上市之家獲悉，5月28日，蘇州天瞳威視電子科技股份有限公司（簡稱“天瞳威視”）再度向港交所主板提交上市申請(qǐng)，匯豐和華泰國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。該公司曾于2025年10月31日首次遞表。招股書顯示，天瞳威視是一家以軟件為核心的L2-L2+級(jí)和L4級(jí)駕駛解決方案提供商，產(chǎn)品組合包括純軟件及軟硬件一體化解決方案，并明確不從事造車業(yè)務(wù)。

據(jù)公開信息顯示，天瞳威視核心業(yè)務(wù)圍繞機(jī)器視覺系統(tǒng)、智能視覺檢測設(shè)備、配套算法軟件三大板塊展開，產(chǎn)品及解決方案廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源、半導(dǎo)體、精密制造、汽車零部件等高端制造領(lǐng)域。公司核心聚焦工業(yè)生產(chǎn)中的外觀缺陷檢測、尺寸精密測量、產(chǎn)品智能分揀、工藝質(zhì)量管控等核心場景，憑借高精度、高速度、高穩(wěn)定性的技術(shù)優(yōu)勢，助力制造業(yè)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、智能化、數(shù)字化升級(jí)。

技術(shù)研發(fā)層面，天瞳威視堅(jiān)持自主研發(fā)路線，組建專業(yè)的算法研發(fā)、硬件開發(fā)與工程落地團(tuán)隊(duì)，深耕機(jī)器視覺算法、圖像處理技術(shù)、光學(xué)成像系統(tǒng)、智能控制技術(shù)等核心領(lǐng)域，掌握多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)與核心專利技術(shù)。針對(duì)高端制造領(lǐng)域高精度檢測痛點(diǎn)，公司持續(xù)迭代算法模型，優(yōu)化設(shè)備性能，有效解決傳統(tǒng)人工檢測效率低、誤差大、一致性差的行業(yè)難題，大幅提升企業(yè)生產(chǎn)質(zhì)檢效率與良品率。

商業(yè)化落地方面，公司已形成成熟的商業(yè)模式與穩(wěn)定的客戶體系，服務(wù)眾多細(xì)分行業(yè)頭部制造企業(yè)，產(chǎn)品市場認(rèn)可度持續(xù)提升。隨著國內(nèi)智能制造轉(zhuǎn)型加速，工業(yè)機(jī)器視覺作為智能制造的“眼睛”，市場需求持續(xù)爆發(fā)，千億級(jí)行業(yè)市場持續(xù)擴(kuò)容。相較于海外龍頭企業(yè)，天瞳威視具備高性價(jià)比、快速響應(yīng)、定制化服務(wù)等本土化優(yōu)勢，國產(chǎn)替代進(jìn)程持續(xù)提速。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，天瞳威視營收增長較為迅速。公司收入從2023年的2.04億元增至2025年的5.48億元，三年復(fù)合年增長率達(dá)64.0%。收入增長主要由L4級(jí)解決方案業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，該業(yè)務(wù)收入從2023年的732.5萬元激增至2025年的3.75億元，占2025年總收入的68.4%。同時(shí)，公司經(jīng)調(diào)整虧損從2023年的8810萬元大幅縮減至2024年的438萬元，2025年經(jīng)調(diào)整虧損增至1090萬元，雖仍存在波動(dòng)，但相比此前已有顯著收窄。

然而，天瞳威視至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利，持續(xù)高額的研發(fā)投入與漫長的軟件開發(fā)周期是虧損的主要原因。2025年收入增速已從2024年的137.2%放緩至13.5%，L4業(yè)務(wù)在經(jīng)歷初期爆發(fā)后能否持續(xù)快速增長尚存不確定性。在L4級(jí)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，公司已取得逾2500輛Robobus、Robotaxi及Robotruck的意向訂單，合約總價(jià)值超10億元，但預(yù)計(jì)未來三至五年才能完成交付，大規(guī)模商業(yè)化落地的周期仍然較長。在市場競爭方面，高階城市NOA領(lǐng)域已有眾多強(qiáng)勢供應(yīng)商，同時(shí)整車廠商持續(xù)推進(jìn)智駕自研，行業(yè)競爭格局日益激烈。

融資方面，天瞳威視已累計(jì)完成10輪融資，融資總額近10億元，投資方陣容頗為豪華，包括聯(lián)通、北汽、上汽、商湯投資、地平線、采埃孚等眾多知名資本。公司上一輪融資為2025年7月完成的5億元D輪融資，此后于2026年3月獲得了守正資本的數(shù)千萬元戰(zhàn)略投資，資金主要用于夯實(shí)智能駕駛領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與商業(yè)化布局，加速全球化業(yè)務(wù)拓展進(jìn)程。

憑借持續(xù)的技術(shù)迭代與市場拓展，公司經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)健增長，營收與利潤規(guī)模穩(wěn)步提升，現(xiàn)金流狀況良好，具備持續(xù)經(jīng)營與擴(kuò)張能力。本次IPO沖刺，公司計(jì)劃借助資本市場融資平臺(tái)，進(jìn)一步加大核心技術(shù)研發(fā)投入，迭代升級(jí)智能視覺產(chǎn)品體系，擴(kuò)建生產(chǎn)與測試基地，完善全國市場服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

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