出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

2026年，房地產(chǎn)行業(yè)整體處于筑底修復(fù)周期，房企調(diào)整經(jīng)營節(jié)奏、優(yōu)化發(fā)展策略成為行業(yè)常態(tài)。深耕浙江、立足杭州的民營房企龍頭濱江集團，將全年銷售目標(biāo)從去年千億下調(diào)至800億元，市場一度擔(dān)憂企業(yè)看淡行業(yè)前景。但半年經(jīng)營成績單出爐，431.5億元全口徑銷售額完成全年目標(biāo)超五成，不僅坐穩(wěn)民營房企銷售榜首，更以低融資成本、精準(zhǔn)土儲布局、高品質(zhì)交付，走出一條民企穩(wěn)健發(fā)展之路。

主動下調(diào)銷售目標(biāo)，慢節(jié)奏只為打磨長期產(chǎn)品

2025年濱江定下千億銷售任務(wù)，2026年主動收縮至800億元，這一調(diào)整引發(fā)投資者疑問：是否企業(yè)預(yù)判市場下行壓力加大？濱江給出了清晰的差異化答案，目標(biāo)下調(diào)并非看空樓市，而是行業(yè)產(chǎn)品迭代倒逼下的戰(zhàn)略取舍。

如今購房者對住宅品質(zhì)、社區(qū)配套、精裝標(biāo)準(zhǔn)提出更高要求，高改善產(chǎn)品開發(fā)周期被拉長，快速周轉(zhuǎn)的舊模式不再適配當(dāng)下市場。與其追求規(guī)模數(shù)字沖高，濱江選擇放慢開發(fā)節(jié)奏，把資金、人力傾斜到產(chǎn)品打磨上，以更從容的姿態(tài)應(yīng)對市場波動。這份取舍，也直接體現(xiàn)在上半年經(jīng)營成果之中。

截至6月末，濱江實現(xiàn)全口徑銷售額431.5億元，完成全年目標(biāo)53.94%，年中節(jié)點順利過半。對照行業(yè)榜單，這份成績含金量十足：在上半年房企全口徑銷售TOP10名單里，濱江是唯一入圍的民營房企，穩(wěn)穩(wěn)守住民營房企銷冠位置，權(quán)益銷售203.46億元位列行業(yè)第十二。

客觀來看，企業(yè)銷售規(guī)模同比有所回落，較2025年上半年527.5億元縮水96億元，同比下滑18.2%，這一變化貼合全國樓市大環(huán)境。2026年上半年重點城市住宅市場低位筑底，一季度成交持續(xù)低迷，二季度各地穩(wěn)樓市政策落地后市場才逐步回暖，行業(yè)整體成交規(guī)模同比普遍收窄，濱江的業(yè)績波動屬于行業(yè)共性現(xiàn)象。

即便整體大盤承壓，濱江依舊跑出爆款標(biāo)桿項目，成為杭州改善市場的中堅力量。去年蕭山地王項目奧映世紀(jì)軒，是上半年業(yè)績最大貢獻者，地處錢江世紀(jì)城核心錢塘灣總部基地，55.78億元拿地總價、5.45萬元/㎡樓面價奠定高端改善底色。4月底開盤后兩月三次推新，網(wǎng)簽總額突破45億元，登頂杭州上半年網(wǎng)簽榜首，躋身“杭州豪宅六小龍”。項目主打238-388㎡大平層，備案均價8.77萬元/㎡，單套總價區(qū)間1460萬至4500萬，在高端改善去化難度上升的當(dāng)下，持續(xù)熱銷印證市場對濱江產(chǎn)品力的認可。

交付穩(wěn)、開工聚焦本土，夯實區(qū)域基本盤

規(guī)模擴張放緩的同時，濱江沒有放松交付底線，用穩(wěn)定交付維護品牌口碑。2026上半年企業(yè)累計交付24個樓盤，交付面積380.5萬平方米，交付總戶數(shù)1.43萬戶，交付主力集中大本營杭州，22個項目落地本地，僅2個項目布局省外。

一季度擁奧府、翠棲府等多個住宅項目集中交付，二季度攬暉美寓、棠前嘉悅府等批次順利交房，全年交付節(jié)奏均衡有序。在樓市交付糾紛頻發(fā)的當(dāng)下，穩(wěn)定、按期交付成為民營房企核心競爭力，濱江持續(xù)兌現(xiàn)交房承諾，持續(xù)加固杭州本土市場用戶信任。

