上海
1、銅箔：雙重景氣共振，銅箔行業(yè)或迎量價齊升機(jī)遇
銅箔是電子信息與新能源產(chǎn)業(yè)的核心基礎(chǔ)材料，下游分為鋰電銅箔（產(chǎn)能占比59%）與PCB銅箔（占比41%）。機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前行業(yè)雙重景氣共振——鋰電銅箔周期觸底回升，盈利拐點確立；PCB銅箔受AI浪潮驅(qū)動，高端HVLP供需持續(xù)緊張，銅箔行業(yè)迎來量價齊升的戰(zhàn)略性機(jī)遇。
華西證券研報表示，隨著AI技術(shù)要求升級，高端電子銅箔進(jìn)入放量周期，隨著產(chǎn)品驗證、產(chǎn)能布局的持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)廠商抓住國產(chǎn)化機(jī)遇，有望于今年開始進(jìn)入量利雙升階段。此外，銅箔重資產(chǎn)屬性+現(xiàn)金流占用較大，導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張有限。隨著國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈即將進(jìn)入下半年的傳統(tǒng)旺季，需求上行疊加產(chǎn)能供應(yīng)緊張，電子銅箔占用產(chǎn)能進(jìn)一步加劇產(chǎn)能緊張程度，推動鋰電銅箔價格有望實現(xiàn)持續(xù)的上漲。在電子銅箔高盈利優(yōu)勢+加工費上漲+鋰電銅箔極薄產(chǎn)品占比提升的共振下，銅箔廠商盈利能力有望增強(qiáng)。
A股上市公司中
銅冠銅箔：公司作為中國電子材料行業(yè)協(xié)會電子銅箔材料分會理事長單位，公司在行業(yè)內(nèi)具有較高的行業(yè)地位和知名度，積累了一大批下游行業(yè)龍頭企業(yè)客戶。公司堅持PCB銅箔+鋰電池銅箔“雙輪”驅(qū)動發(fā)展模式，積極推進(jìn)先進(jìn)工藝研發(fā)和產(chǎn)品升級工作。
嘉元科技：公司在電子電路銅箔領(lǐng)域，公司目前有高頻高速電路用（RTF）銅箔、高密度互連（HDI）銅箔、甚低輪廓（HVLP）、載體銅箔（DTH）及特種功能銅箔等高端應(yīng)用產(chǎn)品。
2、光通信：AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動需求，光通信產(chǎn)品訂單火爆
英偉達(dá)CEO黃仁勛在Computex大會的英偉達(dá)媒體見面會上表示，盡管供應(yīng)受限，但公司有足夠產(chǎn)能滿足AI市場對CPU和GPU的強(qiáng)勁需求。
開源證券研報指出，COMPUTEX大會或深度催化光通信&液冷散熱。據(jù)媒體報道，眼下，國產(chǎn)光通信產(chǎn)品訂單火爆，走俏國際市場，呈現(xiàn)量價齊升的景氣態(tài)勢，多家企業(yè)出口訂單已排到2028年。華工科技旗下華工正源數(shù)通產(chǎn)品線副總經(jīng)理吳凱告訴記者，公司海外訂單已經(jīng)排到2027年，部分客戶甚至開始談2028年的需求。受訪人士表示，當(dāng)前全球AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)，直接帶動高端光通信產(chǎn)品需求爆發(fā)，成為本輪出口增長的主導(dǎo)力量。
A股上市公司中
新能泰山：公司控股子公司魯能泰山曲阜電纜有限公司現(xiàn)生產(chǎn)的光纜產(chǎn)品主要為光纖復(fù)合架空地線、全介質(zhì)自承式光纜、常規(guī)層絞式通信光纜、礦用光纜等產(chǎn)品,其光纜產(chǎn)品可以應(yīng)用到光通訊以及算力服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
中富電路：公司在AI數(shù)據(jù)中心一次、二次、三次電源及光模塊均有布局。
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