轉(zhuǎn)載于：國家金融與發(fā)展實驗室 ｜ 作者：楊濤，中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室副主任

厘清數(shù)字金融的戰(zhàn)略價值

進(jìn)入21世紀(jì)以來，信息技術(shù)的迭代給金融業(yè)帶來前所未有的影響。2016年，金融穩(wěn)定理事會（FSB）對金融科技內(nèi)涵首次進(jìn)行了界定，即“技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能夠產(chǎn)生新的商業(yè)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品，從而對金融市場、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式產(chǎn)生重大影響”。

2023年，中央金融工作會議首次提出做好包含數(shù)字金融在內(nèi)的“五篇大文章”，明確了新形勢下金融改革與發(fā)展的重點方向。從金融科技到數(shù)字金融的演變，既體現(xiàn)了金融要素與功能的升級，也意味著金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的方式正在持續(xù)優(yōu)化。在“十五五”經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖全面鋪開之際，有必要系統(tǒng)剖析數(shù)字金融給我國帶來的深刻影響。

01

從重要政策看數(shù)字金融發(fā)展

隨著政策演進(jìn)，數(shù)字金融已從金融科技的技術(shù)驅(qū)動階段，邁向以數(shù)據(jù)要素為核心、服務(wù)國家戰(zhàn)略全局的系統(tǒng)性改革新階段?。

2024年11月，中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，圍繞系統(tǒng)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、運(yùn)用數(shù)字技術(shù)提升重點領(lǐng)域金融服務(wù)質(zhì)效、夯實數(shù)字金融發(fā)展基礎(chǔ)、完善數(shù)字金融治理體系進(jìn)行了全面布局。2025年3月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，為數(shù)字金融的發(fā)展進(jìn)一步指明了方向。2025年12月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，提出一系列重要舉措：建立健全數(shù)字金融治理機(jī)制、高質(zhì)量推進(jìn)數(shù)字金融服務(wù)、充分發(fā)揮人工智能（AI）等新技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)作用、有效激發(fā)數(shù)據(jù)要素潛能、牢牢守住風(fēng)險底線、高效推動監(jiān)管數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型。

目前，各方對數(shù)字金融已形成若干共性認(rèn)識，并明確了其戰(zhàn)略價值定位?。具體來說：

一是數(shù)字金融服務(wù)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。從2019年中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)首次提出推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，到加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系，都是從根本上努力完善金融“灌溉”的“水源”，提升“水質(zhì)”并實現(xiàn)“精準(zhǔn)滴灌”。數(shù)字化的力量已經(jīng)幾乎浸潤到金融業(yè)運(yùn)行的每個環(huán)節(jié)，成為增加金融“有效供給”的“催化劑”。

二是數(shù)字金融是踐行金融工作政治性、人民性的重要抓手。當(dāng)前，我國各類經(jīng)濟(jì)主體的金融需求變得更加多元化，同時也存在金融供給不平衡不充分的問題，無法滿足企業(yè)和居民的合理金融需求。數(shù)字金融有助于發(fā)掘?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的“有效需求”，推動金融資源趨于“供求適配”，從而真正落實堅持以人民為中心的價值取向。

三是數(shù)字金融是改善金融環(huán)境的有效手段。金融發(fā)展離不開各類“生態(tài)環(huán)境要素”的保障，這也是金融業(yè)茁壯成長的“優(yōu)質(zhì)土壤”。因此，黨中央強(qiáng)調(diào)堅持把防控風(fēng)險作為金融工作的永恒主題，打造完備有效的金融監(jiān)管體系、自主可控安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系等。可以說，應(yīng)用數(shù)字金融工具既能有效改善金融創(chuàng)新與發(fā)展的環(huán)境要素，也有利于更高效地管理和分散風(fēng)險。

四是數(shù)字金融在國際化環(huán)境下面臨新挑戰(zhàn)。只有穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，才能更好地增強(qiáng)國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、長期資本和投資者的信心，強(qiáng)化我國金融體系在日益復(fù)雜的國際環(huán)境下持續(xù)運(yùn)行與應(yīng)對沖擊的能力。新技術(shù)驅(qū)動下的數(shù)字金融需要重新布局，更好地支撐我國在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新質(zhì)生產(chǎn)力方面的國際化競爭。

