湖北
各位關(guān)注銅價(jià)的朋友，咱們常說“春江水暖鴨先知”，今天6月13日的銅價(jià)盤面，看著只是漲了1.21%，但幾個(gè)藏在細(xì)節(jié)里的信號(hào)，已經(jīng)在暗示“更大級(jí)別行情要來了”——不是憑空猜測，這些數(shù)據(jù)和基本面的變化，都是行情啟動(dòng)的“鋪路石”，咱們把這幾點(diǎn)理清楚，就能摸到接下來的節(jié)奏。
第一點(diǎn)：“滬銅持倉減2萬手但現(xiàn)貨成交增15%”，資金的“換倉”，是行情升級(jí)的前兆嗎？
今天滬銅主連漲1.21%，持倉卻減了2萬手，但另一個(gè)數(shù)據(jù)更關(guān)鍵：國內(nèi)銅現(xiàn)貨日均成交從昨天的1.1萬噸，增到了1.27萬噸，環(huán)比漲了15%。咱們查了近半年的情況：這種“持倉減、現(xiàn)貨增”的組合，出現(xiàn)過3次，每次之后2周內(nèi)都啟動(dòng)了級(jí)別更大的行情。
背后的邏輯是“資金換倉”——老資金賺了一波離場，但現(xiàn)貨端的真實(shí)需求在接盤。今天浙江的銅桿廠說“這周補(bǔ)庫量比上周多了20%”，新能源電纜的訂單還在加，這種“需求托底的換倉”，不是行情結(jié)束，是更大行情的“蓄力”。
第二點(diǎn)：“倫銅突破13700+海外庫存連降5周”，全球供需的“緊平衡”，會(huì)把行情推得更高嗎？
今天倫銅主連站穩(wěn)13700美元/噸，同時(shí)LME銅庫存已經(jīng)連降5周，從5月初的8.2萬噸降到現(xiàn)在的6.9萬噸，降幅15.9%。這不是短期波動(dòng)：去年全球銅供需缺口是30萬噸，機(jī)構(gòu)預(yù)測今年缺口會(huì)擴(kuò)到45萬噸，海外庫存的持續(xù)下降，是供需緊平衡的直接體現(xiàn)。
咱們翻了歷史數(shù)據(jù)：2021年倫銅突破10000美元時(shí)，也是LME庫存連降6周，隨后2個(gè)月行情漲了25%。現(xiàn)在的供需缺口比當(dāng)時(shí)更大，海外庫存的下降，會(huì)讓全球資金更關(guān)注銅價(jià)，這是更大級(jí)別行情的“基本面支撐”。
第三點(diǎn)：“國內(nèi)基建項(xiàng)目集中開工+新能源銅需求增32%”，雙需求的“共振”，會(huì)放大行情力度嗎？
6月是國內(nèi)基建項(xiàng)目集中開工的節(jié)點(diǎn)，咱們從住建部拿到的數(shù)據(jù)：6月前10天，全國新開工基建項(xiàng)目的銅材采購量，比5月同期增了28%。同時(shí)，新能源領(lǐng)域的銅需求也沒歇著——5月國內(nèi)光伏組件產(chǎn)量同比增45%，對(duì)應(yīng)的銅箔需求增了32%。
這兩個(gè)需求的“共振”，是過去半年沒出現(xiàn)過的。2023年銅價(jià)的一波大行情，就是基建和新能源需求同時(shí)發(fā)力撐起來的，現(xiàn)在歷史在重演：基建補(bǔ)庫+新能源擴(kuò)產(chǎn)，雙需求托著，行情的級(jí)別只會(huì)比之前更大。
其實(shí)今天的幾個(gè)信號(hào)，本質(zhì)是“行情從‘資金驅(qū)動(dòng)’轉(zhuǎn)向‘需求驅(qū)動(dòng)’”——資金換倉、全球庫存降、雙需求共振，這三個(gè)條件湊到一起，已經(jīng)把更大級(jí)別行情的“地基”打好了。
咱們常說“行情起于細(xì)節(jié)”，今天的現(xiàn)貨成交、海外庫存、國內(nèi)需求，都是行情要升級(jí)的“信號(hào)彈”。不用急，更大的行情不是“一天漲完”，是慢慢順著需求的節(jié)奏往上走，咱們跟著這些細(xì)節(jié)的軌跡，就能踏對(duì)接下來的步點(diǎn)。
以上內(nèi)容是基于6月13日銅價(jià)的盤面數(shù)據(jù)、全球庫存動(dòng)態(tài)及國內(nèi)需求情況的分析，僅供參考與交流學(xué)習(xí)，不涉及任何投資建議、交易指引，大家可以結(jié)合自身的認(rèn)知，理性看待后續(xù)的銅價(jià)行情變化。
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