2025年2月開啟的外賣大戰(zhàn)，一年間燒掉超千億補貼，把近800萬新騎手推進了這個行業(yè)。如今補貼退潮，日均1.1億單只需要400萬熟練騎手——這意味著超過1600萬人成了資本狂歡后留下的"冗余運力"。這批人去哪？更關(guān)鍵的是：這不是終點，無人配送已經(jīng)在路上。

01 一個悖論：5個騎手搶1單，這個行業(yè)真的需要這么多人嗎？

先說幾個數(shù)字，看完你可能也會覺得不對勁。

據(jù)瑞銀（UBS）2026年3月發(fā)布的研報，截至2026年2月，京東、淘寶閃購、美團三平臺日均外賣訂單量約1.1億單。

按熟練騎手日均接單30-40單測算，這1.1億單，理論上只需要約400萬騎手就能完全承接。

但現(xiàn)在的注冊騎手總數(shù)是多少？接近2000萬。

剔除多平臺重復(fù)注冊、短期入行、長期休眠的賬號，真實活躍運力仍然遠超需求。市場上有一種說法：現(xiàn)在平均5個騎手在搶1單。

這不是"靈活就業(yè)"的故事，這是一場資本補貼制造的人工繁榮。

運力供需對比（2026年2月數(shù)據(jù)）

? 注冊騎手總數(shù)：~2000萬

? 實際所需熟練騎手：~400萬

? 冗余運力：超過1600萬

數(shù)據(jù)來源：瑞銀研報（2026.3.12）、行業(yè)統(tǒng)計

02 一場戰(zhàn)爭：外賣大戰(zhàn)燒掉千億，造出了多少"假需求"？

這場運力過剩，不是自然形成的，是打出來的。

2025年2月，京東外賣正式入局，宣布為全職騎手繳納五險一金。美團跟進，餓了么也不得不應(yīng)戰(zhàn)。戰(zhàn)火一觸即發(fā)。

4月，京東推出"百億補貼"，美團和淘寶先后發(fā)布閃購品牌。7月，淘寶閃購攜500億補貼入局。

短短一年，三方累計投入超千億補貼。這場戰(zhàn)爭的代價，在2025年財報里寫得清清楚楚：

平臺

2025年虧損金額

美團

234億元

外賣主業(yè)虧損

京東（新業(yè)務(wù)）

466億元

含外賣新業(yè)務(wù)

阿里（即時零售）

870億元

含淘寶閃購

千億補貼砸下去，換來了什么？

——騎手數(shù)量從戰(zhàn)前約1200萬飆升至近2000萬，一年新增超800萬。

——但訂單量呢？補貼期間沖到過峰值，但補貼退潮后，日均訂單回落至1.1億單，并沒有同步增長。

說白了：補貼制造了一場"虛假繁榮"——騎手看到高收入預(yù)期涌入，平臺用燒錢換市場份額，消費者薅到了羊毛。但補貼一停，一切打回原形，只剩下1600萬冗余騎手，站在街頭等一單到來。

03 一個信號：騎手收入下滑，才是真正值得警惕的事

補貼退潮后，最先感受到寒意的，是騎手自己。

幾個真實數(shù)據(jù)：

騎手收入與工作量變化

? 上海：月收入從巔峰1.5萬元降至1.2萬元

? 北京：日均接單量從35單跌至20單

? 日均工作時長：從8小時拉長至12小時

? 基礎(chǔ)配送費：從6-9元腰斬至3-4元，短途甚至不足2元

這組數(shù)據(jù)背后，藏著一個更深層的問題：

平臺經(jīng)濟的"算法邊界"在哪里？

騎手的收入本質(zhì)上由算法調(diào)度效率 × 訂單密度 ÷ 騎手數(shù)量決定。當騎手數(shù)量暴漲、訂單密度沒有同步提升，算法再聰明，也得不出"讓每個人賺更多錢"的解。

2026年政府工作報告里，專門提到了"新就業(yè)群體服務(wù)管理"。8400萬新就業(yè)形態(tài)人員（平臺型），已經(jīng)占到全國職工總數(shù)的21%。騎手過剩，不只是外賣行業(yè)的問題，而是整個平臺經(jīng)濟治理的痛點。

04 一個判斷：騎手過剩，恰恰是無人配送最好的"入場信號"

說完問題，說點前瞻的。

騎手過剩，對騎手來說是悲劇，但對無人配送產(chǎn)業(yè)來說，卻是一個絕佳的商業(yè)化信號。

邏輯很簡單：

第一，人力成本正在快速上升。騎手收入下降，但平臺為維持運力仍需支付基礎(chǔ)配送費，加上社保合規(guī)壓力（2025年起平臺開始為全職騎手繳納社保），平臺的人力成本實際在上升。

第二，無人配送的技術(shù)成熟度正在跨越閾值。美團、京東、阿里都在2025-2026年加速無人配送車和配送機器人的路測和商用。深圳、北京部分區(qū)域已經(jīng)實現(xiàn)常態(tài)化無人配送。

第三，騎手過剩本身就是壓力測試。1600萬冗余運力意味著這個行業(yè)的"人工模式"已經(jīng)到達天花板——這正是資本尋找替代方案的最佳時機。

我的判斷：

1.短期（1-2年）：騎手過剩問題不會自行消失，平臺將通過提高派單門檻、壓縮非活躍騎手來"去冗余"，大量兼職騎手將被擠出。

2.中期（3-5年）：無人配送將在封閉園區(qū)、大學(xué)城、核心商圈實現(xiàn)規(guī)模化商用，替代約10-15%的人工配送。

3.長期（5年以上）：如果無人配送成本跌破人工成本的50%，平臺將系統(tǒng)性替換短途配送場景，騎手這個職業(yè)將發(fā)生根本性重構(gòu)。

這對投資者意味著什么？關(guān)注無人配送產(chǎn)業(yè)鏈——激光雷達、自動駕駛芯片、配送機器人整機、智慧物流調(diào)度系統(tǒng)。騎手過剩，反過來說是無人配送最好的"市場教育"機會。

05 一個提醒：不要低估平臺經(jīng)濟的"自我修正"能力

最后說幾句冷靜的話。

2000萬騎手、1600萬冗余——這些數(shù)字看著觸目驚心，但平臺經(jīng)濟歷來有"自我修正"的能力。

外賣大戰(zhàn)之前，網(wǎng)約車也經(jīng)歷過類似階段——2015-2018年，網(wǎng)約車司機數(shù)量暴增，補貼退潮后大量司機退出，但最終市場找到了新的平衡點。

騎手行業(yè)也會如此。但這不代表沒有問題：

??對騎手個人：不要把外賣騎手當成"長期職業(yè)"，它更適合作為過渡性就業(yè)，而非終局。

??對政策制定者：8400萬新就業(yè)群體需要更完善的社保覆蓋和職業(yè)傷害保障，不能只靠平臺"自覺"。

??對投資者：關(guān)注外賣平臺的同時，更要關(guān)注無人配送、智慧物流等"下一代基礎(chǔ)設(shè)施"的機會。

這場外賣大戰(zhàn)，沒有真正的贏家。平臺虧了錢，騎手累了身，消費者薅了羊毛卻承擔(dān)了一堆隱性成本。唯一留下的，是1600萬正在尋找出口的騎手，和一個值得所有人思考的問題：

下一次"大戰(zhàn)"，我們能不能別再把普通人當成燃料？