上海
受美聯儲加息預期升溫、科技股遭拋售催生避險買盤雙重提振，美元兌一攬子主要貨幣持續走強，美元指數周三創下13個月新高。與此同時，國際金價大幅下挫，紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨大跌超3%，跌破4000美元關口，短期內或面臨進一步調整壓力。
美元再受追捧
美國經濟基本面保持韌性，美聯儲官員集體釋放鷹派的表態，市場加息預期持續發酵。與此同時，科技、半導體板塊全線大跌引發股市劇烈波動，資金涌入美元和美債尋求避險。衡量美元兌六大主要貨幣的美元指數沖高至101.71，創2025年5月以來高點，日內漲幅0.3%。
澳大利亞國民銀行外匯策略主管雷?阿特里爾表示：“美元依舊是市場首選避險貨幣。當前美元上行趨勢強勁，但現階段市場已充分定價大量利多預期。”
據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch）數據：市場押注美聯儲7月議息會議加息概率升至35%，一周前僅為9%；9月加息概率自29%突破至70%。
受美元走強拖累，歐元兌美元下跌0.35%，報1.134，創逾一年新低。投資者下調歐央行年內進一步加息預期，歐元6月至今累計貶值超2.5%，或將創下去年7月以來最差月度表現。三菱日聯金融集團資深外匯分析師李?哈德曼解讀：“歐元兌美元持續走弱，核心原因是市場對歐央行、美聯儲貨幣政策預期出現顯著分化。美國利率市場已計價多次美聯儲加息，而歐元區市場越發質疑歐央行是否還有必要繼續加息。”
與此同時，英鎊兌美元下跌0.35%至1.3149，刷新七個月低位；風險貨幣澳元同步走低0.35%，報0.6885，為4月初以來最低，該國通脹數據好壞參半，令市場對澳大利亞聯儲加息預期陷入模糊。
美元兌日元最新報價161.66，日元在強勢美元面前無力反彈，若匯價突破161.96，日元將跌至1986年以來最弱水平。日本官員本周接連口頭干預警示，但收效甚微，日元貶值壓力未緩解，日本政府正規劃優化總額1.3萬億美元外匯儲備，以備入市干預匯市。日本央行最新議息會議紀要顯示，該行已將利率上調至 1%，創31年新高；委員們圍繞通脹上行風險展開討論，部分官員呼吁加快加息節奏，推動利率向經濟中性利率靠攏。
黃金延續低迷
周三，黃金期貨、現貨黃金自2025年11月以來首次跌破4000美元/盎司這一關鍵心理關口。
黃金屬于無息資產，利率上行環境通常會持續壓制金價表現。2025年金價走出史詩級牛市，核心驅動力是市場押注美聯儲年內降息，現貨黃金在今年1月一度創下5594.82美元/盎司的歷史新高。但伊朗沖突推升能源價格，通脹擔憂再度抬頭，美聯儲等全球央行集體轉向鷹派；投資者交易邏輯徹底反轉，開始加大加息押注、放棄降息預期，金價自此持續回落，較1月峰值累計下跌約29%。
世界黃金協會數據顯示，5月全球黃金ETF錄得16噸黃金凈贖回，6月上旬資金外流趨勢延續；不過上周黃金ETF單周凈流入規模創下4月中旬以來最高，流出節奏有所放緩。瑞士寶盛分析師卡斯滕?門克表示：“黃金ETF資金流向與美國貨幣政策高度綁定，實物黃金ETF的買賣行為直接反映市場利率預期。”
荷蘭國際集團（ING）在給第一財經記者的郵件點評中稱：“盡管近期出現階段性資金回流，拋售壓力邊際緩解，但黃金ETF的配置需求很難恢復至2025年的強勁水平。”
渣打銀行在研報中指出，按當前金價測算，全球黃金ETF中超過200噸持倉已處于浮虧狀態。
貴金屬交易平臺 BullionVault研究主管阿德里安?阿什表示：“市場上調利率預期，疊加AI賽道巨額融資吸金，資金普遍看多美國乃至全球經濟。這并不意味著金價必然持續下跌，但當下市場資金的注意力顯然已經轉移。”
多家大型投行仍長期看多黃金，但均指出黃金ETF需求疲軟，已成為制約金價上行的核心阻力。摩根士丹利表示，該行2026年下半年5200美元/盎司的金價目標，能否兌現高度依賴兩大條件：黃金ETF重新恢復大規模買盤，以及油價回落帶動市場降息預期升溫。高盛同步下調年末金價預測，同時大幅下修黃金ETF資金流入預期，看多立場明顯降溫。
分析師表示，短期ETF需求走弱會拖累金價，但央行持續購金作為去年黃金牛市的核心支撐，仍將為金價提供底層緩沖。渣打銀行分析師蘇琪?庫珀稱：“若全球各國央行持續快速增持黃金，足以對沖黃金ETF資金流出帶來的利空。”
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