作者：上海金融與發展實驗室財富管理研究團隊

始于國內商業銀行系的私人銀行（簡稱“私行”）業務（2007年、2008年）在成立之初就是飽含境外合作的基因，如中國銀行私人銀行部與英國顧資（Coutts）私人銀行的合作等。

合伙制是境外私行尤其是瑞士私行的主要特征之一，進一步的鮮明特征為一個幾代人的私行服務一個幾代人的家族，而且他們兩家還是世交關系。

近期有媒體報道國內私人銀行業務已由1.0模式的客戶拓展和2.0模式的規模競賽升級為3.0模式的風險隔離等綜合金融服務。

事實上，除商業銀行的私人銀行業務外，證券公司的家族辦公室業務、保險公司的家族辦公室業務和保險金信托業務以及信托公司的家族辦公室和家族信托業務等都是私人銀行業務的主要表現形式。

在國內以金融機構為導向的間接金融體系中，發展依托金融機構的私人銀行業務或是不二選擇。與此同時，我們也不應忽視或應該重視獨立的合伙制私人銀行業務的發展，如瑞士隆奧銀行的模式等。

印象中，在獨立財富管理機構或說第三方財富管理機構“蓬勃發展”的時代，筆者曾一度認為三方財富管理機構具備發展成為瑞士合伙制私人銀行模式的潛質。目下，筆者認為獨立的家族辦公室業務或具備這種基因。

鑒于此，上海金融與發展實驗室財富管理研究中心家族辦公室專業委員擬聯合戰略合作機構如首席經濟學家論壇等對國內家族辦公室進行系列訪談，在總結發展現狀、梳理存在問題的基礎上探尋家族辦公室成為合伙制私人銀行的密碼或說條件。

作為系列訪談的第一家，筆者從機構團隊、服務體系和企業文化等三個維度闡釋京華世家的基本情況，以供同業參考借鑒。

01

機構團隊：專業賦能

2016年7月，京華世家（全稱為“京華世家投資管理有限公司”）成立，隨后的2017年8月在中國證券投資基金業協會備案成為私募證劵基金管理人，2022年4月成為中國證券投資基金業協會觀察會員；2024年8月獲批投資顧問資格。

2021年京華嘉業管理咨詢（北京）有限責任公司控股京華世家，京華世家完成股權變更，實現專業團隊控股，依據監管法規更名為京華世家私募基金管理（北京）有限公司。

顯見，2021年是京華世家機構實現專業賦能的轉折點。

京華世家核心團隊成員畢業于國內外一流名校，既往在大型金融機構或市場化投資機構任職履歷優秀，并在金融投資市場深耕多年口碑卓越。

京華世家的專業團隊分公司高管、核心團隊和外部專家三個層面。

公司高管有聶俊峰、李群、李南和李宇明，其中聶俊峰董事長為北京大學光華管理學院與香港大學經濟與管理學院聯合培養的管理學博士、中央財經大學經濟學學士、工商管理碩士MBA，國內最早私人銀行從業者，曾任職于中國銀行、中信銀行總行私人銀行部門并任北京銀行私人銀行部總經理等。

公司核心團隊有投資總監、CTA基金經理王錦章；投資總監、股票策略基金經理楊楊；投資總監（FOF策略）紀盈盈以及首席稅務規劃師景波勇；美國合伙人、知名華人稅務與保險配置專家石潤澤（RitaShi）;新加坡大宗商品投資顧問郗翔等。

外部專家有高校教授、醫療從業人員和法稅服務團隊等，如北京大學光華管理學院的仲為國教授和以及南開大學法學院的韓良教授等，醫療健康管理領域的元化醫療何鑫和首都醫科大學同仁醫院展玉濤教授等，法稅服務團隊的高慧云教授、周華律師和劉文鋒律師等。

最后，我們以京華世家的多策略私募基金管理團隊特點為例闡釋京華世家團隊的專業性。

首先，私人銀行等專業從業團隊，如前所述，京華世家具有扎實的大類資產配置與金融理財風險管理經驗且擁有行業內優秀的從業記錄。

其次，投研團隊均畢業于國內外一流高校，CFA3級/CPA持證人4名，擁有豐富的頭部機構從業經驗。

最后，策略全覆蓋，對私募市場中的主觀與量化、股票與期貨期權策略全覆蓋，深入專業的大類策略研究以及深度的管理人機構調研等。

特別需要指出的是京華世家FOF以家族首席投資官為視角從全市場中選擇具有細分領域領先優勢的優質管理人。

02

服務體系：Glocal家辦

京華世家致力于打造Glocal家辦（本土智慧+全球視野）的五項能力：

全球范圍內家族風險識別與管理能力、全球范圍家族傳承頂層架構設計與實施能力、國際化資產配置與產品組合管理能力、家族事務管理與陪伴同行能力以及家族愿景與精神資產發現與理解能力。

京華世家的愿景是成為有使命的家族傳承架構師和有遠見的家族首席投資官，主要業務有二：

一是以家族信托為核心的財富管理架構設計；二是以FOF基金為主體的家族資產配置服務。

京華世家的定位和功能有四：

其一，資產配置服務，根據客戶及家族需求，以FOF基金投資組合為主，實現長期價值增值；以PE母基金+家族保險為輔的一體兩翼資產配置服務體系。

其二，受托財富管理，全權委托投資——基金管理人OR家族信托投資顧問，深度以客戶為中心的買方立場。

其三，陪伴財富傳承，如起草家族憲章、擔任家族信托監察人、監督信托、遺囑等財富傳承的方案實施執行等。

其四，家族事業顧問，如私人董事會、家族委員會的設計與組織，金融機構對接、融資與資本運作的全程參與等。

京華世家旨在打造“一體兩翼”的資產配置策略，以FOF多策略組合基金為主體，以家族保險和股權投資為兩翼。自主管理的私募基金投資產品以FOF為主，CTA與股票策略為輔，配合新生息類衍生品產品為客戶構建“反脆弱”的家族資產配置體系。

