記者|趙景致

編輯|何小桃 張益銘 杜恒峰 校對|金冥羽

“白銀現(xiàn)在根本抄不完底，14元每克進場，轉(zhuǎn)眼就能跌到13元每克。”6月25日，滬銀主連價格大跌7.28%。《每日經(jīng)濟新聞》記者來到了全國最大的黃金珠寶交易市場水貝，一位深耕黃金白銀多年的從業(yè)者告訴記者，本輪貴金屬大跌，一些普通投資者損失較多。

一投資者告訴記者，他是33元/克時買的白銀，目前價格腰斬，“這會兒兩克只能賣當(dāng)時一克的價格”。

6月25日下午，記者在水貝金展珠寶廣場發(fā)現(xiàn)，市場客流量并未因價格下跌而銳減，往來詢價、試戴、咨詢黃金和白銀的市民絡(luò)繹不絕。“但現(xiàn)在觀望情緒確實濃烈一些，畢竟黃金有‘買漲不買跌’的傳統(tǒng)。”一商家對記者表示。

一位料商對記者表示，隨著價格深度回調(diào)，黃金、白銀購買量已經(jīng)開始上升。

料商：黃金、白銀交易量開始上升

白銀、黃金價格近日大幅度下跌，僅以6月25日來看，滬金主連價格便下跌2.8%至872元/克，滬銀主連更是下跌7.28%至13.81元/克。

“白銀根本抄不完底，14元/克進場，轉(zhuǎn)眼跌到13元/克，高點入場的投資者現(xiàn)在虧損過半。”深圳水貝一料商張強（化名）對記者表示。

由于白銀價格下跌幅度更大，記者采訪了多位持倉白銀的投資者。

一投資者告訴記者，他是每克三十多元的時候買了6萬元，已不知道何年何月才能回本，“先不賣，準(zhǔn)備拿到年底再說，以后不買白銀了”。

張強對記者表示，白銀價格下跌波及更多的是以投資獲利為目的的投資者，水貝的商家及料商其實并沒有受到太大影響。

張強解釋，商家長期持有底倉，采用“賣出一批、立即補貨”模式，靠買賣差價穩(wěn)定盈利，“我們庫存屬于經(jīng)營周轉(zhuǎn)貨物，不像股票鎖死流動性，每日都有客戶拿貨，即便賬面浮虧也不影響正常經(jīng)營。而且很多商家做的是小批量訂單，客戶有需求再進貨，主動減少了大批量囤貨，降低了風(fēng)險和資金壓力”。

此外張強表示，近期白銀交易量也在回升，“白銀從高價掉下來，你就會發(fā)現(xiàn)銷量有明顯的頓挫感。從35元/克跌到25元/克的時候，大家都會選擇觀望，那時候買白銀的人驟降。但現(xiàn)在已經(jīng)從25元/克跌到了13元/克，買的人就逐漸多了起來，不只白銀，黃金最近交易量其實也挺大”。

黃金回收商家：現(xiàn)在很少有人賣金

除了白銀，金價也從每克逾1200元的高點下滑至目前每克800多元，單克降幅近400元。水貝一黃金回收商家對記者表示，現(xiàn)在并不建議賣掉手中黃金。“現(xiàn)在肯定是不能賣，最近我這里都很少有人賣黃金。現(xiàn)在價格太低了，如果不缺錢最好不要賣。”

賣金的客戶少，買金的客戶態(tài)度也較此前更偏“觀望”。記者注意到，目前很多想要購買黃金的消費者都在水貝挑金，但花錢購買的人并不是特別多。一商家告訴記者，黃金是“買漲不買跌”，價格下降的時候觀望是正常現(xiàn)象，但前來購金的剛需其實也不少，畢竟黃金是很多人的剛需，“有人看漲，也有人看跌，還有人是剛需，這個沒法預(yù)料”。

對于貴金屬投資，水貝一資深從業(yè)者對記者表示，自己身邊已經(jīng)有不少購買白銀虧損的投資者，“投資要有自己的判斷”。該從業(yè)者表示，首先要從長期來看投資價值，而不是僅憑貴金屬投資熱度來買賣；其次是投資金額要把控好，“得是自己能拿得住的錢，就算跌了心里也不慌，以后還能漲上去。但如果持倉金額過大，虧損了不僅僅是影響心情，甚至?xí)l(fā)家庭矛盾”。

央行持續(xù)購金，黃金ETF大幅縮水

近期金銀價格大幅波動，國內(nèi)黃金市場呈現(xiàn)顯著分化格局。

國家外匯管理局官方儲備數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月末，我國央行已連續(xù)19個月增持黃金儲備，當(dāng)月再度加倉32萬盎司，持續(xù)推進儲備多元化配置。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2026年全球央行黃金儲備調(diào)研》顯示，地緣政治、全球經(jīng)濟不確定性持續(xù)加劇，是各國央行持續(xù)購金的核心動因，金價短期波動并未改變各國官方長線配置黃金的戰(zhàn)略邏輯。

此外，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，89%的央行儲備管理者預(yù)計未來12個月全球黃金儲備將持續(xù)增長，45%的受訪央行計劃主動增持黃金，購金意愿創(chuàng)下歷史新高。全球官方購金熱潮仍將持續(xù)，黃金長期避險與儲備配置價值持續(xù)凸顯。

不過與機構(gòu)長線增持相反，個人投資資金持續(xù)撤離黃金市場，國內(nèi)黃金ETF規(guī)模二季度整體大幅縮水，投資情緒明顯降溫。記者注意到，今年一季度末至今，黃金ETF規(guī)模已大幅縮水約500億元，處于頭部的華安黃金ETF規(guī)模已從3月31日的1138.15億元降至目前的901.34億元。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

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