一

正式謝幕。

一代空調(diào)大王，再見。

"好空調(diào)，志高造。"成龍這句廣告詞，80后都聽過，耳熟能詳。

想當(dāng)年，志高空調(diào)巔峰時期，穩(wěn)坐國內(nèi)老四，年營收破百億，創(chuàng)始人李興浩放話"三年超海爾、五年做老大"。

當(dāng)時哪曾想，它最后會走到今天：市場份額跌到不足0.8%，線上只剩0.2%。幾乎銷聲匿跡。

2026年2月12日，佛山南海區(qū)法院一紙裁定，宣告廣東志高空調(diào)有限公司，破產(chǎn)清算。

5月28日，第一次債權(quán)人會議上，志高空調(diào)賬本公開，觸目驚心：

賬面負(fù)債32億，未執(zhí)行到位標(biāo)的30億，缺口超過62億。

能拿出來還債的，只剩佛山里水鎮(zhèn)三棟老廠房、690枚商標(biāo)、271項專利，不夠吃一口的。

說好要當(dāng)空調(diào)業(yè)老大，怎么就走到了這一步？

二

成也商業(yè)模式，敗也商業(yè)模式。

君因之而興，必因之而亡。

李興浩可謂商業(yè)世界的草莽英雄，他從佛山農(nóng)村出生，賣冰棍起家。1994年創(chuàng)辦了志高空調(diào)。

此后，渾身匪氣的李興浩，硬靠著一套簡單的打法：低價走量、終身保修、渠道下沉，一時登頂華山論劍。

其中最出名的，是1995年那場"白條救廠"——臺商撤資，法院查封賬戶，第二天就要發(fā)工資。

他硬是憑一張臉開出800萬白條，這種借條供應(yīng)商手里轉(zhuǎn)了三年，硬是把廠子撐住了。

但成也這套打法，敗也這套打法，拆開來看，天時、地利、人和，都變了，世界開始走向了李志浩的對立面。
1、天時不在：增量紅利不再了，空調(diào)再不是一生產(chǎn)就有人買。

以前，空調(diào)普及率從個位數(shù)沖到百分之幾十，市場每年在膨脹，供不應(yīng)求。

可2015年以后，房子不猛蓋了，空調(diào)從"有沒有"變成"好不好"，變頻、能效、智能化，技術(shù)成了唯一的護(hù)城河。

格力美的每年幾十億往研發(fā)里砸。志高卻還在靠價格戰(zhàn)續(xù)命。

存量時代，價格戰(zhàn)行之不遠(yuǎn)。
2、地利盡失：沒有品牌，就相當(dāng)于沒了地盤。
低價策略是把雙刃劍。賣得便宜，毛利就薄，毛利薄，就沒余錢搞研發(fā)、升級產(chǎn)線、建品牌。

主業(yè)空調(diào)在漏血，李興浩轉(zhuǎn)向裝修行業(yè)，2010年花6029萬收購深裝總41%股權(quán)，結(jié)果對賭上市失敗，控制權(quán)打了幾年拉鋸戰(zhàn)。

更要命的是，2022年志高控股被港交所強(qiáng)制摘牌，沒了上市平臺，融資管道斷了一個大動脈。

到2024年，拖欠供應(yīng)商貨款、經(jīng)銷商返利，累計被起訴47起，涉案1.8億。核心生產(chǎn)基地減產(chǎn)70%，根基爛了。
3、人和崩塌：銀行、供應(yīng)商、經(jīng)銷商，眾叛親離。

如果這時候，李志浩守住誠信，還可以東山再起。

但就這個信譽(yù)，他也丟了。

因?yàn)樯嫦优灿藐P(guān)聯(lián)公司資金4個億，2023年，李志浩被公安機(jī)關(guān)控制。

一個企業(yè)，老板被帶走了，消息一出，頓時飛起一灘鷗鷺，銀行集體抽貸，融資規(guī)模驟降68%。

資金鏈塌了，整個企業(yè)抽心一爛，就轟然倒塌。

三
志高三十年，說到底是一個草莽時代的產(chǎn)物。
野蠻生長的時候，膽子大、路子野、敢拼敢賭，就能沖上去。

但當(dāng)買方市場變成了賣方市場，行業(yè)巨變之后，一旦沒有跟上變化，巨人會在剎那之間倒下。

而當(dāng)它倒下時，體溫還是熱的。

說到底，李興浩不是輸給了運(yùn)氣，他是輸給了自己的路徑依賴，靠一把砍刀打下的江山，最后也被這把刀反噬。

一代人有一代人的商業(yè)。
只不過，"好空調(diào)，志高造"這六個字，回不來了。