來源：市場資訊

隨著“甲酰胺紙尿褲事件”持續發酵，日前，國家市場監督管理總局等四部門成立聯合調查組，核查嬰幼兒紙尿褲甲酰胺有關問題。這場風波對線下銷售的直觀影響，就體現在終端的紙尿褲貨架上。

6月23日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）實地走訪上海、廣州兩地的多家大型商超和母嬰用品連鎖店發現，涉事品牌產品均在正常售賣，Babycare門店貼出檢測報告，多家門店導購表示近期涉事品牌銷量受到影響。也有部分消費者前來退貨，據悉山姆支持好奇紙尿褲全額退款。

在資本市場上，與“甲酰胺紙尿褲事件”相關的個股股價也波動明顯。6月23日，原材料供應商衛星化學漲停，聚膠股份盤中最高漲近6%，愛嬰室、孩子王兩家母嬰用品連鎖企業股價出現分化。

廣州一家山姆超市售賣的好奇紙尿褲 圖片來源：每經記者 王帆 攝

涉事品牌正常售賣，但銷量受影響

山姆支持好奇紙尿褲全額退款

6月18日，《經濟參考報》報道稱，根據抽樣檢測結果，在“好奇”“碧芭寶貝”“Babycare”等多個品牌的嬰幼兒紙尿褲中，檢出毒性物質甲酰胺。當日，關于該事件的多個詞條沖上熱搜。6月21日，涉事的三個品牌均在官方賬號公布了最新檢測結果，稱“甲酰胺未檢出”。

隨著事件持續發酵，6月22日，據央視新聞，國家市場監督管理總局、工業和信息化部、國家衛生健康委員會、國家疾病預防控制局成立聯合調查組，核查嬰幼兒紙尿褲甲酰胺有關問題，并依法依規處理，有關情況將及時公布。

涉事品牌公布的最新檢測結果顯然沒有完全打消消費者的疑慮，聯合調查組的結果還需要一段核查時間，而線下的紙尿褲貨架則切切實實正在受到影響：涉事品牌還在正常售賣，但買的人變少了；檢測報告咨詢的人變多了，退貨情況出現了。

6月23日上午，每經記者在廣州一家山姆超市看到，其售賣的紙尿褲品牌有好奇、幫寶適、大王三個品牌。其中卷入“甲酰胺紙尿褲事件”的好奇品牌，供應山姆的有小森林和小龍褲兩個系列。一位導購人員告訴每經記者，最近有一些購買了好奇紙尿褲的消費者前來退貨。

“這個商品（指好奇紙尿褲）我們檢測過，也沒有反映有問題。”山姆會員服務柜臺的工作人員向每經記者表示，山姆支持好奇紙尿褲退貨，即便是拆封后已使用，也支持全額退款。

每經記者走訪上海一家山姆超市時，并未看到卷入甲酰胺事件的紙尿褲品牌在現場張貼檢測報告。導購人員表示，山姆不允許貼其他東西，檢測報告肯定是有的。該導購人員也表示，近期有退貨情況。

上海一家山姆超市售賣的好奇紙尿褲 圖片來源：每經記者 范芊芊 攝

每經記者在廣州市區一家Babycare專賣店看到，已到中午時分，店內仍比較冷清。在收銀臺和紙尿褲貨架的顯眼位置，均貼出了寫有“Babycare紙尿褲甲酰胺未檢出”的檢測報告。導購人員告訴每經記者，甲酰胺風波對品牌的銷量確實有一定影響，但目前仍在售賣。

廣州一家Babycare專賣店的檢測報告 圖片來源：每經記者 王帆 攝

在走訪上海一家孩子王門店時，導購人員向每經記者展示了其工作群內由品牌方發來的檢測報告，“20號（檢測報告）就同步出來了，好奇、babycare、盛夏光年等都有”。

另一家愛嬰室門店導購人員則告訴每經記者，未收到關于產品撤回或者有批次出現問題的通知。該導購人員還表示，最近購買好奇紙尿褲的人變少了，銷量受到一定影響。

上海一家愛嬰室門店售賣的Babycare紙尿褲 圖片來源：每經記者 范芊芊 攝

A股紙尿褲產業鏈企業有哪些？

多家公司回應：沒檢測到甲酰胺

無論是在連鎖商超華潤萬家，還是在母嬰連鎖品牌孩子王、愛嬰室，涉事的好奇、Babycare紙尿褲均擺放在貨架上，貨量充足，位置顯眼。在孩子王門店，還能看到在其他綜合商超見不到的碧芭寶貝品牌紙尿褲，該品牌同樣卷入本次風波。

廣州一家華潤萬家超市的紙尿褲貨架 圖片來源：每經記者 王帆 攝

根據快消品線下監測公司馬上贏的數據，在線下零售市場中，今年1月至5月，好奇、Babycare的市場份額均位居紙尿褲類目（僅嬰幼兒紙尿褲）前五。從實際數據來看，這兩大品牌在線下零售市場也位居頭部地位，而碧芭寶貝則未能進入前十品牌。

每經記者注意到，好奇為美國金佰利旗下品牌，而“Babycare”“碧芭寶貝”則是國產品牌。但這只是品牌方歸屬層面的問題，在紙尿褲行業，代工模式極為常見。在此次“甲酰胺紙尿褲事件”中，消費者更為疑惑的是，問題究竟出在原材料還是生產環節。

廣州一家Babycare門店 圖片來源：每經記者 王帆 攝

豪悅護理就是一家紙尿褲代工廠。每經記者在走訪時發現，Babycare以及孩子王自有母嬰用品品牌貝特倍護的部分產品均由豪悅護理生產。6月23日，每經記者曾嘗試撥打豪悅護理證券部電話，但未能接通。根據豪悅護理2025年年報，嬰兒衛生用品占其營收的50%以上。公司去年整體業績“增收不增利”，這一態勢今年一季度還在延續。

衛星化學、聚膠股份則是紙尿褲品牌的原料供應商。衛星化學曾在投資者互動平臺稱，其產品高吸水性樹脂（SAP）是紙尿褲的核心原料。聚膠股份則在年報中披露，其客戶涵蓋金佰利、日本大王、維達、寶潔等一次性衛生用品主流品牌企業。其2025年年報顯示，衛材熱熔膠營收占比超過97%，公司在2025年及今年一季度均實現營收和歸母凈利潤雙增。

6月23日，每經記者撥打衛星化學證券部電話，但未能接通。每經記者以投資者身份致電聚膠股份方面，相關人員表示，“我們主要就是做衛生用品的，用在衛生巾、紙尿褲這種。我們產品不涉及（甲酰胺紙尿褲事件），而且我們也有相關檢測報告，沒有檢測到（甲酰胺）”。

此外，愛嬰室和孩子王是A股母嬰用品連鎖品牌的代表。其中，愛嬰室在2025年“增收不增利”；今年一季度回暖，實現業績雙增。孩子王則在2025年和今年一季度均實現業績雙增。

每經記者以投資者身份咨詢孩子王及愛嬰室證券部“甲酰胺紙尿褲事件”是否影響公司業務，愛嬰室工作人員表示，“其他品牌已經陸續發布檢測報告。我們的自有品牌也已經完成檢測，均不含甲酰胺”。孩子王工作人員則稱，“正常的，沒有影響”。