6月14日，都市快報(bào)熱線接到讀者劉先生的電話，“我買了浙江量盈投資的私募基金，三周造成近14%的虧損，我投了100萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)承諾是回撤小，波動(dòng)小，我都有聊天記錄，我希望對(duì)方給我個(gè)說法，賠償我的損失。”

今天，記者聯(lián)系了劉先生。劉先生說，自己已經(jīng)好幾天下不來(lái)床，有點(diǎn)抑郁了。

劉先生是河南鄭州人，今年39歲，曾經(jīng)從事快遞行業(yè)，目前待業(yè)在家。

一個(gè)多月前，他把父母給的一套房子抵押貸款，湊了100萬(wàn)元，投資量盈投資的私募基金。“我關(guān)注他們的產(chǎn)品兩年了，銷售承諾是中低波動(dòng)才買的。”

劉先生發(fā)給記者兩份交易確認(rèn)單：5月15日申購(gòu)，5月18日確認(rèn)，確認(rèn)金額100萬(wàn)元；6月11日贖回，6月12日確認(rèn)，扣除4300多元手續(xù)費(fèi)，確認(rèn)金額約86.5萬(wàn)元。實(shí)際虧損約13萬(wàn)元。

申購(gòu)確認(rèn)單

贖回確認(rèn)單

抵押房產(chǎn)投資私募

劉先生說，他是這兩年才開始投資的，2024年開始在某知名網(wǎng)上投資平臺(tái)購(gòu)買產(chǎn)品，買過券商資管計(jì)劃、固收類產(chǎn)品，投資金額大概三四十萬(wàn)元，過去的年收益在5%-6%。

一次偶然的機(jī)會(huì)，劉先生刷到某知名私募基金一站式服務(wù)平臺(tái)，看到浙江量盈投資的產(chǎn)品，“收益確實(shí)不錯(cuò)，就是波動(dòng)比較大，周漲跌幅動(dòng)不動(dòng)有5%。”

今年3月，劉先生與浙江量盈投資一位姓姚的市場(chǎng)總監(jiān)兼運(yùn)營(yíng)總監(jiān)取得聯(lián)系，后者告訴劉先生，有一只老產(chǎn)品做了策略升級(jí)，“要做擇時(shí)量化。”

劉先生出示的微信聊天記錄顯示，4月23日姚某某表示，“馬上要上的一個(gè)靈活對(duì)沖，算是中低波的，快發(fā)了。”5月11日姚某某又在微信中提到，“倉(cāng)位在0-140%之間波動(dòng)，40%是倉(cāng)位中樞，就是長(zhǎng)期平均倉(cāng)位只有四成。現(xiàn)在倉(cāng)位69%。”

雙方的微信聊天記錄

劉先生強(qiáng)調(diào)，買之前做過很多功課，今年3月、4月A股兩次下跌，這款產(chǎn)品只跌了1%，并且很快回本，而同類產(chǎn)品跌了10%。

同時(shí)他注意到，該私募平臺(tái)上名稱帶有“擇時(shí)”兩個(gè)字的產(chǎn)品，波動(dòng)都不算太大。

劉先生覺得找到了合適的產(chǎn)品，但考慮到手上積蓄不多，就把父母給的房子做了抵押，湊到100萬(wàn)元，做了合格投資者認(rèn)定。

私募產(chǎn)品面向特定公眾銷售，合格投資者認(rèn)定相當(dāng)于準(zhǔn)入門檻。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，單只基金認(rèn)購(gòu)金額至少100萬(wàn)元，同時(shí)個(gè)人需要滿足金融資產(chǎn)大于等于300萬(wàn)元或者近三年個(gè)人年均收入大于等于50萬(wàn)元等條件。

當(dāng)時(shí)劉先生并不符合上述條件，記者問他怎么完成合格投資者認(rèn)定，劉先生說，“資產(chǎn)核查并不嚴(yán)格，隨便找個(gè)蓋章的收入證明就能過。”

需要提醒的是，將房產(chǎn)抵押貸款用于投資，本身就是監(jiān)管明令禁止的違規(guī)行為。

說好的低波動(dòng)，三周虧了一輛車

劉先生認(rèn)為，“既然叫擇時(shí)，那么在市場(chǎng)大跌的時(shí)候，基金經(jīng)理肯定會(huì)減倉(cāng)的，不然怎么叫擇時(shí)？”

可現(xiàn)實(shí)相反，買入的第一周，凈值下跌0.01%，第二周開始就剎不住車了：5月29日凈值變動(dòng)-5.25%、6月5日凈值變動(dòng)-3.85%、6月12日凈值變動(dòng)-4.38%，虧掉的錢夠買一輛主流品牌小汽車。

5月29日，劉先生在微信上聯(lián)系了姚某某，對(duì)方解釋，“這周擇時(shí)磨損很嚴(yán)重，直接創(chuàng)造了最大回撤。”當(dāng)劉先生問現(xiàn)在倉(cāng)位多少時(shí)，姚某某說，“20%應(yīng)該。”

劉先生說，“20%倉(cāng)位能跌5.5%？我覺得難以置信。”

