2025年年報與2026年一季報的披露窗口剛剛關閉，一場密集的高層人事震蕩便接踵而至。5月6日至8日，短短三天內，水井坊、酒鬼酒、皇臺酒業、老白干酒四家上市酒企相繼發布核心高管辭職、放棄連任公告。在行業仍處于深度調整期、業績分化加劇的背景下，這份“高管離任名單”背后的經營壓力與戰略調整意圖，正引發市場廣泛關注。

與往年零星的人事更迭不同，本輪離任潮呈現出“時間集中、職位關鍵、業績承壓”三大特征。從總經理到副總經理，從董事長到董事，多位在任多年、薪酬不菲的高管選擇在年報披露后離場。這究竟是行業調整期的正常新陳代謝，還是業績失守后的問責與自救？

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四家酒企高管調整，業績滑坡成共同底色

水井坊：2010年以來第9次總經理更迭，高薪難掩營收四成下滑

5月6日，水井坊公告稱，公司董事會收到胡庭洲的書面辭職報告，因個人原因，胡庭洲自2026年5月6日起辭去董事、總經理、法定代表人等全部職務。公司董事會已授權首席戰略官周志銘代行總經理職責，并計劃在上半年完成新任總經理的聘任工作。

公開資料顯示，胡庭洲于2024年7月接任水井坊總經理，至其辭職時履職不足兩年。其2025年薪酬高達996.44萬元，在上市酒企高管中名列前茅。然而，高薪并未能扭轉公司的業績頹勢。根據水井坊2025年年報，公司全年營收同比下降41.77%，歸母凈利潤銳減69.73%；2026年第一季度，營收和凈利潤仍分別下降14.92%和10.12%，調整壓力未見緩解。

值得關注的是，胡庭洲的離任已是水井坊近年第9次總經理更迭。自2010年以來，水井坊總經理一職更替頻繁，歷任外籍高管、帝亞吉歐系、本土職業經理人輪番上陣，卻始終未能帶領公司走出業績波動與戰略搖擺的困局。業內分析認為，胡庭洲的離職雖以“個人原因”為由，但在連續多季營收凈利雙降的背景下，管理層的更迭更像是業績問責下的必然結果。

酒鬼酒：副總經理任職四年后離場，公司首現年度虧損

5月7日，酒鬼酒發布公告，公司副總經理胡曉熹因工作調整原因申請辭職，原定任期至2027年2月22日，辭職后不再擔任公司任何職務。資料顯示，胡曉熹于2021年11月25日被聘任為公司副總經理，至此番離職已任職約4年5個月。其持有公司股票2800股，將按相關規定進行管理。

胡曉熹的離任，恰逢酒鬼酒經營最為困難的時期。根據2025年年報，公司全年營收同比下滑22.17%至11億元，凈虧損3395萬元，為2014年以來首次年度虧損。盡管2026年第一季度凈利潤同比微增4.63%，但營收仍下降7.78%。在次高端白酒消費場景嚴重收縮、渠道庫存高企的背景下，酒鬼酒已連續多個季度面臨動銷壓力。胡曉熹作為分管營銷或相關業務的副總經理，其離職被認為與公司未能扭轉下滑態勢直接相關。

皇臺酒業：兩位高管同日請辭，業績由盈轉虧

同在5月7日，皇臺酒業連發兩份高管辭職公告。其一，董事代繼陳因工作調整原因，辭去公司第九屆董事會董事、戰略委員會委員、提名委員會委員職務，辭職后將繼續擔任公司副總經理；其二，副總經理張金道因個人原因，辭去副總經理職務，辭職后將不再擔任公司任何職務。同時，公司提名修衛華為新任董事候選人。

從業績表現看，皇臺酒業正處于持續惡化的通道中。2025年，公司凈利潤同比下滑49.02%；2026年第一季度，公司由盈轉虧，凈虧損482.2萬元。作為一家規模較小、抗風險能力偏弱的區域酒企，連續兩年的業績大幅下滑已觸及管理團隊的穩定性。業內分析指出，代繼陳雖保留副總經理職位，但退出董事會意味著其決策權被削弱；而張金道的徹底離任，則更像是經營壓力下的主動離場。

老白干酒：掌舵13年董事長主動棄選，近五年最差業績成告別注腳

5月8日，老白干酒公告稱，公司董事會收到劉彥龍的個人請求不再擔任第九屆董事會董事候選人。董事會同意取消對其非獨立董事的提名，這意味著現年61歲、掌舵公司13年的劉彥龍將正式告別老白干酒核心管理層。1年前，劉彥龍即已卸任老白干酒大股東——河北衡水老白干釀酒（集團）有限公司董事長職務。

劉彥龍的放棄連任，發生在老白干酒交出近五年最差業績之后，但也頗為突然。就在財報發布時公布的新一屆董事候選名單中，劉彥龍仍位列其中，但短短半個月后，其即主動棄選。

根據其2025年年報，老白干酒全年實現營業收入41.21億元，同比下降23.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.30億元，同比大幅下降45.40%。從季度走勢看，下滑逐季加劇：第四季度單季營收僅7.91億元，凈利潤更驟降至2955萬元，較上年同期的1.68億元縮水超八成。全年經營活動產生的現金流量凈額為-2.93億元，同比下降154.80%，渠道回款壓力可見一斑。

進入2026年，老白干酒業績出現一定回暖。一季報顯示，公司實現營業收入12.20億元，同比增長4.49%；歸母凈利潤1.65億元，同比增長8.55%。然而，這一溫和復蘇仍難掩2025年全年深度調整的陣痛。作為一手帶領老白干酒從區域品牌走向上市的元老，劉彥龍的主動退出，被市場解讀為對過去一年業績大幅下滑的某種交代，亦標志著公司即將進入新的戰略調整周期。

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深度調整期，高管更迭或更加頻繁且常態

短短三天，四家上市酒企核心高管相繼離任，這一現象絕非偶然。

行業普遍認為，財報披露季后正是董事會、股東對管理層進行“業績考核”的集中窗口期。當營收下滑、利潤萎縮甚至虧損成為常態，管理團隊的穩定性自然面臨挑戰。

從更宏觀的視角看，本輪高管離職潮背后，是白酒行業從增量市場轉入存量乃至縮量競爭的根本性轉變。

過去依賴招商鋪貨、壓貨增量的粗放增長模式難以為繼，倒逼酒企轉向動銷驅動、消費者培育的精細化運營。這對管理層的應變能力、戰略定力提出了截然不同的要求。那些無法適應新邏輯的團隊，自然會在業績壓力下被調整或主動離場。

對于企業而言，短期內高管的頻繁更迭難免帶來戰略搖擺、渠道信任流失等陣痛。但長期來看，引入具備全國化視野、數字化營銷或精細化管理經驗的新團隊，或許正是陷入困境的酒企實現自我革新的必要一步。

當老白干告別劉彥龍時代、水井坊迎來第10任總經理、酒鬼酒和皇臺酒業重新排兵布陣，行業調整的下半場，業績壓力之下的白酒企業，高管更迭或將迎來更加頻繁且常態化的局面。