環(huán)球零碳

碳中和領(lǐng)域的《新青年》

Pacific Northwest National Laboratory

摘要：

鋰電池上游材料價(jià)格不僅大幅上漲，有些庫(kù)存僅剩7天，有些甚至一噸難求。

撰文 | Shushu

編輯 | 小瀾

→這是《環(huán)球零碳》的第1997篇原創(chuàng)

很多人以為，磷酸鐵鋰電池早就“卷不動(dòng)”了。過去兩年，鋰電行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)慘烈，材料價(jià)格暴跌，大量企業(yè)虧損。沒想到，2026年，整個(gè)行業(yè)徹底反轉(zhuǎn)，企業(yè)爆單。

據(jù)央視新聞報(bào)道，某電池企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，目前訂單量同比增長(zhǎng)超過120%，工廠日產(chǎn)15萬只電池，訂單已經(jīng)排到2027年。目前產(chǎn)線利用率普遍維持在90%以上的高位，部分產(chǎn)線甚至處于24小時(shí)不間斷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，5月國(guó)內(nèi)鋰電整體排產(chǎn)達(dá)249GWh，連續(xù)三個(gè)月創(chuàng)下歷史新高，同比增幅超50%，打破行業(yè)傳統(tǒng)季節(jié)性淡季的規(guī)律。

受鋰電池需求影響，上游材料端價(jià)格不僅大幅上漲，有些庫(kù)存僅剩7天，有些甚至一噸難求。一系列與“磷”有關(guān)的材料也因此站到了聚光燈下。

01

高壓實(shí)磷酸鐵鋰被瘋搶，一噸難求

最先爆發(fā)的是電池的正極材料磷酸鐵鋰，其價(jià)格在一年內(nèi)幾乎翻倍，由每噸約3萬元上漲至目前的每噸約6萬元。

磷酸鐵鋰占電池成本40%-60%，直接決定電池的安全性、循環(huán)壽命和成本。曾經(jīng)磷酸鐵鋰電池因能量密度相對(duì)較低，被視為新能源車和儲(chǔ)能的入門級(jí)選擇。

但現(xiàn)在，行業(yè)需求出現(xiàn)明顯變化。超快充成為新能源車的必需品，儲(chǔ)能電站也追求大容量，已經(jīng)改變了磷酸鐵鋰材料要求。市場(chǎng)開始瘋搶更好性能的第四代高壓實(shí)磷酸鐵鋰材料。

高壓實(shí)磷酸鐵鋰指粉末壓實(shí)密度≥2.60g/cm3的磷酸鐵鋰正極材料。壓實(shí)密度是決定電池能量密度的關(guān)鍵指標(biāo)，更高的壓實(shí)密度意味著在相同體積的電芯中可以填充更多活性材料，也就是同等體積下電量存儲(chǔ)更高，兼顧快充性能與循環(huán)壽命，直接提升電芯能量密度與空間利用率，精準(zhǔn)契合動(dòng)力電池快充、儲(chǔ)能大電芯的行業(yè)剛需。

來源：高工鋰電

據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）不完全統(tǒng)計(jì)，雖然從2025年開始，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料規(guī)劃新建及在建產(chǎn)能超550萬噸，多數(shù)投向高壓實(shí)賽道，但產(chǎn)能依舊緊張到難以置信。

根據(jù)此前機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，富臨精工30萬噸高壓實(shí)產(chǎn)能訂單持續(xù)飽和，融通高科第四代高壓實(shí)產(chǎn)品一季度產(chǎn)能提前售罄，滿負(fù)荷生產(chǎn)仍難以匹配下游激增需求。部分頭部企業(yè)甚至僅能滿足核心大廠訂單，二線、三線客戶需求完全無法承接。據(jù)悉，這個(gè)供需缺口或?qū)⒃诮衲甑腝3、Q4持續(xù)擴(kuò)大。

連做光伏上游硅料崛起的協(xié)鑫科技也去做高壓實(shí)磷酸鐵鋰了。5月17日，協(xié)鑫科技官宣要從單一顆粒硅生產(chǎn)商轉(zhuǎn)型為全球化新能源材料平臺(tái)企業(yè)。目前，協(xié)鑫的四川20萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能已經(jīng)建成，公司總產(chǎn)能為35萬噸/年，其中90%為第四代磷酸鐵鋰正極材料，未來規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)至100萬噸/年。

但協(xié)鑫鋰電首席市場(chǎng)官鄧松表示，高壓實(shí)磷酸鐵鋰正極材料的有效供給廠家目前僅有2到3家，供不應(yīng)求局面至少持續(xù)至2028年。

據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研，由于第四代及以上高壓實(shí)密度產(chǎn)品稀缺，技術(shù)溢價(jià)高，其產(chǎn)品單噸盈利較普通磷酸鐵鋰高出1000元/噸—2000元/噸。

然而，當(dāng)?shù)谒拇邏簩?shí)磷酸鐵鋰已經(jīng)“一噸難求”時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)沒有停下，材料和電池廠商在今年5月密集發(fā)布第五代磷酸鐵鋰，進(jìn)一步提升了能量密度和循環(huán)壽命。

