廣東
持續承壓的港股互聯網板塊突然迎來強勢反彈。美團一季度經營虧損大幅收窄，騰訊AI生態布局再獲關注，資金重新回流科技龍頭，AI商業化成為市場最新交易主線。
6月2日午后，港股科技股集體走強，帶動主要指數快速拉升。恒生指數漲幅突破2%，恒生科技指數一度上漲超過4%。騰訊控股(00700.HK)盤中大漲近10%，美團(03690.HK)漲超8%，阿里巴巴(09988.HK)等大型科技股同步上漲，成為推動市場反彈的主要力量。
市場情緒回暖的重要觸發因素之一，來自美團最新公布的2026年第一季度業績。財報顯示，公司一季度實現收入910億元，同比增長5.6%；經營虧損從上一季度的161億元收窄至65億元，改善幅度明顯超出市場預期。
與此同時，美團管理層表示，將繼續加大AI Agent及大模型能力建設，并深化與騰訊生態體系的協同合作。
在過去一年中，外賣和即時零售市場的激烈競爭持續壓縮互聯網平臺利潤空間。不過，美團最新財報顯示，無論核心本地商業還是新業務板塊，虧損狀況均出現明顯改善。
市場因此開始預期行業競爭強度或已接近階段性拐點，互聯網平臺整體盈利能力有望進入修復周期。
受此影響，美團股價持續走高，并進一步帶動騰訊、阿里巴巴等互聯網龍頭上漲。投資者普遍認為，平臺企業此前面臨的補貼競爭壓力以及高強度AI投入帶來的盈利擔憂正在逐步緩解。
除了業績改善因素，AI商業化預期升溫同樣成為推動資金回流港股科技板塊的重要動力。近期，市場對于國內互聯網巨頭大模型業務的商業化進展關注度持續提升。隨著騰訊、阿里巴巴等企業加快推進大模型及云計算產品落地，投資者開始重新評估相關業務未來的盈利貢獻。
與此同時，全球市場對新一輪AI產業周期的樂觀情緒也在增強。圍繞AI應用落地、智能代理以及新一代算力產品的預期持續升溫，進一步提升了資金對科技成長板塊的配置意愿。
在此背景下，騰訊成為本輪上漲中最受關注的個股之一。與以往主要依賴游戲和廣告業務驅動估值不同，本次市場更關注騰訊在AI時代的生態入口價值。
美團在業績會上透露，旗下AI助手“小美”未來將與騰訊元寶展開合作，用戶有望通過元寶直接調用外賣、到店及本地生活服務。市場認為，這意味著騰訊正在加快推動AI能力與微信生態、支付體系以及生活服務場景的深度融合。
另一方面，微信的AI化進展同樣受到關注。作為擁有龐大用戶基礎的超級應用平臺，微信一旦實現AI助手與聊天、搜索、內容推薦及服務調用等功能的深度結合，其商業化能力和用戶觸達優勢將明顯領先多數獨立AI產品。因此，資金開始提高對騰訊AI業務未來價值的預期。
多家港媒和財經媒體報道稱，騰訊接近推出微信AI助手產品。微信擁有超過10億級用戶基礎，一旦AI功能深度嵌入微信生態，市場普遍認為其商業價值和用戶觸達能力遠超多數獨立AI應用，因此刺激資金重新定價騰訊AI業務。
從行業發展趨勢看，全球資本正在逐步從單純關注AI硬件轉向關注AI應用落地。隨著大模型競爭進入商業化階段，擁有海量用戶、成熟生態和豐富應用場景的平臺企業重新獲得市場青睞。騰訊同時覆蓋微信、騰訊云、廣告、游戲以及AI模型等多個核心業務領域，被視為中國AI應用生態的重要受益者之一。
此外，美團業績超預期也對騰訊形成間接利好。兩家公司長期在流量、支付和生態層面保持緊密合作關系，美團經營狀況改善進一步增強了市場對于互聯網平臺整體盈利修復的信心。
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