美伊雖取消會(huì)談，但于6月18日簽署諒解備忘錄，美軍隨即解除對(duì)伊海上封鎖。

110天的封鎖導(dǎo)致阿拉伯灣原油出貨驟降95%，這一“能源咽喉”的癱瘓引發(fā)日韓及東南亞各國(guó)通脹蔓延。

如今封鎖解除、油價(jià)回落，但當(dāng)?shù)匚飪r(jià)并未回調(diào)，汽柴油、機(jī)票及生活品價(jià)格何時(shí)能重回沖突前仍是未知數(shù)。

雖然美國(guó)和伊朗原定于6月19日在瑞士比爾根山舉行的會(huì)談取消，但當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日，美伊已簽署諒解備忘錄。據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)天，美軍解除了對(duì)所有進(jìn)出伊朗港口和沿海地區(qū)的海上交通的封鎖。伊朗方面稱，從本月16日起，前往伊朗南部港口的商船通行已恢復(fù)正常，60天內(nèi)不收取申請(qǐng)通過(guò)霍爾木茲海峽商船的相關(guān)費(fèi)用。

經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)110天的封鎖后，承載全球約20%石油運(yùn)輸量的“能源咽喉”終于開(kāi)始重啟。

在這110天，阿拉伯灣港口的原油出貨量驟降95%，液化天然氣運(yùn)輸船更是銳減99%。高度依賴中東石油的日本、韓國(guó)和東南亞多國(guó)，采取了各式各樣的應(yīng)對(duì)措施，但依然無(wú)法控制能源價(jià)格的上漲向消費(fèi)品蔓延。即便如今布倫特原油比沖突前一日收盤價(jià)僅高約7.38美元/桶，當(dāng)?shù)匚飪r(jià)卻未見(jiàn)回調(diào)。

如今，轉(zhuǎn)折已至。但問(wèn)題仍在：汽油、柴油、機(jī)票以及生活品的價(jià)格，何時(shí)才能回到美以伊沖突之前？

供需合力化解沖擊國(guó)際油價(jià)回落逼近沖突前水平

美國(guó)和伊朗簽署諒解備忘錄，意味著從2月28日沖突爆發(fā)后封鎖了110天的霍爾木茲海峽正式重啟。

據(jù)新華社報(bào)道，海事數(shù)據(jù)公司AXS海運(yùn)公司19日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，18日共有25艘商船穿越霍爾木茲海峽，這是自4月中旬以來(lái)的最高單日通行量。

這場(chǎng)危機(jī)是對(duì)能源市場(chǎng)的極端壓力測(cè)試。美以伊沖突爆發(fā)后，國(guó)際油價(jià)一度瘋狂飆升：布倫特原油從70美元最高漲至119美元，漲幅超過(guò)70%；美國(guó)WTI原油從66美元最高漲至119美元，漲幅約80%。

但市場(chǎng)預(yù)期中的“200美元末日油價(jià)”始終未出現(xiàn)。

事實(shí)上，在過(guò)去的110天里，國(guó)際油價(jià)大部分時(shí)間維持在100美元下方。今年4月短暫沖高至110美元附近后迅速回落。隨著6月15日美伊達(dá)成框架協(xié)議，油價(jià)進(jìn)一步跌至三個(gè)月低點(diǎn)。截至發(fā)稿，布倫特原油和美國(guó)WTI原油分別報(bào)80.59美元和76.51美元，前者相較沖突前水平分別僅高出7.38美元/桶。

供需兩端的合力“降溫”以及政策緩沖，化解了這場(chǎng)危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的致命沖擊。

需求端，全球核心買家原油進(jìn)口量下降。今年5月，日本原油進(jìn)口量同比減少超50%，全球第五大原油進(jìn)口國(guó)的韓國(guó)當(dāng)月未從伊朗進(jìn)口原油。

供給端，美國(guó)等國(guó)填補(bǔ)供應(yīng)缺口。據(jù)央視新聞，美國(guó)能源部6月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，為了填平霍爾木茲海峽封鎖帶來(lái)的原油供應(yīng)損失，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備降至3.403億桶，為1983年7月以來(lái)最低水平。

此外，替代出口路線提供了額外的緩沖。沙特通過(guò)東西輸油管道將原油運(yùn)至紅海，阿聯(lián)酋通過(guò)管道將原油送至波斯灣外的富查伊拉港。各國(guó)政府還協(xié)調(diào)進(jìn)行了歷史性的戰(zhàn)略儲(chǔ)備聯(lián)合釋放，戰(zhàn)前市場(chǎng)存在的供應(yīng)過(guò)剩也吸收了部分沖擊。

霍爾木茲海峽的潛在替代路線（紅線：阿布凱克-延布管道系統(tǒng)；綠線：阿布扎比原油管道）

油價(jià)降了，物價(jià)卻沒(méi)降！日、韓、東南亞度過(guò)沒(méi)有中東石油的110天

霍爾木茲海峽被封鎖，能源供應(yīng)被切斷，沖擊的不只是國(guó)際市場(chǎng)，更是普通人的生活，尤其在高度依賴中東能源的國(guó)家。

日本是全球最依賴霍爾木茲海峽的國(guó)家之一。2025年，日本94%的原油來(lái)自中東，其中93%需經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸。

