【盤面分析】

美股再度新高，科技股亢龍有悔再上一層，這無疑說明美股遠遠沒有到熊市的階段，然而隔日亞太地區股市全線崩塌，最慘的還是“韓國指數”再度向下熔斷。進入到6月下旬會發現一件很有意思的現象：“A股科技不再盲目跟隨美股了！”非要找一個原因，牛哥覺得可能與本周的中美貿易會談有關，會談消息的波動會讓機構資金出現較大的方向選擇，普通投資者永遠是后知后覺的。不過“七翻身”要來了，并且這一次中報業績公告會有“大戲”，抓住了就真的可以“翻身”！

騎牛看熊發現過去兩年玻璃玻纖行業經歷了完整的下行周期，行業中小落后產能持續出清，低效產能逐步退出市場，行業整體產能無序擴張的局面徹底終結，存量供給格局大幅優化。玻纖、電子布行業屬于重資產、長周期行業，新產能投產周期長、技術門檻高、資金投入大，短期難以快速新增產能，形成供給剛性格局。同時，高端電子布、特種玻纖領域存在極高技術壁壘，長期被海外企業壟斷，國內國產替代進程剛剛提速，高端產能稀缺性極強。即便普通玻纖產能轉產高端產品，也無法快速填補市場缺口，進一步加劇了行業供需錯配的局面，為產品持續漲價、企業盈利修復奠定堅實基礎。

三大指數集體低開，滬指低開0.52%，深成指低開0.81%，創業板指低開1.20%，兩市開盤紅盤個股不足千只，題材板塊方面玻璃玻纖、光學光電、光伏設備等板塊表現較強，通信設備、云服務、消費電子等板塊表現較差。玻璃基板概念逆勢拉升，旗濱集團、萊寶高科等多股漲停，凱盛科技、力諾藥包等紛紛跟漲，康寧推出了下一代玻璃光互連組件Glass Bridge，直接連接光子集成電路（PIC）與光纖。該技術主要面向CPO及玻璃基板半導體封裝市場，為下一代AI數據中心架構提供連接。

綠電概念表現活躍，龍源電力直線漲停，三一重能漲超13%，節能風電、華電遼能等紛紛跟漲，龍源電力自主研發建設的海洋牧場平臺“國能黃海1號”首批1萬尾大黃魚魚苗順利入艙。此外，國家發展改革委、國家能源局印發《新型能源體系建設“十五五”規劃》。其中提到，主要目標是2030年初步建成清潔低碳安全高效的新型能源體系。PCB概念反復走強，CCL產業鏈領漲，玻纖龍頭中材科技13天7板，續創歷史新高，超聲電子、賢豐控股等多股漲停，PCB 廠商獵板發出漲價函，5月下旬PCB廠商已經給非AI領域客戶漲價20-30%，結合目前的原材料價格趨勢，預計 7月份所有 PCB 下游領域（含 AI） 均會有一輪價格普漲，漲幅預計 20% 到 30% 以上。

半導體設備板塊反復活躍，新萊應材20cm漲停，創歷史新高，正帆科技、中科飛測等漲幅靠前，三星集團將于6月29日宣布未來10年內在韓國投資1000萬億韓元（約合6475.3 億美元）的計劃，其中包括可能投資300萬億韓元在韓國西南部建設芯片工廠。機器人概念盤中逆勢拉升，模塑科技漲停，此前祥鑫科技2連板，恒鋒工具、朗迪集團等多股漲幅靠前，宇樹科技宣布旗下雙足人形機器人Unitree R1官方售價由3.99萬元下調至2.99萬元起，并即日起開放現貨銷售。摩根士丹利在報告中明確指出，中國人形機器人行業已進入"早期商業化"階段，行業重心正從技術演示轉向真實商業價值創造。大摩預計中國人形機器人市場規模將于2030年達到150億美元。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周五中銀下跌補缺口，這種破位走勢與5月14日的高點相似，這說明下跌浪型并未走完，那么這里仍然要注意還有低點產生。從科創板和創業和全部A股中位數走勢的巨大差異可以看出，當前市場的資金和熱度完全集中在科技股，參與這類行情應采取跟隨策略，重點關注量價和情緒，注意設置風控。接下來注意上證指數能否在4000點之上穩住。

