北京
6月5日消息，全球股市遭遇黑色星球五，其中，A股高開低走，再度回守4000點，科創50暴跌4%，韓國股市跌到熔斷，韓國綜合指數大跌5.54%，晚上美股大跌，肥城半導體指數閃崩6%。
1）科技小登再度大跌，培育鉆石、GPU指數、存儲器指數、半導體精選指數等半導體產業鏈集體大跌，佰維存儲、江波龍暴跌8%，瀾起科技、兆易創新暴跌7%，盛合晶微、芯原股份等集體大跌。
2）韓國股市跌到熔斷，作為博弈性最強的市場，韓國股市今年由于存儲雙雄而備受世界資金關注。
今年以來，韓國指數一度翻倍，目前依然漲幅93.65%。前有sk海力士人均獎金可能高達320萬人民幣，后有傳聞上海最強風水則是環繞sk海力士的樓層或別墅，這才是真的聚寶盆。
與此同時，韓國5100萬人口，幾乎人人都在炒股， 今年第一季度，韓國18歲以下未成年人的新開戶數量較去年同期激增近10倍。據韓國金融投資協會數據，5月初，韓國股市融資余額飆升至創紀錄的36.3萬億韓元，較去年12月底增長了32%。
東方財富策略分析師陳果則唱衰韓國股市：韓股如果維持5月這種狀態下去，那么用不了多久整個社會可能都將無法正常運轉。然而急速大牛市很難平穩停住，剎車即翻倒。
高盛認為，韓國股市年內漲幅已超過一倍，存在修正風險，但認為以下三項因素持續支撐看多邏輯：盈利預期的持續上修、被市場低估的存儲芯片周期順風，以及8.2倍的前瞻市盈率估值。
追逐韓國市場的資金規模已相當龐大。倉位擁擠度的極端化，歷來是市場轉折前的重要前兆——不是因為趨勢必然就此終結，而是因為任何負面擾動都可能觸發連鎖去杠桿。
3）6月5日晚間，美股集體大跌，納指大跌2.5%，光通信、存儲等概念股集體暴跌。其中，美光、閃迪、西部數據等均跌超6%；博通昨日暴跌12%，今日再跌5%，黃仁勛吹票的邁威爾跌超6%，康寧跌超5%，諾基亞跌超8%。
費城半導體指數更是狂跌6%，英偉達、臺積電跌超3%，超威、美光、英特爾等集體跌超6%。
周五晚間，美國非農數據出爐。報告顯示，5月非農就業人數凈增加17.2萬人，分析師事前一致預期增加8.5萬人；失業率繼續維持在4.3%，符合預期。
非農就業大超預期，降息預期大幅降溫，美國各期限國債收益率大幅上升。其中兩年期國債收益率飆至4.13%；十年期國債收益率升至4.53%。
市場分析，連續超越市場預期的美國就業數據，也意味著新任美聯儲主席凱文·沃什現在面臨“何時加息”的決策，而降息已經不在今年的政策選項中。
4）全球股市為何突然黑色星期五？1）AI持續暴漲，隨著歷史高位，任何風吹草動，都會引起巨大波動，核心漲多了；2）市場存在四大擾動：中東局勢依然撲朔迷離；韓國股市高杠桿，市場開始定義倉位擁擠邏輯；日本央行將在6月15日至16日舉行的會議期間考慮 加息25個基點 ，同時還會 釋放“年內進一步加息”的信號；美國非農數據超預期，市場開始定義加息預期，降息預期或落空。
5）陳果最近有一個觀點： 未來A美牛市分化， 美股崩盤 ，A股行穩致遠 。就在今日，他提到： 王家衛《繁花》中的爺叔，有句話很形象，大抵意思：帝國大廈上去要一個鐘頭，下來只要8.8秒，這就是股票。最近美股博通就很好地體現了這點：漲2500億美元市值，和跌掉2500億美元市值的時間，完全不對等。
其實，無論陳果是代指美國或是韓國，亦或是A股科技小登，這都不重要，這至少提醒大家，在科技小登擁擠超標，股價漲幅過大，市場分歧加大之際，降低小登倉位或者控制整體倉位，是控制回撤非常明智的選擇。
6）官媒報道：高位震蕩的科技股或許走到了較為危險的時刻。鑒往知來，當賽道交易集中度過高時，大概率會伴隨較大調整。例如2021年對新能源以及白酒等消費板塊的投資，都出現過交易集中度超過45%的情況，隨后均出現較大幅度調整。
基于此，資深投資分析專家黃永耀提醒，歷史總會重復。一旦流動性收緊或業績證偽，踩踏或將不可避免。盡管今年是政策加持的“科技大年”，每一次急跌或有資金承接（即“牛市多急跌”），但在估值高位追漲的風險收益比已急劇下降。
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