北京
圖片為AI生成
據天眼查App顯示，近日彌爾光半導體（北京）有限公司發生工商變更，新增華為旗下深圳哈勃科技投資合伙企業（有限合伙）等為股東，公司注冊資本從約515.5萬元增至約551.4萬元。以此計算，哈勃本次增資金額僅30余萬元，投向這家成立不足5年的細分領域小公司，看似不起眼的動作，卻藏著華為半導體供應鏈布局的深層邏輯。
這筆小額投資的背后，是華為對光芯片上游關鍵材料的定點卡位。彌爾光的核心業務聚焦磷化銦基高速光芯片研發生產，產品可應用于800G、1.6T及更高速率光模塊，正是AI算力集群光互聯的核心器件。當前全球AI大模型、智算中心建設提速，高速光模塊需求持續暴漲，而磷化銦作為光芯片核心襯底材料長期被海外廠商壟斷，國產替代空間超過百億元規模，直接關系到華為算力、通信業務的上游供應自主性。
哈勃的投資策略向來不是追逐熱點的財務投資，而是錨定核心業務卡脖子環節的精確制導。哈勃的投資始終圍繞華為核心業務上下游展開，從早期布局半導體產業鏈，到近期延伸至AI大模型、具身智能賽道，本質都是用資本手段補齊國產供應鏈最細分的薄弱環節。這次小額押注彌爾光，正是“缺什么投什么、什么弱補什么”邏輯的典型體現。
對國內硬科技創投行業而言，哈勃的模式也提供了值得參考的新范式。當前不少創投機構扎堆投資已跑通商業模式的AI大模型、頭部光模塊企業，對上游材料、核心器件等周期長、回報慢的早期項目關注度極低，導致產業出現“下游熱、上游冷”的結構性失衡。而哈勃不追求短期財務回報，除了資金之外，還能為被投企業開放供應鏈、技術驗證、客戶資源，幫助類似彌爾光這類掌握核心技術但產能規模不足的小企業，快速跨過量產門檻，相當于用一次小額投資撬動整個上游環節的國產替代進程，最終實現供應鏈自主、企業成長、投資回報的三方共贏。
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