新增開工端同樣堅持深耕核心區(qū)域邏輯，上半年17個新開項目中13個落址杭州，僅4個向外拓展，總開工面積161萬平方米。收縮非核心區(qū)域投入、聚焦熟悉市場開發(fā)，大幅降低跨區(qū)域經(jīng)營不確定性，契合企業(yè)穩(wěn)中求進的年度經(jīng)營思路。

合作拿地控風(fēng)險，低融資成本構(gòu)筑周期護城河

土地儲備是房企長期發(fā)展底氣，濱江上半年拿地策略盡顯保守穩(wěn)健。全年新增12宗土地，全口徑拿地投入150.49億元，權(quán)益拿地88.27億元，對應(yīng)新增貨值281.26億元；其中通過公開招拍掛獲取地塊9宗，其余通過合作渠道補充土儲。

拿地模式上，聯(lián)合體合作成為主流，9宗競拍地塊僅4宗由濱江全資持有，剩余5宗聯(lián)合綠城、興耀等本地房企聯(lián)合開發(fā)，權(quán)益占比維持49%-70%區(qū)間。聯(lián)合拿地能夠分?jǐn)偼恋爻鲎尳穑蠓档蛦雾椖抠Y金占用，分散投資風(fēng)險，完美匹配企業(yè)控投資、穩(wěn)現(xiàn)金流的核心經(jīng)營方針。

今年熱度最高的拿地動作，落在杭州蕭山區(qū)北干西單元地塊，該地塊區(qū)域配套成熟，承接濱江產(chǎn)業(yè)外溢，聯(lián)動奧體、世紀(jì)城改善板塊，土拍吸引多家房企角逐。濱江最終以42.09%溢價率拿下地塊，成交總價24.3億元，樓面價2.84萬元/㎡，是上半年企業(yè)單筆最大土地投入。

區(qū)域布局嚴(yán)格遵循“6、2、2”年度投資規(guī)劃：60%資源投向杭州，20%布局浙江省內(nèi)，20%拓展省外。上半年新增土儲8宗杭州、1宗湖州，完全貼合既定布局。省外拓展保持謹(jǐn)慎，將上海作為重點觀察城市，且明確優(yōu)先聯(lián)動國央企合作拿地，不盲目獨立重倉陌生城市。

財務(wù)層面的亮眼數(shù)據(jù)，是濱江穿越行業(yè)周期的底氣。截至6月末，企業(yè)權(quán)益有息負債236億元，平均融資成本降至2.8%。回看近四年融資成本持續(xù)下行，2022年4.6%、2023年4.2%、2024年3.4%、2025年3.0%，2026年再創(chuàng)新低。持續(xù)走低的融資利率，大幅減少財務(wù)支出，在行業(yè)普遍融資成本偏高的環(huán)境下，形成難以復(fù)制的競爭壁壘。

客觀短板與長期發(fā)展展望

不可否認，企業(yè)仍存在兩處待突破的短板。一是銷售規(guī)模同比下滑，省外市場暫無實質(zhì)土地斬獲，區(qū)域布局高度依賴杭州，若本地市場行情波動，業(yè)績?nèi)菀资艿街苯記_擊；二是主動收縮規(guī)模，短期增長速度不及激進擴張階段，規(guī)模排位存在小幅下行壓力。

但放在行業(yè)深度調(diào)整的大背景下，濱江主動舍棄粗放規(guī)模競賽，轉(zhuǎn)向產(chǎn)品、現(xiàn)金流、財務(wù)安全優(yōu)先的經(jīng)營模式，更符合中長期發(fā)展邏輯。手握穩(wěn)定交付口碑、杭州核心優(yōu)質(zhì)土儲、行業(yè)低位融資成本三大優(yōu)勢，疊加靈活合作開發(fā)模式，這家民營房企龍頭用半年成績單證明：不盲目沖規(guī)模，深耕區(qū)域、打磨產(chǎn)品、嚴(yán)控財務(wù)，同樣能在行業(yè)調(diào)整期站穩(wěn)腳跟。

后續(xù)隨著二季度樓市政策持續(xù)釋放效果，杭州改善市場需求穩(wěn)步釋放，疊加充足新增貨值支撐，全年800億元銷售目標(biāo)具備充足兌現(xiàn)基礎(chǔ)，濱江也將持續(xù)以穩(wěn)健經(jīng)營，為民營房企探索可持續(xù)發(fā)展范本。