上海
雖然今天指數午后反擊明顯，但是個股方面卻是依舊有4000家下跌，這樣的局面讓很多人會很抓狂，但事情的真相又是如何呢？本文將從三個方面為大家梳理一下，希望對大家有所啟發，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。
一，老川背鍋？
美國5月CPI同比上漲4.2%，創2023年5月以來新高，核心CPI同比上漲2.9%。兩個數據都符合預期。當時美股期貨和黃金都立馬直線拉漲了，當時很多人都覺得今天應該穩了。結果老川宣布對朗子境內的多個目標打動了新一輪打擊，震動了全球市場嗎，股市崩盤，但本質上還是他投機心態的照射，這種打擊是越來越沒作用了。
其實更重要的是美股面臨史上最強IPO，SpaceX的上市，讓市場對流動性產生焦慮，真就是大太陽底下沒有新鮮事，到哪都怕IPO，簡單的說，這是對當下市場流動性的壓力測試，不過人家日韓股市午后都翻紅了，為何唯獨大A還是一副踉踉蹌蹌的樣子呢？
今天盤中DR001的波動明顯放大。早上還一度沖到1.47%附近。全天依然圍繞1.4%波動，說明流動性的泛濫正在收斂，這才是對市場更大的影響。
有人可能會說今天央媽凈投放了1885億OMO，但實際OMO投放并不是保持流動性充裕，而是在流動性不那么充裕時，用OMO對沖，所以它改變不了流動性趨緊的趨勢，想要逆轉趨勢，需要投放中長期資金。
二，市場的難點？
半導體指數6月以來持續回調，不少個股跌幅巨大。但與此同時，半導體材料卻一路狂飆。隨著市值越來越大，推動上漲所需資金越來越多，資金逐漸外流，現有資金已承接不起整個半導體板塊的集體上漲，就只能往最細分、最景氣的那個小圈子里鉆。有研究員說得一針見血：「PCB、CPU、存儲，這些大板塊已經OUT了，真正勤奮的基金經理已經去卷更景氣更細分的半導體板塊了。」
上一輪牛市中，消費也出現這個情況，消費和醫藥指數確實見頂于2021年2月，而更細分的白酒和CRO見頂更晚。包括白酒內部也是如此。茅臺和五糧液在2021年2月率先見頂，但舍得酒業Q1利潤暴增83%、酒鬼酒增94%，股價又沖了半年。
所以，眼下真的不是再等等的時候，市場已經在不斷發出信號了。
三，該怎么辦？
市場情緒崩壞的時候，行情很容易出現泥沙俱下的極端走勢，尤其是每天都有超過4000家個股下跌，更是非常罕見，當然其中不乏錯殺品種。
雖然大家都知道其中有些肯定是被誤傷的品種，但在悲觀情緒裹挾之下，再看看周遭遍地哀嚎，難免沖動，更重要的是，傳統方法對于錯殺股的甄別，往往要等行情走出來之后才會有表現。
實際不存在無緣無故的上漲，如果是錯殺誤判，那么在調整過程中，必然會出現異常的交易行為，比如代表資金反悔的行為，如果可以看到，那么就不會滯后了。
和傳統方法只能看到買賣兩種交易行為相比，我用的量化大數據系統中可以看到至少八種交易行為，其中我最常用的是六種，其中就有專門反映資金反悔行為的數據。下圖中玫紅色K線就是代表機構資金反悔行為的「強力回補」數據，代表前期做空資金重新返場補倉。
和普通的「回補」行為相比，「強力回補」行為在意愿上更接近于做多，雖然出現「強力回補」并不意味著行情馬上反轉，但是起碼我們看到之后，不要急于在那一刻做出選擇，有的時候哪怕多等一天都是天翻地覆的變化。就像下面這只股票，雖然第一次出現「強力回補」行為之后，股價還在調整，但看到數據之后，心里就會更加踏實一些，事實也證明多等一天是對的。
客觀來說，任何變化都是從量變到質變，量化一般有兩種方式，一種是頻率上提高，一種是力度上提高，如果一只股票反復出現「強力回補」現象，不就相當于力度和頻率都在提高，那這種時候當然是需要特別重視，比如下面這只股票，在短短一周時間內出現了連續三次「強力回補」現象，即便之后股價還在調整，但這時候必須要重視了，結果也證明這一點。
所以，重點是看到，看到自然會有不一樣的選擇
真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。
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