02

六氟磷酸鋰暴漲，電解液材料也不夠用了

這輪鋰電上游材料的漲價(jià)先鋒，并不只有磷酸鐵鋰，還有鋰電池電解液的核心材料六氟磷酸鋰，最近出現(xiàn)價(jià)格狂飆與庫(kù)存只剩7天的情況。

近半個(gè)月內(nèi)，它的價(jià)格從9.8萬元/噸左右上漲至5月中下旬的12萬元/噸左右，個(gè)別企業(yè)報(bào)價(jià)甚至超過了17萬元/噸。

按理論利潤(rùn)率模型，如果按照12萬元/噸計(jì)算，六氟磷酸鋰?yán)碚摾麧?rùn)率已超過30%，是過去4年內(nèi)的新高。

六氟磷酸鋰企業(yè)人士表示，目前行業(yè)整體庫(kù)存降幅超70%，已觸及行業(yè)歷史罕見的緊平衡極值。有人表示現(xiàn)有庫(kù)存僅夠一周，導(dǎo)致寧德時(shí)代、比亞迪、各儲(chǔ)能電站都搶著要。

來源：木火通明

最深層的原因是：動(dòng)力電池、儲(chǔ)能的需求增多但六氟磷酸鋰的產(chǎn)能嚴(yán)重跟不上。

此前2年六氟磷酸鋰價(jià)格長(zhǎng)期在5-7萬元/噸徘徊，低于平均成本，導(dǎo)致中小企業(yè)深度虧損并退出，存活下來的龍頭企業(yè)在經(jīng)歷價(jià)格戰(zhàn)后也拒絕超額生產(chǎn)，嚴(yán)格控制產(chǎn)量，且用來兌現(xiàn)長(zhǎng)單，無法快速形成有效供給。

此外，即使企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能速度也無法匹配行業(yè)需求。這類項(xiàng)目屬于高耗能、高排放，審批周期通常需要6 - 12個(gè)月，建設(shè)周期則要12 - 18個(gè)月，導(dǎo)致最快的產(chǎn)能增量都要在2026年第四季度至2027年（如天際新增2.9萬噸、多氟多新增1.0萬噸等）。

因此，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年全球六氟磷酸鋰需求達(dá)40-45萬噸，同比+30%以上，而根據(jù)現(xiàn)有的產(chǎn)能，在今年Q2六氟磷酸鋰的缺口率預(yù)計(jì)達(dá)20%-30%。

與此同時(shí)，儲(chǔ)能電芯長(zhǎng)循環(huán)的性能，對(duì)六氟磷酸鋰的純度要求高達(dá)99.99%以上。因?yàn)橐坏╇s質(zhì)過多，就會(huì)導(dǎo)致電解液不穩(wěn)定，電池壽命快速衰減。而這一高純度六氟磷酸鋰的產(chǎn)能幾乎都集中于龍頭企業(yè)，就會(huì)進(jìn)一步加劇結(jié)構(gòu)性短缺。

當(dāng)磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰這類磷系材料需求大增時(shí)，更上游的磷礦石，開始被重新爭(zhēng)奪。

國(guó)信證券在研報(bào)中指出，假設(shè)全球儲(chǔ)能電池出貨量在2026-2027年分別增至800GWh、983GWh，對(duì)應(yīng)磷礦石需求將升至800萬噸、983萬噸；同期全球動(dòng)力電池出貨量將增至1703GWh、2158GWh，對(duì)應(yīng)磷礦石需求將升至852萬噸、1079萬噸。

此時(shí)，很多手握磷礦、磷酸、磷酸一銨和濕法磷酸工藝的磷化工、化肥企業(yè)，也嗅到了鋰電池的機(jī)會(huì)。

磷化工龍頭云天化最近宣布投資約81.69億，擬建設(shè)碗廠磷礦1000萬噸/年采礦工程。相比之前的項(xiàng)目，這次礦的規(guī)模更大，投入資金也更多。

云天化在公告里說得很直接，磷礦石供需格局正在從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)磷復(fù)肥的單引擎，向“農(nóng)業(yè)+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。農(nóng)業(yè)端需求基數(shù)大、剛性強(qiáng)，新能源領(lǐng)域?qū)α踪Y源的需求也在明顯增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)磷礦供應(yīng)雖有增長(zhǎng)，但供需仍然偏緊。

這一波磷酸鐵鋰電池的熱潮，已經(jīng)不是電池企業(yè)爆單，而是整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈都被點(diǎn)燃了。狂歡之下，哪個(gè)環(huán)節(jié)能吃到真正的紅利，還需要市場(chǎng)定義，高質(zhì)量產(chǎn)能和技術(shù)會(huì)公平分配各家利潤(rùn)。

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[4]化工平頭哥：六氟磷酸鋰迎來新一輪上漲行情？

[5]高工鋰電：四代還缺貨，五代磷酸鐵鋰已上桌？

[6]財(cái)聯(lián)社：“行業(yè)庫(kù)存僅一周”！六氟磷酸鋰價(jià)格“淡季逆襲”單周漲超12% 業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)仍存推漲空間

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