國際原油價(jià)格大幅回落，國內(nèi)三連降跟進(jìn)，95號(hào)汽油將重回7元意味著什么？7月3日24時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格將迎來2026年第13輪調(diào)價(jià)窗口。

本輪周期內(nèi)油價(jià)跌幅持續(xù)拓寬，連續(xù)6天不斷加深，從開局下跌0.4元擴(kuò)大至當(dāng)前超0.65元，大幅下調(diào)趨勢(shì)基本難以逆轉(zhuǎn)。

截至第7個(gè)工作日測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)汽油下調(diào)820元/噸、柴油下調(diào)790元/噸。折算到零售終端，92號(hào)汽油每升下降約0.66元，95號(hào)汽油每升下降約0.7元，0號(hào)柴油每升下降約0.68元。

6月前兩輪調(diào)價(jià)已實(shí)現(xiàn)二連降，汽柴油累計(jì)下調(diào)1040元/噸、1000元/噸，折合每升累計(jì)降價(jià)0.84至0.89元。92號(hào)汽油已跌破8元，重回7元區(qū)間。

待本輪下調(diào)落地后，全國95號(hào)汽油也將跌破8元，再度進(jìn)入“7元時(shí)代”。今年以來，國內(nèi)汽柴油價(jià)格共經(jīng)歷了“八漲三跌一擱淺”。

此次調(diào)價(jià)落地后，油價(jià)將首次迎來“三連降”，且降幅有望創(chuàng)下年內(nèi)最大。4月21日24時(shí)，國內(nèi)汽柴油零售價(jià)分別下調(diào)555元/噸和530元/噸，曾是年內(nèi)最大單次降幅。

6月4日和18日又接連兩次下調(diào)。如今第三輪降幅預(yù)計(jì)達(dá)到820元/噸，遠(yuǎn)超此前任何一次，對(duì)普通車主來說，這筆賬算起來很直觀。

以50升油箱計(jì)算，本輪調(diào)價(jià)后加滿一箱92號(hào)汽油可節(jié)省約33元。加滿一箱95號(hào)汽油可節(jié)省30至37元。目前浙江省92號(hào)汽油零售價(jià)為7.91元/升，95號(hào)汽油為8.41元/升，0號(hào)柴油為7.59元/升。

本輪下調(diào)后，浙江省95號(hào)汽油將回落到“7”字頭，0號(hào)柴油也有望回落到“6”字頭。

推動(dòng)這輪國內(nèi)油價(jià)下行的直接原因，是國際原油市場(chǎng)今年上半年經(jīng)歷的一場(chǎng)劇烈波動(dòng)。2026年上半年，原油市場(chǎng)走出了一輪“過山車”走勢(shì)。

一季度，美國和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)打擊后，伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽，全球原油市場(chǎng)陷入恐慌，布倫特原油從3月逼近120美元/桶的高位一路震蕩。進(jìn)入二季度，局勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折。

6月中旬美伊簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽逐步恢復(fù)通航，布倫特原油二季度跌幅高達(dá)38%，創(chuàng)下2020年新冠疫情暴發(fā)以來最大單季跌幅。

截至6月30日收盤，WTI原油報(bào)69.50美元/桶，布倫特原油報(bào)72.92美元/桶，兩者均已基本回落至伊朗沖突爆發(fā)前的價(jià)位。油價(jià)下行與霍爾木茲海峽運(yùn)輸恢復(fù)預(yù)期直接相關(guān)。

市場(chǎng)正逐步計(jì)入伊朗原油重新進(jìn)入全球市場(chǎng)以及海峽通航恢復(fù)正常的可能性。分析人士指出，如果相關(guān)制裁放松，伊朗原油產(chǎn)量和出口可能在數(shù)周內(nèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，因?yàn)榇罅吭鸵褍?chǔ)存在油輪中。

不過，市場(chǎng)的樂觀預(yù)期并非沒有爭(zhēng)議，多位分析師認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)恢復(fù)的速度可能過于樂觀。當(dāng)前原油市場(chǎng)正從地緣風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)階段快速轉(zhuǎn)向供需基本面定價(jià)階段。

霍爾木茲海峽通航恢復(fù)與美伊間接溝通削弱了供應(yīng)中斷預(yù)期，使此前積累的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)釋放。

摩根士丹利在兩周內(nèi)第二次下調(diào)了石油價(jià)格預(yù)測(cè)，原因是霍爾木茲海峽的石油流量恢復(fù)速度超過預(yù)期，同時(shí)強(qiáng)勁的美國供應(yīng)和疲軟的需求加劇了石油供應(yīng)過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

油價(jià)下跌的影響遠(yuǎn)不止于加油站，物流行業(yè)是直接受益者，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡車為例，每輪下調(diào)后半個(gè)月內(nèi)，單輛車的燃油成本可減少數(shù)百元。

航空貨運(yùn)成本壓力也在同步緩解。油價(jià)回落直接降低了物流企業(yè)的燃油成本，為相關(guān)板塊帶來盈利改善空間。

不過，油價(jià)重回7元的局面能持續(xù)多久，仍是未知數(shù)，摩根士丹利將布倫特原油三季度預(yù)測(cè)下調(diào)15美元至75美元/桶。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)正從地緣沖突轉(zhuǎn)向宏觀經(jīng)濟(jì)和供需基本面。

短期來看，美伊關(guān)系方面市場(chǎng)關(guān)注多哈會(huì)議情況，美伊諒解備忘錄缺乏約束力，雙方在核問題、海峽管控、資產(chǎn)解凍等方面都還存在分歧，仍有可能導(dǎo)致局部摩擦及海峽通航量的反復(fù)。。

霍爾木茲海峽的通行費(fèi)問題、伊朗石油出口的恢復(fù)節(jié)奏、全球補(bǔ)庫需求的釋放力度,這些變量都將在未來幾個(gè)月內(nèi)持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)。

需要看到的是，國內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制設(shè)置了每桶40美元和130美元的調(diào)控上下限。當(dāng)國際油價(jià)低于40美元時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格不再下調(diào)；高于130美元時(shí)，原則上不上調(diào)或者少上調(diào)。

展望下半年，國際油價(jià)的走向仍充滿不確定性。中金公司研報(bào)指出，中東供應(yīng)和受損需求或同步回歸，再平衡并非一蹴而就，地緣沖擊后的低庫存烙印可能難以完全消除。

中金預(yù)計(jì)三季度布倫特油價(jià)中樞為90美元/桶、四季度為80美元/桶，波動(dòng)底部有望高于沖突前水平。國際能源署等機(jī)構(gòu)也在關(guān)注全球新一輪石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備建設(shè)可能帶來的補(bǔ)庫需求。

這意味著，當(dāng)前92號(hào)、95號(hào)汽油全面重回7元區(qū)間的局面，更像是一場(chǎng)巨大震蕩后的暫時(shí)平靜，而非長(zhǎng)期趨勢(shì)的確認(rèn)。上半年地緣沖突推高的油價(jià)泡沫被擠破，市場(chǎng)正在重新尋找平衡點(diǎn)。

對(duì)車主而言，7月的加油站值得期待，但國際油價(jià)的下一站仍充滿變數(shù)。

而國內(nèi)成品油價(jià)格機(jī)制設(shè)置的40至130美元調(diào)控區(qū)間，則為國內(nèi)車用能源成本提供了制度性的穩(wěn)定錨，在國際原油市場(chǎng)的風(fēng)浪中守護(hù)著每一個(gè)普通消費(fèi)者的利益。朋友們，你們?cè)趺纯础?/p>