“反脆弱”體系的特點有三：

一是家族FOF基金，股、債、匯、黃金、商品、國別等多品種投資，境內外分散配置，長期價值投資；

二是以ETF為基石，如國別、寬基、行業、主題ETF等，這是歐美“老錢”家族資產配置的基石；

三是CTA基金，對商品基本面進行扎實而持續的研究與分析，立足根本，順勢而為，相機而動。京華世家打造自上而下的深度資產配置體系，基于宏觀—中觀—微觀三維度的資產配置框架，對宏觀環境的周期特征和大類資產走勢進行分析，探求勝率更高的資產配置組合。

最后，針對家族客戶，京華世家為客戶提供“家、業、人、財”四個健康服務，第一，家庭健康，如家庭風險篩選、家族信托架構設計和家族信托方案設計；

第二，家業健康，如企業轉型升級咨詢、企業稅務籌劃和企業投融資服務等；

第三，財富健康，如大類資產配置、投資風險篩查與產品定制等；

第四，身心健康，如家庭保險規劃、家庭醫生服務、子女的培養與教育以及參與公益慈善等。

03

企業文化：完整有序

鑒于家族辦公室的私密要求等原因，鮮有家族辦公室明確其企業文化，京華世家從愿景、使命、經營理念、管理理念和核心價值觀等維度全方位打造家族辦公室的企業文化。這兒，筆者將其分享給諸位讀者，以供參考借鑒。

愿景：值得信賴的家庭財富管理綜合管理專家

打造值得客戶信賴、專注于客戶價值創造和服務體驗的財富管理綜合服務平臺

使命：助力家庭財富成長、家族企業長青

經營理念：為客戶為中心，為客戶創造價值

深入關切客戶，以專業團隊的卓越服務滿足家庭財富管理需求。注重長遠發展，堅持客戶安全與信息保密至上、堅持在法律和公序良序范疇內合規經營。踐行契約精神，致力于社會責任、公司目標、客戶利益相統一，與客戶共同成長。

管理理念：合伙人與員工共同成長，為員工創造未來。

合伙人之間民主集中、共創、共擔、共享。充分尊重與信任員工，提供良好的工作環境和激勵機制；完善人才培養體系和職業發展通道，為員工提供與企業共同成長的資源平臺。

核心價值觀：誠信、尊重、合作、創新

誠信：誠信重于生命。

堅守契約精神，對客戶、員工、合作伙伴和社會一言九鼎。

堅持信守承諾，對同事、對客戶、對公司，言必信，行必果。

尊重：尊重是凝心聚力的關鍵。

尊重客戶、尊重員工、尊重專業、尊重人格，兼容并包，和諧相處共建團隊。

合作：合作是做大做強的法寶

以共贏為出發點，與客戶合作、與合作伙伴合作、與團隊合作，風險共擔，利益共享，共同成長

創新：創新是持續發展的源泉

富有批判精神，敢于否定自己，敢于挑戰權威，敢于突破常規。

勇于自我突破，設定更高的標準和目標，不斷尋求新的挑戰。

04

簡短結語：專業配置

以上，筆者從機構團隊、服務體系和企業文化等維度闡釋京華世家的基本情況。

筆者的最大體會或說筆者認為京華世家最大的亮點是Glocal，即全球視野下的本土智慧，在五條愿景中的首條是“全球范圍內家族風險識別和管理能力”，而此恰與國內銀行系私人銀行業務3.0模式不謀而合。

第二個體會是專業化的資產配置能力，始創于2016年的京華世家在2021年實現專業化的公司改制，團隊多為高學歷的專業從業人員，五名高管團隊中有三名曾在國內商業銀行的私人銀行部門工作過。

第三個體會是完整有序的企業文化，企業文化是一個公司的圖騰，是一個公司賴以生存的基礎，是企業家精神的具像化表現，京華世家的愿景、愿景、使命、經營理念、管理理念和核心價值觀等企業文化值得同業借鑒學習。

誠然，作為獨立的家族辦公室機構，服務客戶全方位、系統化的財富管理需求以及家族信托架構設計或法律稅務籌劃等是應有之義，如VISTA目的信托加全權委托信托架構、股權家族信托+家族憲章等全品類的家族信托落地方案等。

2026年適逢京華世家成立十周年，是為記。

*部分高管簡介：

李群，京華世家創世合伙人、總裁。曾供職于中國建設銀行、中國民生銀行總行零售銀行部、中信銀行總行私人銀行中心，擁有15年銀行從業經驗并曾任第三方財富管理行業頭部機構高管，系國內第一批私人銀行從業人員。

李南，京華世家合伙人、副總裁。北京大學經濟學碩士、中國第一代家族辦公室專家，國家高級理財規劃師。曾任湖南衛視、北京衛視著名節目制作人和主持人，并著有多部暢銷書，為多個財富家族提供了頂層設計方案，一直致力于傳承理念與知識的推廣和傳播。

李宇明，京華世家合伙人、副總裁。對外經濟貿易大學經濟學學士、碩士，擁有10年資產管理從業經驗，先后任職于農業銀行總行資產管理中心、弘康人壽保險等金融機構，具備豐富的大類資產配置和資管產品研發、運作經驗，曾管理資產規模超千億。

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