品牌力、產品力和回報效率，正在改寫投資算法。

無邊泳池、天空酒吧、中西融合全日制餐廳、多語種前臺服務；3月平均入住率95.68%，平均綜合RevPAR約人民幣565元，最高單日約人民幣650元。

如果只看這些配置和經營表現，你猜它是什么酒店？答案是漢庭。華住集團2026年財報顯示，目前華住已在東南亞落地6家酒店。其中，漢庭已在越南胡志明市中心開出全球首家海外漢庭4.0門店。這個長期被中國消費者熟知的國民酒店品牌，開始在海外市場驗證自己的運營能力。

而這個出海事實，也讓投資人重新思考——是否還能用刻板印象來判斷漢庭酒店價值。

01

一個強大的品牌

完全可以打破檔位濾鏡

如今，隨著漢庭在越南胡志明等核心城市的落地，一套有別于國內的酒店盈利邏輯正在被驗證。

越南當地市場，中端及標準化連鎖酒店供給仍然稀缺，整體占比不足10%，優質品牌型住宿長期處于供不應求狀態。

與此同時，大量本地酒店仍停留在較低的產品與運營水平：房型設計偏緊湊、硬件更新緩慢、服務標準不統一，但即便如此，部分老牌酒店的房價仍可達到約800元人民幣/晚的水平。

在這樣的市場環境下，漢庭的優勢被進一步放大。

投資人劉總提到，“優質國內品牌，在這里本身就是稀缺資產。”

漢庭越南胡志明市中心酒店

標準化體系帶來的產品一致性，使其在體驗層面顯著優于當地多數同價位酒店。而這背后的關鍵，并不只是價格差，而是供給結構差。

當地人工成本較低，但運營效率與品牌能力不足；而漢庭依托成熟的供應鏈與運營體系，在成本可控的基礎上，進一步放大了整體收益能力。

劉總的實際運營數據也驗證了這一點：在中國旅客占比超過80%的客源結構下，國民品牌的天然信任感成為最重要的流量入口，門店入住率長期保持在96%—98%的高位。

“人在海外，對熟悉品牌的依賴會明顯增強，漢庭本身就是一個低決策成本選擇。”他這樣總結。

與此同時，國內成熟店長體系的引入，也進一步放大了經營效率。本地運營團隊平均房價約400元，而引入標準化運營后，整體房價可提升至600元左右，收益結構得到明顯優化。

