北京
凌晨三點，紐約州奧斯威戈的諾貝麗斯工廠重新亮起了燈。六個月前，一場火災讓這家鋁材巨頭的生產線陷入癱瘓。對于那些等待F系列皮卡的福特經銷商來說，這盞燈意味著庫存表上持續下滑的數字終于有了止跌的可能。
去年秋天，諾貝麗斯位于紐約州奧斯威戈的工廠突發火災。這家鋁材供應商同時為福特、斯特蘭蒂斯和通用汽車供貨，火災直接摧毀了其汽車鋁材產品的生產能力。還沒等各家車企喘過氣，同一座工廠又發生了第二場火災。接連兩次事故打亂了諾貝麗斯的恢復時間表，也給下游的整車制造商帶來了關鍵零部件的供應瓶頸。
福特成為這輪沖擊波中受傷最重的一家。F系列皮卡既是福特最重要的產品，也是利潤最高的車型。但鋁材斷供讓工廠無法維持足夠庫存。福特隨即做出預警：這場供應中斷可能帶來高達20億美元的損失，F系列的庫存和供應要到2026年下半年才能恢復正常。
市場的反應比預期更直接。今年5月，F系列在美國市場的銷量同比下滑13%。對于這款常年霸榜的車型來說，單月兩位數跌幅相當罕見。截至5月底，F系列庫存總量約為18.39萬輛，比上年同期下降了16%。年初至今的累計銷量也落后了15個百分點。福特方面判斷，今年的狀況大致符合此前預期，但公司有望在今年內抵消約一半的損失總額。
轉機在近期出現。諾貝麗斯宣布紐約工廠重新啟動生產，并正與客戶緊密配合，加速鋁材汽車零部件的供應節奏。這個時間點對福特來說至關重要。F系列正在進入傳統的銷售旺季，福特已經推出員工購車價等多種讓利措施，希望通過激勵政策拉動銷量，穩住利潤率和盈利水平。
對于投資人而言，生產重啟的信號有著更深的含義。華爾街的預期是，福特需要在2026年底前快速彌補損失的銷量和利潤，時間窗口并不寬裕。美銀分析師費德里科·梅倫迪在給投資者的報告中列出了一些積極因素：福特預計能在2026年收回2025年第四季度損失的息稅前利潤中的大約一半，也就是7.5億到10億美元；監管環境的改善可能帶來利好；保修成本也有可能降低。梅倫迪認為，把這些有利條件疊加到福特本身強勁的業務表現上，2026年調整后息稅前利潤有望達到85億到105億美元區間。
諾貝麗斯工廠的復工，讓這場持續逾半年的供應鏈危機看到了終點的輪廓。福特手上還握著不少刺激銷售的工具，從定價策略到庫存補充都在按節奏推進。接下來的問題變成了：復蘇能有多快，以及市場愿不愿意為這個時間表買單。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
