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春節的喜慶氣氛剛剛散去，銀行消費貸市場便再次迎來了激烈競爭。

節后復工這兩周，辦公室的Alex就收到好幾家銀行發來的短信，內容都是推銷銀行消費貸的，均稱旗下消費貸有開門紅業務，利率可低至3%，額度高至30萬，而這對于節前剛在某電商平臺使用分期業務，單利年化利率達到13.7%購買電腦的Alex來說，屬實有點懊悔不已。

無獨有偶，Alex將自己的這段經歷發到朋友圈后，收到不少留言和認同。

眾多銀行消費貸降息提額的動作，一時間類似銀行消費貸將“卷死”消金公司的說法不絕于耳，然而事實真是如此嗎？

01 消費貸誘惑大，但并非人人可享

降低貸款利率、提升可貸額度、拉長貸款期限等都被認為是銀行“薄利多銷”的攬客行為。銀行“火拼”消費貸的現象，一方面響應了監管要求，降低居民消費成本；另一方面，銀行能夠擴大市場份額，通過低利率吸引更多客戶。

有業內人士認為，當前受央行貨幣政策調整和存款利率降低等因素影響，銀行資金成本有所下降，這為銀行降低個人消費貸款利率提供了一定的基礎；同時銀行推動消費貸業務增長亦有自身經營的考量，隨著銀行新增住房貸款乏力，推動消費貸占比提高有利于銀行改善貸款結構。

而BCG報告指出，“中國銀行業已進入高質量發展階段，各家機構也紛紛提速零售銀行轉型，而消費金融也已成為零售業務增收創利的重要引擎：一方面，相比房貸、車貸等其他產品，消費金融能貢獻更高的ROA，且收益可隨著風險能力的強化同步提升；另一方面，疫情前多年保持高速增長，以及后疫情時代居民消費意愿的快速復蘇，疊加國家擴大內需的戰略推動，都讓銀行對消費金融的未來充滿遐想。”

但同時也有業內人士指出，消費貸款利率的下調對銀行資產質量的影響微乎其微，降低利率只是價格上的調整，并不意味著銀行會放寬風險控制標準。

實際上，銀行推出的超低利率消費貸款往往是針對信用優質的客戶群體，因此在風險方面總體上是可控的。

銀行通常會綜合考察客戶的信用評分、收入水平、還款能力、工作單位以及房貸情況等多個因素，以確定客戶的貸款額度。因此，客戶應該根據自身實際情況合理評估貸款需求，并不要盲目追求宣傳中的最高額度，因為實際可貸額度可能會遠低于此。

此外需要注意的是，各家銀行的消費貸款申請條件和利率優惠條件存在差異。

例如，有些銀行可能只針對新客戶、優質客戶或“白名單”客戶提供提額和降息優惠。如果客戶不符合這些特定條件，就無法享受相應的優惠待遇。

根據BCG的報告：“消費貸優選客群具有收入高且穩定、高學歷、有相當的資產積累，較強的社會聯系和信譽，同時具備風險波動性低、高客單價、風控門檻低等特性，最為符合傳統銀行的能力稟賦和風控偏好，但同時此類客群規模約為7,000萬，僅占整體目標人群不足10%，因此也成為近年來爭奪最為激烈的區域。借款人普遍有多家銀行信貸產品，缺乏忠誠度，市場競爭進入了“價格戰”的紅海階段，年化利率基本在3%—6%范圍以內，同時這也導致該客群已被充分滲透（我們測算滲透率已達75％左右）。”

不難看出，銀行消費貸低息高額的受眾對象相對較少，低息高額更多像是一種宣傳手段，大多數目標受眾依然需要支付較高的利率以及較低的額度。

02 消金增速遙遙領先，頭尾分化逐漸明顯

根據中國銀行業協會發布的《中國消費金融公司發展報告（2023）》顯示，截至2022年末，消費金融公司資產規模及貸款余額已雙雙突破8000億元，分別達到8844億元和8349億元，同比增長均為17.5%，高于經濟和消費增速。

根據BCG（波士頓咨詢）預測，到2027年，中國消費金融總規模將達到25萬億元，其中銀行及消金公司的消費貸仍將保有兩位數的增長，持牌消金公司消費貸的復合年增長率更高達19%，遠超開打消費貸利率價格戰的銀行消費貸的11%，以及銀行信用卡的3%。不難看出，雖然持牌消金公司消費貸的增速有所降低，但對比銀行信用卡和銀行消費貸而言仍然保有較大優勢。

此外，令金融消費公司頭疼的自2021年4季度起曾一度暫停的金融債發行，也已經隨著2023年11月國家金融監督管理總局發布的《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》的實施，以及同年11月興業消費金融15億元“2023年第一期金融債券”的發行而得以重啟，預示著消費金融公司的中長期融資渠道再次打開，將有助于優化消費金融公司的負債結構，提升流動性匹配率，完善流動性管理體系。

當前，消費金融公司現有融資渠道主要包括股東存款、同業借款、銀團貸款以及發行金融債券等。其中，金融債券就因融資期限較長、利率較低，投資主體廣泛等特點成為頭部消費金融公司的重要融資手段，有助于消費金融公司鎖定長期限、低成本資金，進而增強發行主體中長期消費信貸供給能力。