據(jù)研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，國(guó)際油價(jià)一桶每上漲10美元，日本每年的能源支出就要額外增加約1.3萬(wàn)億日元。

油價(jià)大漲也推高了整體物價(jià)。日本帝國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)公司5月底的調(diào)查顯示，日本6月計(jì)劃漲價(jià)食品達(dá)1078種，7月將升至2269種。

燃料成本飆升甚至沖擊到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。山形縣一名拖網(wǎng)漁船船長(zhǎng)表示，“燃油價(jià)一路瘋漲，照這個(gè)勢(shì)頭下去，我們根本沒(méi)法出海捕魚(yú)，現(xiàn)在已經(jīng)到了難以為繼的地步。”

韓國(guó)72%的原油進(jìn)口來(lái)自中東，其中95%經(jīng)由霍爾木茲海峽。

韓國(guó)某大型集團(tuán)管理人員李先生向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱每經(jīng)記者）表示，過(guò)去100多天，韓國(guó)油價(jià)上漲了10%～20%。此外，以石油為原料的化工產(chǎn)品價(jià)格漲幅達(dá)40%~50%。他自己所在公司也使用這類原料，因此能夠明顯感受到成本壓力。李先生說(shuō)：“我們（公司）的原材料成本上漲約10%~20%，但產(chǎn)品售價(jià)漲幅只有5%~10%，這就出現(xiàn)了一個(gè)剪刀差，企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓。”

此前有媒體報(bào)道，由于擔(dān)憂原油副產(chǎn)品石腦油短缺影響塑料生產(chǎn)，韓國(guó)一度出現(xiàn)垃圾袋搶購(gòu)現(xiàn)象。

韓國(guó)政府推出全民節(jié)能倡議，號(hào)召民眾縮短淋浴時(shí)長(zhǎng)、僅在周末使用洗衣機(jī)，同時(shí)配套多項(xiàng)其他節(jié)電降耗舉措。

李先生說(shuō)，目前，韓國(guó)政府對(duì)公務(wù)車輛仍有一定限行措施，根據(jù)車牌尾號(hào)進(jìn)行管理，一些停車場(chǎng)也會(huì)對(duì)車輛進(jìn)行限制。

另外，能源價(jià)格上漲造成了全面通脹壓力，食品價(jià)格上漲是普通家庭感受最直接的部分。李先生說(shuō)，目前一盤雞蛋價(jià)格約8000韓元（約人民幣35元），在韓國(guó)已經(jīng)屬于比較高的水平。

雖然，國(guó)際油價(jià)從最高時(shí)接近每桶120美元已回落至70多美元，但李先生感覺(jué)，終端價(jià)格沒(méi)有明顯下降。

相比日韓，東南亞國(guó)家的能源儲(chǔ)備能力更弱，對(duì)價(jià)格波動(dòng)也更為敏感。

國(guó)際能源署（IEA）6月16日發(fā)布的報(bào)告顯示，東南亞高達(dá)60%的原油進(jìn)口依賴中東，精煉石油產(chǎn)品中也有45%源自中東原油。這場(chǎng)沖擊預(yù)計(jì)將推動(dòng)該地區(qū)今年的能源進(jìn)口開(kāi)支創(chuàng)下1600億至1850億美元的歷史新高。

面對(duì)沖擊，各國(guó)采取緊急措施：新加坡、馬來(lái)西亞、菲律賓等國(guó)強(qiáng)制實(shí)施空調(diào)控溫（24°C~25°C）以節(jié)約發(fā)電用能；而老撾、緬甸等則實(shí)施限制學(xué)時(shí)、輪流居家辦公或燃油配給等硬性行政干預(yù)。

馬來(lái)西亞吉隆坡的職業(yè)釣魚(yú)向?qū)Р槔硎且幻哳l用油者，日常單日行駛里程達(dá)130～250公里。他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，美以伊沖突爆發(fā)后，本地汽油價(jià)格漲幅平緩，但柴油波動(dòng)劇烈：從約2.5林吉特/升（約3.8元人民幣/升）一度大漲至逼近6林吉特/升（約9.1元人民幣/升），目前仍維持在5林吉特/升（約7.6元人民幣/升）左右。

兩三個(gè)月前，馬來(lái)西亞政府將成年公民的燃油補(bǔ)貼從每月300升下調(diào)至200升，超出部分按國(guó)際市價(jià)結(jié)算。

查理透露，因?yàn)槿粘Ｓ糜瓦h(yuǎn)超限額，他只能在額度耗盡后借用家人名額。他曾因疏忽未察覺(jué)補(bǔ)貼額度用盡，導(dǎo)致加油費(fèi)直接翻倍。出海成本大幅上漲，只能將部分成本轉(zhuǎn)嫁至海釣消費(fèi)者。

而他身邊的卡車司機(jī)，無(wú)補(bǔ)貼加滿一箱柴油的成本更從150~180林吉特（約合人民幣228～274元）升至400~500林吉特（約合人民幣760～912元）。