雙方的微信聊天記錄

“第二次大跌后，我問她，既然大跌了，基金經(jīng)理為什么不減倉(cāng)，她說國(guó)際局勢(shì)比較亂，一會(huì)打仗一會(huì)不打仗，不敢隨便減倉(cāng)。再后來(lái)，她干脆不回我消息了，打電話也不接。我承受不了這么大的虧損，趕緊贖回了。”

“對(duì)比公司其他產(chǎn)品，我買的所謂的‘低波動(dòng)’跌幅更大，我認(rèn)為他們這是虛假宣傳，按道理應(yīng)該賠償本金加利息，但是現(xiàn)在我要求賠償5萬(wàn)元，剩下的10萬(wàn)元虧損就當(dāng)買個(gè)教訓(xùn)。”

5月18日-6月12日，上證指數(shù)下跌2.42%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.15%，科創(chuàng)50下跌2.81%。今天（6月15日），上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50分別大漲1.61%、5.30%、5.12%。

劉先生說，他不知道公司究竟買了什么股，申購(gòu)前曾經(jīng)問過，是跟蹤中證500、中證1000還是什么，運(yùn)營(yíng)說不跟蹤單一指數(shù)。“后面說以小票為主，我問買的是微盤股嗎，她說底倉(cāng)是中證2000，但是中證2000也不至于這么大的跌幅。”

中證2000區(qū)間跌幅8.5%

另?yè)?jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年5月，指數(shù)增強(qiáng)量化基金平均超額收益為-0.98%，僅44.6%產(chǎn)品獲得正超額收益。此外，5月“大盤股增強(qiáng)”明顯強(qiáng)于“小盤股增強(qiáng)”，中證2000指增強(qiáng)和微盤增強(qiáng)表現(xiàn)較差。

公開信息顯示，浙江量盈投資成立于2017年，辦公地點(diǎn)位于蕭山區(qū)盈豐街道，策略涵蓋股票Alpha量化選股、CTA、期權(quán)等領(lǐng)域。核心團(tuán)隊(duì)成員包括王靖、王喆希，王靖畢業(yè)于浙江大學(xué)竺可楨學(xué)院混合班、卡內(nèi)基梅隆大學(xué)，王喆希擁有浙江大學(xué)電氣工程學(xué)士、浙江大學(xué)及香港科技大學(xué)計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位，二人均擁有海外就業(yè)背景。

截至今年一季度，量盈投資管理規(guī)模為50億元-100億元，在私募行業(yè)中屬于第二梯隊(duì)。

今天下午記者多次致電姚姓運(yùn)營(yíng)人員，截至下午4點(diǎn)半，電話均未接通。

律師說法：賣方若虛假宣傳需擔(dān)責(zé)，"抵押房產(chǎn)投私募"也將加重買方過錯(cuò)

記者就此事采訪了北京競(jìng)天公誠(chéng)（杭州）律師事務(wù)所合伙人、律師何遠(yuǎn)。

何遠(yuǎn)表示，《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確要求銷售機(jī)構(gòu)必須履行“適當(dāng)性義務(wù)”，即了解客戶、了解產(chǎn)品、將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，最典型的就是三個(gè)禁止：“禁止向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集資金，禁止通過公眾傳播媒體向不特定對(duì)象宣傳推介、禁止向投資者承諾投資本金不受損失或承諾最低收益”。

最高人民法院在2019年通過的《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》（簡(jiǎn)稱《九民紀(jì)要》）專門針對(duì)關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)糾紛案件的審理做出了規(guī)定，明確了“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”原則：金融產(chǎn)品的正常風(fēng)險(xiǎn)，由金融消費(fèi)者自行承擔(dān)；但如果賣方機(jī)構(gòu)沒有盡到法律規(guī)定的適當(dāng)性義務(wù)，導(dǎo)致金融消費(fèi)者產(chǎn)生損失的，賣方機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任；與此同時(shí)，如果金融消費(fèi)者自身存在提供虛假信息等過錯(cuò)的，也會(huì)因此承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。也就是說，法院會(huì)審查作為專業(yè)機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品發(fā)行人、銷售者是否盡到法定義務(wù)，來(lái)矯正信息不對(duì)稱、防止欺詐銷售，也會(huì)防止投資者濫用“保護(hù)”而忽視自身審慎義務(wù)。

在劉先生的案例中，他以抵押房產(chǎn)所得貸款投資私募基金，而且還配合提供虛假收入證明來(lái)通過合格投資者認(rèn)定，法院很可能會(huì)因此認(rèn)定其自身存在重大過錯(cuò)。

何遠(yuǎn)律師建議普通投資者：切勿抵押房產(chǎn)或借貸投資私募基金，更不要偽造資產(chǎn)證明；遇到銷售人員口頭或書面承諾“低波動(dòng)、低回撤、保本收益”應(yīng)保留證據(jù)。

“賣方有責(zé)”不等于“買方無(wú)過”，即使賣方機(jī)構(gòu)有重大過錯(cuò)，如果買方有一定的違規(guī)行為，法院也會(huì)減輕賣方機(jī)構(gòu)的責(zé)任。消費(fèi)者有權(quán)要求賣方機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行適當(dāng)性義務(wù)，但也必須承擔(dān)自己的決策和違規(guī)行為帶來(lái)的后果。

橙柿互動(dòng)·都市快報(bào)記者 王瀟瀟

編輯 高欣奕

審核 潘俐 陳欣文

校對(duì) 崔勁峰

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