上海
財聯(lián)社5月31日報道，近年來，發(fā)起式基金的發(fā)展邏輯發(fā)生重塑。市場風格切換下，發(fā)起式基金已從“保成立、防清盤”的防御屬性轉(zhuǎn)變?yōu)楣疾季謾?quán)益賽道、卡位細分領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略利器。過去市場震蕩下行時，公募發(fā)行發(fā)起式純債基金以穩(wěn)規(guī)模、控風險；而權(quán)益行情回暖時，機構(gòu)主動借力發(fā)起式工具深耕成長賽道、培育明星產(chǎn)品，實現(xiàn)從被動防御到主動進攻的轉(zhuǎn)型。賽道格局重塑下，股債產(chǎn)品地位徹底逆轉(zhuǎn)，發(fā)起式債基內(nèi)部迎來策略升級。
數(shù)據(jù)方面，2022年，84家公募共計成立350只發(fā)起式產(chǎn)品，合并發(fā)行規(guī)?？傆?820.38億元。其中債券118只，發(fā)行規(guī)模為1676.62億元；權(quán)益類161只，發(fā)行規(guī)模為105.91億元。2023年，82家公募共計成立404只發(fā)起式產(chǎn)品，合并發(fā)行規(guī)模總計871億元。其中債券60只，發(fā)行規(guī)模為716.76億元；權(quán)益類243只，發(fā)行規(guī)模為114.45億元。
2024年，76家公募共計成立354只發(fā)起式產(chǎn)品，合并發(fā)行規(guī)?？傆?74.7億元。其中債券21只，發(fā)行規(guī)模為329.56億元；權(quán)益類300只，發(fā)行規(guī)模為432.58億元，二者發(fā)行數(shù)量占比各為5.93%、84.75%，發(fā)行規(guī)模占比各為42.54%、55.84%。2025年，88家公募共計成立391只發(fā)起式產(chǎn)品，合并發(fā)行規(guī)?？傆?32.34億元。其中債券17只，發(fā)行規(guī)模為238.39億元；權(quán)益類332只，發(fā)行規(guī)模為420.48億元，二者發(fā)行數(shù)量占比各為4.35%、84.91%，發(fā)行規(guī)模占比各為28.64%、50.52%。
截至2026年5月29日，共有62家公募基金共計成立165只發(fā)起式產(chǎn)品，合并發(fā)行規(guī)?？傆?18.68億元，其中債基9只，發(fā)行規(guī)模為25.11億元；權(quán)益類141只，發(fā)行規(guī)模為150.46億元，二者發(fā)行數(shù)量占比各為5.45%、85.45%，發(fā)行規(guī)模占比各為11.48%、68.8%。
業(yè)內(nèi)人士認為，發(fā)起式基金已成為檢驗公募戰(zhàn)略眼光與布局執(zhí)行力的關(guān)鍵試金石，實現(xiàn)了從“無奈保成立”到“主動搶賽道”的質(zhì)變。同時，公募陣營分化明顯，頭部機構(gòu)持續(xù)深耕，中小公募借機突圍，其中“城商行系”公募頗有異軍突起之勢。永贏基金成為2025 年最大黑馬，成為當年發(fā)起式產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量榜首。今年以來，上銀基金、鑫元基金2家“城商行系”公募基金上榜發(fā)起式產(chǎn)品發(fā)行前五強。
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