江西
ATFX：6月6日北京時(shí)間10：05左右，伊朗官方發(fā)表聲明稱(chēng)，對(duì)敵方基地進(jìn)行了導(dǎo)彈襲擊；10：19左右，美國(guó)官方發(fā)表聲明稱(chēng)，美軍對(duì)伊朗發(fā)射的導(dǎo)彈進(jìn)行了攔截。上述消息發(fā)生在周六，所以盤(pán)面沒(méi)有波動(dòng)。但美國(guó)和伊朗之間矛盾激化，意味著雙方的談判幾近破裂。這則消息有可能導(dǎo)致周一開(kāi)盤(pán)時(shí)美原油價(jià)格跳漲。
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上周五美原油WTI收盤(pán)88.54美元，本周一開(kāi)盤(pán)91.22美元，美原油跳漲2.68，基本符合預(yù)期。
除了美國(guó)和伊朗的關(guān)系激化，伊朗和以色列的關(guān)系以及以色列和黎巴嫩的關(guān)系都出現(xiàn)了同步激化的現(xiàn)象。6月7日，以色列官方發(fā)表聲明稱(chēng)，正在攔截來(lái)自伊朗的導(dǎo)彈。6月8日4點(diǎn)08分左右，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示已經(jīng)告知內(nèi)塔尼亞胡，希望他不要對(duì)伊朗進(jìn)行反擊。6月8日9點(diǎn)25分左右，伊朗媒體報(bào)道稱(chēng)，大不里士和伊斯法罕傳出爆炸聲。意味著特朗普的調(diào)解失敗，伊朗和以色列的矛盾再度激化。
本周一美原油WTI的跳漲行情，除了基于美國(guó)和伊朗之間的矛盾外，更多的是押注伊朗和以色列雙方再次進(jìn)入反復(fù)的導(dǎo)彈襲擊。霍爾木茲海峽重新開(kāi)放的日期將有可能被大大推遲。
我們認(rèn)為，市場(chǎng)人士對(duì)美國(guó)和伊朗之間以及伊朗和以色列之間的關(guān)系惡化，不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)完成修正。可能本周影響黃金、原油和美股的主要邏輯，就是市場(chǎng)參與者在修正中東問(wèn)題預(yù)期過(guò)程中，所造成的資金流動(dòng)和價(jià)格影響。
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上圖是美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存變化圖。最近六周，EIA原油庫(kù)存持續(xù)負(fù)值，單周最大降幅達(dá)到797.4萬(wàn)桶，為2月以來(lái)最大值。庫(kù)存水平持續(xù)下降，對(duì)美原油WTI形成提振，短時(shí)間內(nèi)國(guó)際油價(jià)回落的概率較低。
上一次EIA原油庫(kù)存出現(xiàn)連續(xù)六周的負(fù)值狀態(tài)，還要追溯到2024年6月至8月。當(dāng)時(shí)國(guó)際原油供應(yīng)大幅下降的主要原因是：利比亞暫停石油出口和哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人遇刺，疊加俄羅斯和烏克蘭之間的沖突，綜合影響下原油供應(yīng)端迅速下降。從事件的影響性來(lái)看，這一輪原油供應(yīng)端下降牽涉到美國(guó)，沖擊力更強(qiáng)，EIA原油庫(kù)存周度數(shù)據(jù)大概率還將持續(xù)下降。
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