昨天，達哥提到“老登”開始投降。

在基金方面，已經(jīng)出現(xiàn)了一個代表，那就是劉彥春、柯海東共同管理的景順長城鼎益混合（LOF）（包括A類份額和C類份額）。

過去四個季度，景順長城鼎益混合（LOF）前十大持倉股，絕大多數(shù)都是大消費范圍內(nèi)的個股，科技股僅有海康威視。

今年一季度末，景順長城鼎益混合（LOF）的前十大持倉股分別是貴州茅臺、海大集團、藥明康德、山西汾酒、中國中免、美的集團、海康威視、邁瑞醫(yī)療、晨光股份、五糧液。

圖片來源：截圖自景順長城基金公司官網(wǎng)

近期，景順長城鼎益混合（LOF）的凈值蹭蹭蹭地往上漲。以其A類份額為例，6月8日的凈值為1.6140元，6月18日的凈值為1.9210元，8個交易日里漲幅高達19.02%。

按照景順長城鼎益混合（LOF）一季度末的前十大持倉股來看，其凈值明顯達不到上述漲幅。我們可以認為，該基金進行了大幅的調(diào)倉。

此外，劉彥春、孟棋共同管理的景順長城集英成長兩年定期開放混合，其凈值于6月16日“二次探底”后，連續(xù)兩個交易日上漲。從一季度末前十大持倉股來看，這些個股于6月17日—18日多數(shù)下跌，無法實現(xiàn)凈值連續(xù)兩天上漲。很顯然，該基金近期也進行了調(diào)倉。

圖片來源：截圖自景順長城基金公司官網(wǎng)

上述兩只基金之前由劉彥春管理，直到今年5月9日、6月13日分別增聘了柯海東、孟棋為基金經(jīng)理。增聘后，凈值明顯止跌或大幅回升。

昨天達哥提到，從A股歷史來看，抱團到了中后期，會給投資者以“該板塊永遠會漲，永遠會跑贏”的信念，并強化“抱團→申購→買入抱團板塊→抱團板塊繼續(xù)跑贏→吸引更多存量資金加入抱團”的正反饋。

在2019年—2021年的結(jié)構性牛市中，不少基金經(jīng)理相繼加入抱團陣營，市場也隨之衍生出“茅指數(shù)”“寧組合”等極具股市時代特征的核心標簽。

不過，抱團陣營的擴大，并不會獲得所有投資者的認可——上輪牛市如此，2024年以來的這一輪行情亦不例外。

今年以來，在達哥文章的評論區(qū)，“AI泡沫”“AI將走A字形”等聲音不絕于耳，但AI硬件的行情不斷地刷新著他們的認知。

即便是在昨天文章的評論區(qū)，這種聲音依然不斷，達哥只能說：每個人都有美好的未來，堅定自己的投資信仰即可。

AI硬件、半導體芯片方向的部分個股，位置高嗎？

達哥也承認，確實很高。不過，只要海外科技景氣不退、龍頭業(yè)績與資本開支不減，即便A股出現(xiàn)短期波動，也難改上行趨勢。

更何況，AI硬件內(nèi)部是輪番表演，你方唱罷我登場。當AI硬件漲多了，AI金屬等又開始表演了，今天就是如此。

我們回到市場。

今天，A股各大寬基指數(shù)集體走強。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別上漲1.78%、2.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲2.52%、1.96%。

市場成交額為3.76萬億元，是歷史第二大單日成交額，較上周四放量4303億元。

上漲個股、下跌個股的數(shù)量分別為2916只、2468只，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.25%，平均股價指數(shù)上漲0.89%。

深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)均創(chuàng)下2024年以來的新高，這會對其他指數(shù)有指引作用。

今天市場的表現(xiàn)超出達哥預期，達哥本來的預期是震蕩，結(jié)果大幅上漲了。但只要我們重視板塊個股，大盤的表現(xiàn)就不重要。

板塊方面，證券、保險、有色領漲行業(yè)板塊。這三個板塊是拉指數(shù)的典型板塊，尤其是對上證指數(shù)與滬深300指數(shù)而言。

拉指數(shù)行情的出現(xiàn)，只要不是出現(xiàn)在大行情的末期，就應視為資金看好后續(xù)行情的表現(xiàn)。

證券、保險方面，按照2019年—2021年的行情經(jīng)驗，券商股應該還會有第二波的大幅拉升行情。2024年至今，僅有“9·24”行情期間拉了一大波。

2020年證券板塊拉出第二波行情之前，板塊有充分的震蕩。而當前震蕩不充分，達哥認為大概率還會震蕩。

5月21日以來，證券板塊多次異動，這是市場風格切換的嘗試，但幾次嘗試下來都無法撼動AI硬件的地位。

達哥認為，即便科技股處于階段高位，風格切換也需要一個過程，可能還需要多次嘗試切換。

AI硬件方面，通信設備板塊繼續(xù)上漲。板塊內(nèi)部，存儲、光纖、碳化鎢刀具、光芯片、PCB上游（電子布、樹脂、銅箔、CCL）、鉆針等表現(xiàn)不俗。

AI硬件方向一些個股盤中跌幅較大，但尾盤均大幅回升，收盤跌幅均不大。漲高了之后，波動加大是正常現(xiàn)象。

有色方面，昨天達哥提到，一些與AI密切相關的稀有金屬值得關注，比如銦、鍺、鎵、鉬、鎢等。今天，這些品種的個股就開始表現(xiàn)了，多股漲停。

算力金屬上漲，也是AI內(nèi)部輪番表現(xiàn)的結(jié)果，也是內(nèi)部的高切低。

總體來看，AI內(nèi)部輪番表現(xiàn)，你方唱罷我登場。行情給投資者的感覺是，只要調(diào)整就會有資金來承接。

來看今天的消息面。

1. 商務部、國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《利用外資固穩(wěn)促優(yōu)行動方案》，旨在多措并舉做好穩(wěn)外資工作，推動利用外資固穩(wěn)促優(yōu)。方案提出擴大市場準入，深化服務業(yè)領域開放，穩(wěn)步提升金融業(yè)開放水平，支持外資參與醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2. 英偉達官方博客發(fā)文詳細介紹自家最新AI服務器所使用的45℃全面液冷技術，以及其帶來的“數(shù)據(jù)中心歷史上最重要的能效突破之一”。

3. 科技記者古爾曼發(fā)文稱，預計蘋果2026年秋季推出iPhone 18 Pro、Pro Max及折疊屏iPhone，以及Apple Watch Series 12和Ultra 4；此外還包括多款Mac、支持Apple Intelligence的新款入門級iPad，以及可能到來的智能家居中樞、OLED屏iPad mini、新款Apple TV及HomePod mini。古爾曼稱，不必等到秋季，蘋果產(chǎn)品很快就會漲價。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天證券、保險、有色三大板塊拉指數(shù)，既是資金看好后續(xù)行情的表現(xiàn)，也是資金嘗試風格切換的表現(xiàn)。深證成指等4個指數(shù)再創(chuàng)新高，會對其他指數(shù)有指引作用。雖然今天的板塊行情有點亂，但各有各的節(jié)奏。操作上，輕指數(shù)、重視板塊個股。

板塊方面，AI硬件輪番表現(xiàn)，且AI行情的炒作近期蔓延至電容、電感、電阻、算力金屬等板塊。AI分支太多，總有調(diào)整到位、橫盤（或區(qū)間）整理到位的分支或個股，要善于研究發(fā)現(xiàn)。

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（張道達）

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