省南充市經開化工園區投資建設鋰鹽項目。為推進項目實施，公司擬與關聯方四川永盈新材料有限公司（以下簡稱“永盈新材料”）共同出資設立合資公司四川永杉鋰業有限公司（以下簡稱“項目公司”）作為一期項目的投資建設主體。
永杉鋰業發布的公告顯示，整個鋰鹽項目位于四川省南充市，一期工程規劃建設年產3萬噸電池級碳酸鋰生產線，二期則規劃建設年產3萬噸鋰鹽產品生產線，累計投資總額預計將高達50億元。
對于此次投資，永杉鋰業表示，當前全球動力電池及儲能市場需求持續增長，鋰電行業迎來新一輪景氣周期，高品質鋰鹽產品市場需求旺盛。公司已與多家正極材料頭部企業建立穩定戰略合作關系，本次投資項目若順利實施，將進一步提高公司產能保障能力、滿足核心客戶需求，緊跟行業發展趨勢，持續擴大市場占有率，有效提升公司整體盈利能力。
扣非后凈利潤連續虧損
需要注意的是，本項目投資可能對公司整體資金流動性形成一定壓力，同時存在因資金統籌籌措不及預期造成項目建設進度放緩的風險。
公告顯示，項目公司注冊資本為6億元人民幣，其中公司以現金出資5.94億元人民幣（持股99%），永盈新材料以現金出資0.06億元人民幣（持股1%）。公司與永盈新材料同屬公司實際控制人吳華新先生所控制的公司，構成關聯方。
此外，公司還表示，本次投資協議所載建設周期等相關數據均為預估數據，項目實際落地執行過程中與預估情況可能存在差異；相關預估數據不構成公司對未來經營業績的預測、承諾及盈利保證。
事實上，永杉鋰業一直在不斷擴產。查閱公司年報可知，公司目前已有產能為3萬噸電池級氫氧化鋰和1.5萬噸電池級碳酸鋰，此外還有已啟動建設的湖南基地2.2萬噸鋰鹽產能。而不斷地投資擴產為公司的現金流帶來了較大的壓力。
查閱公司近年來的年報可以發現，公司的業績并不理想，而且現金流壓力較大。
數據顯示，公司2023年至2025年的扣非后凈利潤持續報虧，分別虧損3.62億元、7662.72萬元、2.84億元。其中，2025年，永杉鋰業實現歸母凈利潤為-3.33億元，同比減少1411.34%。
與此同時，永杉鋰業經營活動現金流持續惡化。2025年經營活動產生的現金流量凈額為-4.34億元，同比減少3.26億元。此外，截至2026年一季度末，永杉鋰業貨幣資金僅為1.91億元，而短期借款和長期借款分別高達4.56億元和5.48億元。
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