02

數(shù)字金融賦能金融體系改革

當(dāng)前，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵是推動金融體系持續(xù)健康發(fā)展，數(shù)字化與新技術(shù)顯然在此方面具有突出作用。

目前，打造強(qiáng)大的中央銀行已成為建設(shè)金融強(qiáng)國的核心環(huán)節(jié)，數(shù)字技術(shù)有利于推動中央銀行現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。中央銀行可努力構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策體系，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI來優(yōu)化貨幣政策傳導(dǎo)與宏觀審慎管理精準(zhǔn)度；依托區(qū)塊鏈、云計算來實現(xiàn)風(fēng)險智能監(jiān)測與全局?jǐn)?shù)據(jù)視圖，筑牢金融安全屏障；同步強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知與數(shù)據(jù)治理能力，保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定高效運(yùn)行。基于此，數(shù)字金融可顯著提升中央銀行治理能力、履職效能與國際競爭力。

數(shù)字技術(shù)對不同金融領(lǐng)域的作用不同，金融機(jī)構(gòu)可以通過技術(shù)與數(shù)據(jù)雙輪驅(qū)動，優(yōu)化內(nèi)部治理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險管控，夯實行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展根基。銀行業(yè)面臨凈息差收窄壓力，可依托全流程數(shù)字化升級，通過AI替代人力、智能風(fēng)控優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、線上渠道拓展輕資本業(yè)務(wù)等，顯著降本增效并提升非息收入占比。證券業(yè)可加速向現(xiàn)代投行轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化數(shù)據(jù)治理與運(yùn)營效率，以智能投研、算法交易與數(shù)字化風(fēng)控重塑服務(wù)模式，推動經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)協(xié)同升級。保險業(yè)可運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)、AI大模型重構(gòu)精算模型與理賠流程，實現(xiàn)精準(zhǔn)定價、風(fēng)險減量與運(yùn)營提效，優(yōu)化承保利潤結(jié)構(gòu)。

從金融基礎(chǔ)設(shè)施來看，數(shù)字金融有助于金融機(jī)構(gòu)筑牢根基、實現(xiàn)自主可控、安全高效運(yùn)行。在支付清算基礎(chǔ)設(shè)施方面，數(shù)字技術(shù)正全面賦能現(xiàn)代支付體系，推動形成高效安全的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，為金融市場交易的安全順暢提供堅實支撐?。在數(shù)據(jù)與信用基礎(chǔ)設(shè)施方面，依托金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫、全國融資信用服務(wù)平臺等，數(shù)字技術(shù)可助力推動信用信息歸集共享，探索金融行業(yè)數(shù)據(jù)空間建設(shè)，健全數(shù)據(jù)安全可信流通與跨境管理機(jī)制。在算力基礎(chǔ)設(shè)施方面，金融機(jī)構(gòu)通過規(guī)劃建設(shè)綠色智能數(shù)據(jù)中心、優(yōu)化高可靠冗余網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，并依托云計算與人工智能技術(shù)構(gòu)建彈性算力體系，可為金融高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐?。

03

數(shù)字金融提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效

數(shù)字金融正推動金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式從“機(jī)構(gòu)中心”向“用戶中心”轉(zhuǎn)型，從而更好地實現(xiàn)金融供給與需求的高效適配。

對居民來說，在消費端，金融機(jī)構(gòu)通過大數(shù)據(jù)分析，將金融服務(wù)深度融入支付、出行、繳費等高頻生活場景，推動從“人找服務(wù)”向“服務(wù)找人”轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)金融產(chǎn)品與用戶的智能匹配，顯著降低用戶的信息搜尋成本，提升服務(wù)可得性與體驗感?。在理財端，金融機(jī)構(gòu)依托AI大模型、結(jié)合“線上推送+線下顧問”模式，為居民提供個性化資產(chǎn)配置方案，從而降低產(chǎn)品與服務(wù)門檻，提升服務(wù)專業(yè)性，并通過加強(qiáng)投資者教育，提升用戶素養(yǎng)。

對企業(yè)來說，在數(shù)字技術(shù)的加持下，金融機(jī)構(gòu)正從資金提供者升級為產(chǎn)業(yè)賦能者。一是依托數(shù)據(jù)資源的充分利用實現(xiàn)信用重構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)通過整合資金流、技術(shù)流、產(chǎn)業(yè)鏈等多維數(shù)據(jù)，將專利、訂單等無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可量化信用，破解科創(chuàng)企業(yè)與小微企業(yè)輕資產(chǎn)、融資難的困境，讓金融“甘霖”精準(zhǔn)滴灌專精特新“幼苗”。