從投資模型看，這意味著在海外市場，漢庭不僅能獲得更高的價格帶，還能在較低人工與運營成本結構下，實現更優的利潤率與更短的回本周期。

按照劉總的測算，單房利潤約200元，120間客房項目日均利潤可達2.4萬元，年化回報接近900萬元，投資回收周期約3年。

當同一套品牌、產品與運營體系，在不同市場都能穩定跑出更優結果時，傳統“檔位決定物業價值”的邏輯，就開始被重新改寫。

02

投資人用漢庭

重算中檔物業收益賬

無論是在海外市場，還是在國內核心城市，投資人重新計算酒店項目收益的方式，也在變得越來越一致。

漢庭深圳福田項目，就是一個典型案例。

項目位于福田核心區域，靠近會展中心、中大八院以及CBD，商務、醫療、會展與探訪需求疊加，本身就具備穩定客流基礎。

與此同時，物業條件也相對成熟，大堂空間完整，部分客房面積接近30平方米。

按照過去的行業邏輯，這類項目往往更容易流向中高檔酒店品牌。

但最終，投資人郭總選擇了漢庭4.0。

在他的測算里，第一步看的其實不只是檔位，而是項目是否具備穩定經營基礎。

漢庭深圳會展中心福星路地鐵站酒店

福田核心商圈決定了項目擁有持續客流與價格支撐能力，但好的地段，只解決了“有沒有客人”的問題。

這些客流能否長期穩定轉化成入住率，取決于品牌自身的承接能力。

郭總更看重的，是漢庭長期形成的國民認知，以及華住超過3億會員體系帶來的持續導流能力。

在他看來，這意味著項目能夠擁有穩定基礎客源，而不是過度依賴短期流量波動。

在郭總的測算里，漢庭4.0真正有吸引力的地方，在于房價不輸中檔，單房建設成本和運營成本卻低一大截。

也就是說，它并不是用低價換入住率，而是在相對可控的投入下，爭取更快爬坡、更短回本和更穩定的現金流。

投入結構更輕，意味著項目有機會縮短爬坡周期，提高資金周轉效率。相比高運營支撐高房價的成本模式，這種打法更強調穩定入住率和持續經營能力。

以往的投資人是高成本高投入，而郭總用漢庭實現了低成本高收入。這也是他最終選擇漢庭4.0的重要原因。

更關鍵的是，這套打法他已經反復驗證過。

此前在滄州，他運營的兩家漢庭門店面積均超過7000平方米，回本周期集中在1至2.5年；珠海紅星口岸項目同樣在較短時間內完成回本。

連續跑通的項目經驗，讓他對漢庭形成了更強的確定性判斷。

深圳項目開業后的經營數據，也給出了更直接的驗證。

目前酒店RevPAR穩定在350元左右，部分峰值日期超過400元。隨著暑期與節假日旺季到來，全年RevPAR預計落在380—400元區間。

在郭總看來，“好地段、好物業，再加上漢庭4.0，350元以上的RevPAR是自然形成的結果”。

03

漢庭為什么能打破

傳統酒店的檔位濾鏡

不是每一個品牌，都能承接這樣的物業條件。

一塊好物業如果交給不具備穩定客源、不具備產品一致性、不具備成熟運營體系的品牌，檔位再高，也未必能跑出理想回報。

能夠打破傳統檔位濾鏡的品牌，首先要證明自己既能讓消費者愿意住，也能讓投資人算得過來。

目前，漢庭在全國范圍內已經擁有超過4500家門店，并在《HOTELS》全球酒店品牌榜單中，以359,475客房數排名全球第一。規模背后不是簡單的門店數量，而是消費者長期形成的熟悉感和信任感。

對很多出差、旅行、探親或陪護的消費者來說，漢庭已經成為一個低決策成本的選擇。這種國民認知，直接降低了單店獲客難度，也讓漢庭在不同城市、不同商圈里，更容易形成持續經營能力。

漢庭青島即墨古城墨城路酒店

品牌力在這里不只是形象資產，更是經營資產。它意味著更低的獲客成本、更快的爬坡速度，也意味著一塊好地段能夠更穩定地轉化為入住率。

漢庭4.0的變化，同樣不是簡單做“加法”。

從睡個好覺、洗個好澡、吃個好飯出發，它更強調體驗的一致性。對于很多消費者來說，住得安心、流程順暢、沒有太多額外消耗，本身就是一種很穩定的入住感受。

這種穩定感逐漸反映在經營結果上。

相比于別人依賴高運營成本堆出來的高房價，漢庭整體投入結構相對更輕，單房成本與運營配置保持在可控范圍內，經營上更強調穩定入住率與運營效率。

漢庭九寨溝景區酒店

更重要的是，這種能力已經開始在經營數據中反復出現。

全國大量漢庭新品門店全年RevPAR超過300元，這是漢庭4.0在不同城市、不同物業和不同需求場景下的持續驗證，也讓越來越多投資人開始重新看待它的價值。

在其他一線市場，多個核心地段項目已經選擇漢庭4.0。例如漢庭北京官園橋酒店，出租率98.8%，RevPAR達471.6元。

在區域市場，這一趨勢同樣存在。其中，漢庭唐山河頭老街運河西路酒店，出租率93.8%，RevPAR達387.4元。

漢庭唐山河頭老街運河西路酒店

他們看到的，除了國民酒店品牌，還有一套能夠被持續驗證、并在不同物業條件下反復跑通的經營打法。也正因此，漢庭能夠承接更廣闊的存量優化和增量開發空間。

結語

漢庭的品牌力

又一次被重估

對投資人來說，漢庭正在展示一套更具延展性的收益模型。

今年2月，漢庭在上海外灘發布漢庭快捷，正式進入“雙引擎”時代。自發布以來，已簽約城市70余個、門店近百家，展現出漢庭在存量市場中的強大號召力。

而深圳福田與越南胡志明首店的案例，則進一步驗證了漢庭“向上延伸、向下延展”的能力：一端持續打開更高價格帶與核心物業空間，另一端則通過更高效率的模型覆蓋更廣泛市場。

這也解釋了，為什么這一次改變行業投資邏輯的，依然是漢庭，且只有漢庭。

漢庭北京廣安門達官營地鐵站酒店

當一個品牌既能接住客流、控住成本，又能跑出RevPAR、壓縮回本周期；既能開新店，也能做存量；既能深耕國內，也能拓展出海，它就已經不只是一個酒店品牌，而是一套能夠持續重構物業價值的經營模型。

20年來，漢庭一次次突破行業對它的既有認知。現在，它證明的已經不是“能不能向上”，而是它的天花板，或許還遠未到來。