長江商報消息●長江商報記者 徐佳

江蘇省內兩大券商并購重組草案出爐。

6月1日晚間，東吳證券（601555.SH）發布重組草案，擬發行股份及支付現金，作價115.185億元購買東海證券股份有限公司（以下簡稱“東海證券”）83.68%的股份。交易完成之后，東海證券將成為東吳證券的控股子公司。

長江商報記者注意到，由于東吳證券與東海證券同屬江蘇本土券商，本次交易將有助于壯大本土法人券商實力，提升全省金融發展能級。通過本次重組，東海證券背后的常州國資也將成為東吳證券重要股東，蘇州、常州兩地國資強強聯手。

不僅如此，東吳證券與東海證券將在業務布局、資源稟賦與服務能力等方面實現優勢互補，釋放協同效應。

根據備考審閱報告，以2025年數據為基數測算，本次交易完成之后，東吳證券營業收入、歸母凈利潤將較交易前分別增長20.64%、3.83%；期末資產總額、所有者權益將分別達2828.08億元、569.2億元，較交易前分別增長30.8%、30.08%。

東海證券整體估值137.65億

根據重組草案，東吳證券擬發行股份及支付現金購買東海證券83.68%的股份。

經市場法評估，截至2025年12月31日，東海證券100%股份的評估值為137.65億元，整體增值率40.76%，其83.68%股權的交易價格確定為115.185億元，股份對價、現金對價分別為107.86億元、7.32億元，東吳證券將以9.46元/股的價格向交易對手方發行11.4億股。

本次交易前，蘇州國際發展集團直接持有東吳證券24.33%股份，并與其一致行動人蘇州營財投資集團有限公司、蘇州信托有限公司合計持有公司28.33%股份，蘇州國際發展集團為東吳證券控股股東、實際控制人。

本次交易完成之后，蘇州國際發展集團對東吳證券的直接持股比例將降至19.79%，仍為東吳證券的控股股東、實際控制人。

長江商報記者注意到，本次交易前，常州投資集團持有東海證券26.68%的股權，為東海證券控股股東、實際控制人。交易完成之后，常州投資集團預計將合計持有東吳證券5%以上股份，因此本次交易構成關聯交易。

由于常州投資集團背后為常州國資，這意味著，本次重組完成之后，常州國資將成為東吳證券的重要股東，蘇州、常州兩地國資將強強聯手。

不僅如此，東吳證券與東海證券同屬江蘇本土券商，本次交易也將有助于壯大本土法人券商實力，提升全省金融發展能級。

東吳證券表示，交易完成后，可促進蘇州、常州兩地金融資源的互通互融與省內金融要素的高效協同，推動產業鏈、創新鏈、資金鏈深度融合，精準服務蘇州、常州及全省的產業升級與新質生產力培育，賦能蘇錫常都市圈建設，更好服務長三角一體化發展戰略。

本次交易將有助于東吳證券將核心根據地由蘇州拓展至蘇錫常都市圈，從而壯大在長三角主戰場的綜合競爭力，增強資本實力，擴大市場份額，優化業務結構，實現能級躍升，也將進一步提升市場對于公司長遠發展的信心。

合并總資產將超2828億

在政策支持下，并購重組已成為金融機構優化資源配置、提升服務實體經濟能力的有效舉措。

東吳證券與東海證券重組，則順應證券公司做強做優、提質增效的發展導向，是東吳證券向一流投資銀行目標邁進的關鍵舉措。

長江商報記者注意到，東吳證券、東海證券在區域布局、業務結構和客戶資源等方面各具特色，具有較強互補性。其中，東吳證券長期堅持特色化經營、差異化發展，在投行、債券、研究、自營等多個領域行業具備較強競爭力。東海證券作為扎根常州、深耕長三角的綜合性券商，在財富管理、固定收益、期貨與衍生品等業務領域具有特色優勢。

因此，若本次交易順利達成，東吳證券與東海證券將在業務布局、資源稟賦與服務能力等方面實現優勢互補，釋放協同效應，有效提升經營質效。

東吳證券表示，本次交易完成后，東吳證券原本具備競爭優勢的研究、投行、投資等業務將進一步加強，依托深耕長三角的深厚根基，進一步發揮綜合金融服務優勢，為區域發展提供從產業基金、創投孵化、股權融資、債券發行到并購重組、財富管理、研究咨詢的一站式綜合金融服務，精準對接長三角一體化發展戰略下產業升級與新質生產力培育的金融需求，賦能蘇錫常都市圈建設，暢通產業資本與實體經濟的循環通道，為金融強國建設、實體經濟高質量發展貢獻券商力量。

從財務數據來看，2024年至2025年，東吳證券分別實現營業收入70.71億元、90.3億元，歸母凈利潤23.66億元、35.52億元。

2024年和2025年，東海證券分別實現營業收入14.69億元、17.68億元，歸母凈利潤2348.71萬元、1.29億元。

截至2025年末，東吳證券、東海證券的資產總額分別為2162.19億元、629.06億元，所有者權益分別為437.58億元、103.33億元。

根據備考審閱報告，以2025年數據為基數測算，本次交易完成之后，東吳證券營業收入、歸母凈利潤將較交易前分別增長20.64%、3.83%；期末資產總額、所有者權益將分別達2828.08億元、569.2億元，較交易前分別增長30.8%、30.08%。

由此可見，本次交易完成后，東吳證券的資產總額、資產凈額、營業收入都將顯著上升。

需要注意的是，由于本次交易為非同一控制下的企業合并，交易完成之后，東吳證券將新增31.45億元商譽，商譽規模將達34.7億元，占交易后公司總資產、歸屬于母公司凈資產的比例分別為1.23%、6.4%。

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