創業板指數周五出現4%以上的大跌行情，與本周二的走勢遙相呼應，下周只要沒有跌破4150點就還有新高，否則將會向下補缺口了。下半年南向資金預計仍是港股市場最大的增量資金來源，預計凈流入3100億港元-4400億港元，短期港股市場有望補漲，恒生科技板塊存在顯著的向上修復空間。建議尊重市場趨勢，但注意風控設置。接下來注意創業板指數能否在4150點之上穩住。

【淘金計劃】

6月港股IPO市場再度升溫。僅6月22日至30日短短數日間，便將有17家企業密集掛牌。Wind數據顯示，2026年上半年港股市場將有共計84家公司完成IPO，合計募資規模突破2000億港元。2026年港股IPO不僅實現數量躍升，結構性質量亦顯著改善，AI、半導體等科技類標的成為絕對主力，但由此也引發了市場資金的“抱團”效應。展望全年，不少機構預計港股IPO市場有望創下近年來最佳成績。

題材板塊中的航天裝備、玻璃玻纖、橡膠等概念是資金凈流入的主要參與板塊，通信設備、消費電子、元器件等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現本輪板塊行情的核心驅動力，是行業需求結構的顛覆性升級，徹底打破了以往僅靠地產、基建拉動的單一模式，形成AI算力、風電、新能源汽車三大高景氣增長曲線共振，需求增量持續釋放。

1. AI算力成為核心增量引擎。高端AI服務器、高性能PCB板對高端電子布需求量大幅提升，多層高階PCB的普及直接拉動電子布剛需。2026年以來電子布已完成年內第五輪漲價，主流規格價格較去年低點漲幅翻倍，算力產業爆發式增長帶來的結構性需求缺口，成為板塊最強上漲支撐。

2. 新能源賽道持續賦能。風電葉片、機艙罩等核心部件大量使用玻纖材料，國內風電裝機量穩步提升，持續拉動玻纖剛需；新能源汽車輕量化趨勢明確，玻纖復合材料替代傳統金屬材料，在車身、內飾、電池外殼等領域應用持續滲透，打開長期成長空間。

3. 傳統需求穩步修復。隨著地產、基建行業邊際回暖，普通玻璃、玻纖的傳統需求穩步回升，疊加海外出口需求穩定，行業整體訂單飽滿，企業產銷率持續走高。

當前玻璃玻纖行業正式走出下行周期，進入周期復蘇+長期成長的雙重景氣通道。前期行業低價出清庫存、產能優化落地，疊加下游多賽道需求集中釋放，行業庫存持續低位、產品價格連番上調，頭部企業營收、凈利潤持續修復，業績確定性大幅提升。不同于以往純周期行情，本輪行業上漲兼具周期彈性與成長持續性。周期層面，供需格局逆轉帶動產品漲價、盈利修復；成長層面，AI、新能源新興賽道持續擴容，拉長行業景氣周期，徹底改變了行業短期波動的特性，走出中長期向上趨勢。同時行業頭部集中度高，龍頭企業憑借產能、技術、成本優勢，持續受益行業紅利，帶動板塊整體走強。

6月A股整體震蕩回調，三大指數集體大跌、市場題材輪動加快，多數板塊賺錢效應低迷，市場風險偏好持續走低。在此背景下，資金主動規避高位、高波動題材，聚焦業績確定、供需向好、景氣度上行的低位優質賽道。玻璃玻纖板塊前期估值處于低位，疊加持續漲價、訂單充足、業績落地確定性強，逆勢走出獨立行情，成為市場稀缺的正向趨勢賽道。增量資金持續抱團流入，進一步放大板塊行情，形成“漲價→業績改善→資金涌入→持續上漲”的正向循環，最終登頂6月最強板塊。

整體來看，玻璃玻纖板塊6月逆勢領漲，是供給收縮、需求擴容、周期反轉、資金抱團四重邏輯共振的結果。行業已完成從傳統周期行業向“周期+成長”雙屬性賽道的轉型，短期供需緊平衡格局難以逆轉，中長期依托AI、新能源雙賽道，景氣度有望持續延續。