新疆
主動ETF即將登場了，很多人比較興奮，心里想跟主動開放式權(quán)益基金不同的是，主動ETF的持倉每天都在變化，這下終于能看到基金的底牌了，如此大家也啥都不用干，只要基金的業(yè)績好，跟著抄作業(yè)就是了，想想都感覺爽。
從另一個角度來說，天下哪有那么好的事情。咱別的不說，就現(xiàn)在做的好的主動權(quán)益基金，持倉一個季度發(fā)布一次，基金在這個過程調(diào)倉了什么都是看不到的，正是因?yàn)槿绱耍鳂I(yè)才沒有辦法被抄，很多主動權(quán)益基金都是拿錢買來的信息和研究成果，這些用真金白銀換來的東西怎么可能讓那些一分錢不掏的中小基金公司跟著受益呢，我想想這事就大概率不可能。
所以說千萬別這么想，倒是有一種可能性，就是那些本來就規(guī)模小，業(yè)績墊底的小型基金公司是一次翻牌的機(jī)會，可以趁著主動權(quán)益基金逆襲一把，道理很簡單，因?yàn)橐?guī)模比較小，也沒啥市場名氣，這個時候的主動持倉即便每天變化，估計(jì)也沒幾個人敢抄他們的作業(yè)，我覺得這樣反而是能做出超額收益的，但像這種基金經(jīng)理未必有經(jīng)驗(yàn)，所以說風(fēng)險也不小。
今年以來我看過很多基金，說實(shí)話這個行業(yè)看得還是投資沉淀，有些基金單日的業(yè)績的確有時候很出類拔萃，但是平穩(wěn)性很差，經(jīng)常大起大落，好的基金就是漲的時候彈性好，而跌的時候很抗跌，如果漲的時候能漲，跌的時候一點(diǎn)都不含糊，這類東西大多數(shù)風(fēng)險很大，所以說像這種事情我們一定要全面衡量，不能僅僅依靠一面之詞。
A股，相比一年之前，已經(jīng)有了很大的變化
順著這個思路往下講，過去幾年為什么大家對基金或者說基金經(jīng)理的成見很大，一方面是行業(yè)自身存在問題，比如說不規(guī)范，基金經(jīng)理都是以拼規(guī)模為重點(diǎn)，高位發(fā)行基金，從而給市場生態(tài)帶來了破壞，這對行業(yè)形象帶來了嚴(yán)重的負(fù)面。
從另一個方面來說，我們市場的平穩(wěn)性太差，容易大起大落，動不動20%以上的波動，這樣有些基民好不容易賺錢了，結(jié)果被市場的波動又搞回到了從前，這樣以來對投資信心的打擊是非常大的，如此讓大家始終感覺我們市場缺錢，其實(shí)真正欠缺的是一個好的市場生態(tài)，比如說基金不再比規(guī)模，而是要比業(yè)績，這樣就會回到正軌，其次就是A股市場本身波動要減小，如此大家賺的錢就不容易很快變虧損，時間久了信心就建立了。
現(xiàn)在看這些機(jī)制已經(jīng)建立了起來，A股，相比一年之前已經(jīng)有了很大的變化。
比如說之前監(jiān)管對公募基金的業(yè)績基準(zhǔn)考核等一系列的措施，目前似乎已經(jīng)看到了效果，最起碼看不到基金拼規(guī)模的現(xiàn)象了；還有就是A股的波動率降了下來，現(xiàn)在幾乎每次的波段調(diào)整以滬指來說都在300點(diǎn)左右，我想這樣對市場的傷害就大大減輕了，即便大家賬戶有所回撤，而幅度是在可以承受的范圍內(nèi)，即使不賺錢，也別虧錢也是一個重要的改變。
這就是如此咱們A股市場以及基金市場的變化，從投資的角度來說，我們也應(yīng)該換個眼光看待，不能還按照過去的衡量方式，A股指數(shù)的波動率減小實(shí)際是有大哥資金在保駕護(hù)航，每次跌到了關(guān)鍵位置的時候，總給人感覺好像有資金在下面托著，實(shí)際上這種“托”的舉措，是在維持A股的信用和穩(wěn)定性，只要指數(shù)不大起大落，重心逐步上移，就會有源源不斷的資金進(jìn)入市場，良性的循環(huán)系統(tǒng)也就開啟了。
讓人比較可喜的是，這一切目前越來越好了，所以現(xiàn)在是比較好的投資時期，歷史上沒有比這更好了。
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