根據中國債券信息網發布的消息顯示，招聯消費金融將于2月26日至27日發行2024年首期金融債券，債券額度18億元，期限3年，主體信用與債券信用等級均為AAA級，簿記區間為2.30%至3.30%；興業消費金融也將計劃發行20億元金融債券。

但不可否認的是，面對激烈競爭，消費金融公司已經出現頭部和尾部公司差距分化明顯的趨勢，根據消費金融公司2022年披露的數據顯示：營收上，招聯消金、馬上消金、興業消金三家的營收額均超過百億元，分別為175億、135億和101億元，三家累計營收占行業營收總額的比重超過60%；利潤上，招聯消金、興業消金和馬上消金三家的凈利潤排名位居前三，分別為33.29億、24.93億和17.88億元。

03 招聯消金緣何昂然前行？

隨著招聯金融發行18億元金融債，其最新的財務數據也得以呈現。

公開數據顯示，招聯消費金融是自2013年9月擴大消費金融公司試點范圍后，首家獲批開業的消費金融公司，于2019年12月獲準在全國銀行間債券市場公開發行不超過70億元人民幣金融債券，也是國內第4家獲準發行金融債券的消費金融公司。

2020年至2021年，招聯消費金融累計發行8期金融債券，共計155億元，發行規模居行業榜首，最高近5倍超購，廣受投資者青睞。2023年11月，招聯消費金融再獲中國人民銀行批復在全國銀行間市場公開發行150億元的金融債，繼續刷新消金公司債券獲批發行的額度記錄，后續將根據市場情況分期發行。從2019年12月首次獲準發行金融債券至今，招聯消費金融累計發行9期金融債券，共計173億元，發行規模居于行業首位。

截至2023年6月末，招聯消費金融已經獲得261家金融機構授信，授信總額度為3192.11億元，其中招商銀行給予招聯消費金融270億元的同業授信。銀行拆入資金是招聯消費金融最主要的負債來源，2023年6月末占比達到93.57%。

同時數據顯示，2020年度、2021年度、2022年度及2023年1?6月，招聯消費金融分別實現營業收入128.16億元、159.33 億元、175.01億元和93.66億元，實現凈利潤16.68億元、30.63億元、33.29億元和18.62億元。

報告期內，招聯消費金融資產總額分別為1083.11億元、1496.98億元、1643.46億元及1732.40億元。

截至2023年6月末，招聯消費金融資產總額為1732.40億元，股東權益為186.28億元，貸款余額為1781.58億元，貸款規模在消費金融公司中位居前列。

截至2023年6月末，招聯消費金融資本充足率12.40%，不良貸款率2.31%，撥備覆蓋率359.73%，各項指標均符合監管要求。

同時在資產質量方面，2020年末、2021年末、2022年末和2023年6月末，招聯消費金融關注類貸款比率分別為0.43%、1.69%、2.34%及1.46%，不良貸款率分別為1.78%、1.83%、2.22%及2.31%；分別核銷不良貸款75.41億元、54.00億元、103.52億元和56.43 億元。

能成為消費金融公司的領頭羊，與招聯消費金融強化科技賦能不無相關，招聯總經理章楊清在《中國金融》發表署名文章中就提到，“消費金融公司應回歸機構設立的初心邏輯，回歸局部金融供給缺位需要補位的社會價值，明確普惠金融的客群定位，借助數智金融的創新探索，給予參與城市建設的新市民和助力鄉村振興的奮斗者等群體恰如其分的金融供給，進一步提升金融服務的可得性，讓誠信的奮斗者們以最適宜的價格，高效便捷地獲得最優質的服務。”

同時，招聯金融也在切實加強數智化建設，近期其聯合中山大學發布了消費金融垂直行業首個130億參數規格的開源大語言模型——“招聯智鹿”，模型研發基于消費金融實際業務場景，經模擬測試，使用該模型進行文本標注與生成的效能相比人工作業可提升百倍，將有力助推行業降本增效。以客服場景為例，該模型可節約客服工作時間近80%。未來，“招聯智鹿”將有望應用于風控、運營和服務等更多細分場景。

總的來說，銀行消費貸款的降息提額并非人人可享，其受眾對象相對較少；而持牌消費金融公司雖然在增速上遙遙領先，但也面臨著頭尾分化趨勢的挑戰。然而，只要秉持普惠初心，堅持數字賦能，消費金融公司仍有望在激烈的競爭中脫穎而出。

而原本歡欣鼓舞的Alex，在實際嘗試申請這些看似誘人的銀行消費貸款時，卻遭遇了不小的挫折。他發現自己的貸款額度遠遠低于宣傳中的最高額度，而實際可貸的利率也并沒有那么低。這讓Alex深感失望，也讓他更加明白，銀行消費貸款的降息提額并非如外界所言那般普遍和容易獲得。

無論是銀行還是消費金融公司，都需要在激烈的市場競爭中尋找自己的定位和發展方向。而對于消費者來說，選擇一家值得信賴的金融機構，并與之建立長期的合作關系，或許才是獲得優質金融服務的最佳途徑。