【國內外財經要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：央行發布一季度貨幣政策執行報告，繼續實施好適度寬松的貨幣政策！

　　事件：昨日，央行發布2026年第一季度中國貨幣政策執行報告。報告指出，繼續實施適度寬松的貨幣政策，發揮存量政策與增量政策集成效應，強化逆周期和跨周期調節，為經濟持續向好向優創造適宜的貨幣金融環境。

　　點評：央行一季度貨幣政策執行報告釋放出了幾項重要信號！其一，央行雖然提到，要繼續實施好適度寬松的貨幣政策，但同時還強調，將密切關注外部輸入型通脹影響。這表明，美伊沖突導致國際油價上漲，在未來一段時間封鎖央行的宏調空間。而昨天統計局披露的4月通脹數據也顯示，CPI與PPI同時抬頭，尤其是PPI同比增速已經達到2.8%。其二，央行表示，要深入推進利率市場化改革，促進社會融資成本低位運行。其三，針對資本市場，央行還特意提到，要繼續實施股票回購增持再貸款，推動上市公司積極運用回購、股東增持等工具進行市值管理，進一步維護資本市場穩定運行。我們從二三兩點可以看出，央行此前通過買斷式逆回購收緊市場流動性，僅僅只是為了預防通脹壓力，而不是要改變貨幣政策的施政方向。

　　猛料二：機構將韓國股市目標價上調至10000點！監管機構出來降溫！

　　事件：近日，摩根大通以半導體周期回暖為由，一個月內已經兩次上調韓國股市目標價，將牛市情境目標上調至10000點，這意味著韓國股市還有33%的上漲空間。不過韓國金融監督院卻表示，股市過熱跡象，必要時將通過先發性措施確保市場穩定。

　　點評：大摩在一個月內兩次上調韓國股市目標價，只是近期外圍市場對芯片產業鏈狂熱追捧的一個縮影。據我了解，近期美股芯片板塊狂飆，同樣是散戶瘋狂加倉的結果。根據華爾街投行的倉位數據，上周散戶投資者對科技股的買入力度已升至一年來最高水平。對此，有國際投行表示，散戶重新進場本身不一定是看跌信號，但他們進一步助推了已經漲幅驚人、并開始呈現拋物線式上漲的行情。這種拋物線行情往往會發展出自己的生命力，我們無法準確預測趨勢何時逆轉，但當前必須嚴密監控倉位，并做好風險保護。值得注意的是，昨晚美科技股并未因此出現震蕩，納指還在穩步創新高。

　　大盤預判：連續走強數日后，隔夜美股出現高位窄幅震蕩，上行步伐放緩，但趨勢并未松動。考慮到美關鍵科技股如英偉達、閃迪和美光科技等仍然延續強勢，周二亞太市場即便不能延續強勢，多半也不會大幅回調。A股大盤可能會在5日線之上窄幅震蕩，多空分歧會進一步加大。

　　【行業/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：全球腦機接口企業破800家，今年融資額已超去年全年！

　　事件：近日，中國信通院等機構聯合發布《腦機接口產業大腦及研究報告》。報告顯示，全球腦機接口企業已突破800家，國內企業近200家，占比約22%。2026年前四個月，腦機接口領域融資額已超過2025年全年。

　　點評：該消息利好腦機接口板塊。從2025年下半年到2026年一季度，腦機行業正從臨床驗證階段走向產業化起步。2026年成為技術從醫療測試轉向規模化應用的關鍵節點。商業化節奏上，不同方案有明顯先后：非侵入式和部分半侵入式路徑不需要開顱，安全性較高，預計率先實現小規模商業化銷售；侵入式路徑則因直接接觸大腦核心組織，仍處于產品審批定型和臨床安全性驗證階段。對此，有業內機構指出，行業已走過產品導入期的尾聲，正處在爆發前夜。A股市場方面，腦機接口并非近期市場主線熱點，交投活躍度一般。

　　持續周期：短線

　　爆發力度：★★★

　　板塊資金面：由于腦機接口后處于大規模商用的前夜，在業績尚未落地時，各路資金對腦機接口的關注度并不是太高。過去1個月以來，較少看見機構和游資大幅買入腦機接口板塊。在這種情況下，只有機構和游資密集加倉，散戶才可以考慮是否跟進。

　　板塊技術面：腦機接口中短期表現明顯落后于A股大盤。盡管板塊指數中期滯漲，但短期來看，連續反彈幾天后，目前還被壓制在20日線和60日線構建的區間震蕩通道之中，并未跟上大盤的腳步。

　　相關公司（包括但不限于）：三博腦科（301293）、樂普醫療（300003）、愛朋醫療（300753）、創新醫療（002173）等。

　　猛料四：AI撕開又一供需缺口，封測端現擴產潮！

　　事件：近日，半導體先進封裝傳出多個重要利好！其一，有臺灣媒體報道，封測待售廠遭到搶購一空，同時設備交期延長、關鍵材料供應緊缺。其二，A股板塊龍頭長電科技表示，正在加碼先進封裝，推動光電合封（CPO）等前沿技術方案在數據中心加速落地。其三，SK海力士正在與英特爾合作開展2.5D封裝技術的研究與開發。

　　點評：上述消息利好先進封裝板塊。據我了解，近期先進封裝設備采購需求超出預期，主要原因是訂單涌入導致上游供應鏈出現排隊，不僅客戶之間形成產能排擠效應，部分設備交期更拉長至1年以上，導致封測廠新產能開出時程被迫延后。對此，有業內機構表示，AI技術革新與先進封裝演進成為行業最核心的增長動力，持續重塑測試設備的技術路徑與市場空間。由于半導體產業鏈多分支都因AI算力處于超高景氣周期之中，在基本面驅動下，相關分支板塊和個股，一直是A股市場的核心主線熱點，中短期內交投活躍度極高！