燃油成本上漲已傳導(dǎo)至民生消費(fèi)端。當(dāng)?shù)丶Z油副食、餐飲價(jià)格普遍上調(diào)，日常餐食如普通湯面從10林吉特/碗（約合人民幣15.2元/碗）上漲至11～11.5林吉特/碗（約合人民幣16.7～17.5元/碗）。即便如今國(guó)際油價(jià)有所回落，商超物價(jià)卻未見(jiàn)回調(diào)。

作為泰國(guó)支柱的旅游業(yè)也遭遇了沖擊。3月份最嚴(yán)重時(shí)，泰國(guó)入境游客同比下降約9%，核心景點(diǎn)酒店入住率低至10%。當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)潛店的徐先生（化名）此前告訴每經(jīng)記者，普吉島大批潛水船被迫停擺。

近日，在接受每經(jīng)記者回訪時(shí)，徐先生表示，普吉島燃油價(jià)格自4月底、5月初開(kāi)始逐步回落，限購(gòu)政策目前也已解除，持續(xù)約一個(gè)月的排隊(duì)加油現(xiàn)象已成過(guò)去。目前，當(dāng)?shù)爻龊撍⒙糜未\(yùn)已經(jīng)恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，但燃油價(jià)格仍顯著高于沖突前的水平，成本壓力尚未完全消除。

油價(jià)恐再次漲破100美元

恢復(fù)“正常”還要等多久？

但是，霍爾木茲海峽重新開(kāi)放，并不等于全球能源供應(yīng)立即恢復(fù)。

IEA（國(guó)際能源署）稍早前預(yù)測(cè)，在霍爾木茲海峽的排雷工作完成后，還需要至少2到3個(gè)月的時(shí)間，才能通過(guò)這條狹窄的通道開(kāi)始穩(wěn)定的石油出口。阿聯(lián)酋國(guó)家石油公司估計(jì)，霍爾木茲海峽的全面通航要到2027年才能恢復(fù)。

更大的挑戰(zhàn)在于產(chǎn)能恢復(fù)。

標(biāo)普全球CERA估計(jì)，停產(chǎn)兩個(gè)月的油田重啟時(shí)間為10周到7個(gè)月。IEA執(zhí)行主任法提赫·比羅爾表示，已有80多個(gè)能源設(shè)施受損，恢復(fù)“可能需要長(zhǎng)達(dá)兩年時(shí)間”。

天然氣恢復(fù)同樣緩慢。卡塔爾能源公司已告知客戶，海峽恢復(fù)通行后計(jì)劃一個(gè)月內(nèi)將LNG（液化天然氣）產(chǎn)量恢復(fù)至產(chǎn)能的50%，兩個(gè)月內(nèi)恢復(fù)至80%。但卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城——全球最大LNG生產(chǎn)設(shè)施所在地——在戰(zhàn)事中遇襲受損，修復(fù)需要3至5年。

供需錯(cuò)配仍將持續(xù)。能源研究機(jī)構(gòu)HFI Research指出，無(wú)論海峽通航狀況如何，這一緊張格局在5月中旬海峽未能如期重開(kāi)時(shí)就已無(wú)法逆轉(zhuǎn)。

拉皮丹能源集團(tuán)總裁鮑勃?麥克納利則判斷，布倫特原油到7、8月或再度突破每桶100美元。原因是，此前亞洲被壓制的需求集中釋放，疊加各國(guó)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)、擴(kuò)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備的行動(dòng)，原油需求恢復(fù)速度會(huì)快于海灣地區(qū)原油供應(yīng)重回市場(chǎng)的速度。

凱雷集團(tuán)資深大宗商品策略顧問(wèn)杰夫?庫(kù)里也認(rèn)為，回歸常態(tài)至少需要數(shù)月，今年內(nèi)都難以完全恢復(fù)。

希望今夏買到便宜機(jī)票的旅客恐怕也會(huì)失望。霍爾木茲海峽通行受阻期間，全球20%海運(yùn)航空燃油供應(yīng)受影響，推動(dòng)航空燃料價(jià)格上漲近70%。為應(yīng)對(duì)成本壓力，不少航空公司已削減航班，并上調(diào)票價(jià)。

KAYAK航班搜索數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)票平均價(jià)格上漲約8%；國(guó)際機(jī)票平均價(jià)格上漲約18%。例如，從美國(guó)飛往阿姆斯特丹和倫敦的往返票價(jià)上漲了超過(guò)200美元。

航空分析師表示，航空公司不會(huì)急于降價(jià)。瑞杰金融公司分析師薩萬(wàn)提·薩特指出，機(jī)票價(jià)格下降需要運(yùn)力增加或需求減弱。但這不太可能發(fā)生，尤其是油價(jià)同比仍高出50%，石油沖擊的余波仍將持續(xù)。

霍爾木茲海峽重新開(kāi)放，但回到此前“正常”，或許還要等上數(shù)月。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|高涵 鄭雨航 蘭素英

編輯|何小桃 王嘉琦 易啟江

校對(duì)|金冥羽

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