二是推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈金融創(chuàng)新。比如，依托區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的信息穿透，結(jié)合人工智能構(gòu)建風(fēng)控體系，逐漸擺脫傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對核心企業(yè)的依賴，使金融服務(wù)精準(zhǔn)觸達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)。通過構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)集群數(shù)字化+金融數(shù)字化”的疊加模式，推動產(chǎn)融數(shù)據(jù)雙向賦能，數(shù)字技術(shù)不僅能有效破解企業(yè)的融資難問題，實現(xiàn)降本增效，更能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同升級與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力、筑牢現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要引擎。

三是數(shù)字金融正全面賦能“五篇大文章”中的其他幾篇。比如，數(shù)字技術(shù)助力科技金融破解無形資產(chǎn)估值難題，推動普惠金融降本增效、拓展長尾覆蓋，支撐綠色金融應(yīng)對項目識別難、數(shù)據(jù)缺失與碳核算復(fù)雜等挑戰(zhàn)，促進(jìn)養(yǎng)老金融彌合數(shù)字鴻溝、提升服務(wù)適配性、豐富產(chǎn)品供給、強(qiáng)化風(fēng)險保障?。

04

數(shù)字金融改變風(fēng)險管理模式

數(shù)字金融正以其技術(shù)穿透性重構(gòu)傳統(tǒng)風(fēng)險管理模式，使金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理從被動響應(yīng)轉(zhuǎn)向主動防控。

首先，數(shù)字技術(shù)能夠推動風(fēng)險管理實現(xiàn)范式轉(zhuǎn)變，全面落地大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控。?一是拓展多維數(shù)據(jù)來源，金融機(jī)構(gòu)可通過整合經(jīng)濟(jì)主體的交易流水、行為軌跡、輿情等多源實時數(shù)據(jù)，打破對傳統(tǒng)靜態(tài)報表的依賴，構(gòu)建動態(tài)化的風(fēng)險全景視圖?。二是推動技術(shù)深度應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)依托AI大模型驅(qū)動風(fēng)險識別機(jī)制由“規(guī)則判斷”向“模式學(xué)習(xí)”躍遷，顯著提升欺詐識別的準(zhǔn)確率與響應(yīng)效率?。三是通過流程閉環(huán)重構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)正逐步建立覆蓋事前、事中、事后的全周期風(fēng)控體系，推動風(fēng)險響應(yīng)從被動應(yīng)對向主動防控轉(zhuǎn)變，大幅縮短處置周期?。四是推動場景精準(zhǔn)適配，金融機(jī)構(gòu)依托多元化數(shù)據(jù)來源與動態(tài)標(biāo)簽體系，構(gòu)建用戶立體畫像，實施個性化風(fēng)控策略，顯著提升對長尾客群的服務(wù)能力?。

其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)帶來新的發(fā)展契機(jī)。比如，保險行業(yè)在數(shù)字化時代逐漸從風(fēng)險補(bǔ)償者升級為全生命周期風(fēng)險管理伙伴。在大數(shù)據(jù)時代，科技的發(fā)展與應(yīng)用顯著增強(qiáng)了保險業(yè)服務(wù)科技創(chuàng)新的能力，為科技企業(yè)全生命周期的風(fēng)險保障提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐?。金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)顯示，2025年中國科技保險為科技創(chuàng)新提供的保險保障金額約達(dá)8萬億元，保費收入同比增長44%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，其中包括科技活動風(fēng)險保險、科技活動主體保險；保險保障能夠覆蓋研發(fā)費用損失、成果轉(zhuǎn)化費用損失、科技成果應(yīng)用推廣風(fēng)險等。

最后，金融監(jiān)管數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級也是必然趨勢。監(jiān)管機(jī)構(gòu)依托AI、大數(shù)據(jù)，可構(gòu)建“監(jiān)測—預(yù)警—處置”機(jī)制，實現(xiàn)穿透式監(jiān)管與風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)與采集流程，搭建跨部門金融數(shù)據(jù)共享平臺，應(yīng)用隱私計算技術(shù)破解“數(shù)據(jù)孤島”與安全共享矛盾。此外，數(shù)字技術(shù)能夠豐富智能監(jiān)管工具箱，提升非現(xiàn)場監(jiān)管占比與精準(zhǔn)度。通過構(gòu)建具備科技素養(yǎng)、數(shù)據(jù)能力和監(jiān)管專業(yè)背景的復(fù)合型人才梯隊，可系統(tǒng)性提升監(jiān)管隊伍在監(jiān)管科技應(yīng)用方面的綜合能力?。