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，先進封裝板塊內有6家公司被主力機構大幅加倉。機構總體買入量不如存儲芯片多，這和兩個分支板塊的行業景氣度仍有差距相關。不過仍能說明，主力再吸籌先進封裝。

　　板塊技術面：由于先進封裝不少個股都疊加了存儲芯片概念，所以中短期內兩個板塊指數的走勢差不多，先進封裝要稍微弱一點，但也處于單邊上行趨勢中。昨天板塊指數跳空高開高走，和存儲芯片一樣，向上偏離5日線有短線調整需求。

　　相關公司（包括但不限于）：深科技（000021）、長電科技（600584）、康強電子（002119）、太極實業（600667）等。

　　猛料五：供需矛盾加劇，三星電機計劃對部分MLCC料號漲價！

　　事件：由于AI服務器領域MLCC景氣度持續高漲，三星電機預計對消費電子領域部分MLCC料號實現調漲，6月1日起將實行。本次價格變動主要是因為部分料號現貨價上漲較多，三星預計主要針對經銷商網絡進行調漲，實現對市場的調控。

　　點評：該消息利好被動元件板塊。在供需錯配的格局下，市場普遍預計高階MLCC價格有望上揚。目前村田、三星電機等廠商已經處于滿載狀態，且今年新增高端產能有限，面對AI領域旺盛需求，高容MLCC產品交期已經拉長，供需矛盾可能會進一步加劇。對此，有業內機構指出，由于產品結構調整， MLCC景氣周期有望從AI傳導到消費電子，車規等領域，后續有望看到更多原廠產能調整和漲價的情況。A股市場方面，被動元件和先進封裝一樣，都是半導體AI沾邊分支，近期也都因為AI驅動基本面轉強，支撐位股價連續走高。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，被動元件板塊內只有2家公司被主力機構大幅加倉。雖然機構的絕對買入量不大，但考慮到板塊涉及上市公司數量很少，所以買入比例并不低。

　　板塊技術面：被動元件中期表現明顯弱于A股大盤，但短期已經開始出現加速補漲。4月中旬至今，板塊指數始終依托5日線單邊走強。到昨天收盤時，已經向上偏離5日線超買，短期存在調整需求。不過由于中期滯漲，短暫調整后，多半能快速止跌企穩。

　　相關公司（包括但不限于）：三環集團（300408）、潔美科技（002859）、風華高科（000636）、法拉電子（600563）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構調倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：章盟主：凈買入ST高科（AI應用）1038萬；炒股養家：凈買入尚品宅配（家居用品+AI應用）1980萬、上實發展（房地產）1578萬、金田股份（有色）1980萬、南新制藥（創新藥）2005萬、科威爾（液冷）1915萬；涪陵廣場路：凈買入春光集團（金屬新材料）8054萬。

　　游資大佬整體調倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股8只，凈賣出超過1000萬的個股4只。

　　游資大佬板塊調倉：中幅加倉AI應用，小幅加倉創新藥、家居用品、有色和金屬新材料。小幅減倉PCB、鋰電池和消費電子。

　　機構資金單日買入（1000萬+）：中航光電002179，商業航天，4家機構買入31295.84萬，是昨日機構凈買入最多的個股。百邦科技300736，消費電子，3家機構買入2家機構賣出，機構凈買入6698.55萬占比9.11%，是昨日機構凈買入占比最多的個股。

　　機構資金10日內連續買入（1000萬+）：深圳華強000062，存儲芯片，4月24日-5月11日，機構資金3次凈買入，5月11日凈買入24933.21萬，機構買入量較之前小幅增加。

　　機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股14只，凈賣出超過1000萬的個股18只。周一機構席位買盤和賣盤同步中幅萎縮，但買盤要萎縮更多。剪刀差拉大后，機構資金延續小幅凈流出，凈流出量有所增加。

　　機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），只有算力租賃被中幅加倉，存儲芯片大漲時被小幅加倉。PCB被大幅減倉，能源設備被中幅減倉，CPO、鋰電池、光纖光纜、液冷服務器和商業航天均被小幅減倉。創新藥流入流出持平。

　　非主線熱點中（近期機構少量參與方向），消費電子、光伏、金屬新材料、電子化學品被小幅加倉。AI應用被中幅減倉，有色金屬、醫療器械、預制菜、自動化設備、食品加工和家居用品被小幅減倉。

　　總體來看，周一機構和游資操作出現分歧，但分歧不算太嚴重。機構席位買盤和賣盤同步中幅萎縮，買盤萎縮更多，凈流出量比上周五更大，說明機構資金連續兩個交易日都在高拋。游資買盤小幅萎縮，賣盤微幅萎縮，也是買盤萎縮更多，游資則從上周五中幅凈流入，轉為小幅凈流入，凈流入量也有所下降。從板塊資金流向上看，主線熱點方面，機構和游資并未形成合力。機構僅加倉了算力租賃和存儲芯片，但卻大幅減倉了PCB，小幅減倉了CPO、光纖光纜、液冷服務器、鋰電池、商業航天和能源設備。可以看出，機構賣盤基本集中在主線熱點中，且AI算力籌碼明顯松動。游資僅小幅加倉了創新藥，小幅減倉了PCB和鋰電池。由于機構和游資并未向其他方向調倉，所以短期暫時不會有新主線頂上來。