05

數(shù)字金融支撐高水平開放

數(shù)字金融正系統(tǒng)性賦能我國經(jīng)濟(jì)金融的制度型開放，成為連接國內(nèi)國際雙循環(huán)的關(guān)鍵紐帶。這種系統(tǒng)性賦能不僅體現(xiàn)在技術(shù)層面，更延伸至制度規(guī)則領(lǐng)域。我國在數(shù)字金融實踐中積累的監(jiān)管經(jīng)驗、數(shù)據(jù)治理模式，正逐步轉(zhuǎn)化為參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定的話語權(quán)，推動全球金融治理體系朝著更加公平、高效的方向演進(jìn)。

一是暢通跨境循環(huán)。例如，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）持續(xù)通過應(yīng)用新技術(shù)推動系統(tǒng)優(yōu)化升級。截至2025年12月末，CIPS共有直接參與者193家、間接參與者1573家，參與者遍布全球124個國家和地區(qū)，其業(yè)務(wù)依托5000多家法人銀行機(jī)構(gòu)，已實現(xiàn)對全球190個國家和地區(qū)的覆蓋，成為支撐人民幣跨境流動的核心基礎(chǔ)設(shè)施，堪稱全球人民幣流通的“大動脈”?。再如，數(shù)字人民幣憑借“支付即結(jié)算”特性，顯著降低跨境支付的成本與門檻，正加速在跨境電商、旅游等小額高頻場景實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用；同時，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目已進(jìn)入持續(xù)運(yùn)營的MVP（最小可行產(chǎn)品）階段，正逐步發(fā)展為支撐區(qū)域經(jīng)濟(jì)互聯(lián)互通的一體化跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施?。

二是服務(wù)國際化探索。比如，金融機(jī)構(gòu)可依托數(shù)字金融工具，更高效地支持企業(yè)國際化發(fā)展，面向中小貿(mào)易企業(yè)開發(fā)信用類融資產(chǎn)品；同時，通過開展跨境數(shù)字供應(yīng)鏈金融與貿(mào)易鏈金融創(chuàng)新，可有效整合物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)，推動跨境產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易全流程信息可追溯、可驗證，助力金融資源安全精準(zhǔn)地支撐全球產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同布局?。

三是筑牢安全開放底線。面對跨境金融活動可能存在的風(fēng)險與挑戰(zhàn)，亦可建立資金實時監(jiān)測與穿透式風(fēng)控體系，運(yùn)用智能算法精準(zhǔn)識別異常交易，從而有效防范跨境洗錢、數(shù)據(jù)泄露等風(fēng)險，實現(xiàn)“放得開”與“管得住”的動態(tài)平衡。

此外，數(shù)字金融也是我國金融業(yè)實現(xiàn)高水平開放的重要抓手。從黨的二十大報告來看，制度型開放包括規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等因素。因此，金融業(yè)實施制度型開放不僅能夠推動金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品“走出去”和“引進(jìn)來”，更能使我國金融機(jī)構(gòu)在全球金融市場的“游戲規(guī)則”設(shè)計中獲得更多話語權(quán)。我國在數(shù)字金融領(lǐng)域已開展卓有成效的實踐探索。未來，可在技術(shù)、數(shù)據(jù)、場景、風(fēng)控、監(jiān)管與生態(tài)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，深度參與國際數(shù)字金融標(biāo)準(zhǔn)制定、監(jiān)測機(jī)制與認(rèn)證體系建設(shè)，持續(xù)提升制度性話語權(quán)和國際影響力?。

綜合來看，堅持在開放條件下推動我國數(shù)字金融創(chuàng)新發(fā)展，不僅有助于在統(tǒng)籌發(fā)展和安全中增強(qiáng)全球金融治理的制度性話語權(quán)，為構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局提供強(qiáng)勁動力，也充分彰顯了中國特色金融發(fā)展道路的實踐價值?。

（本文來源于《金融文化》2026年第2期）

THE END

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