上海
作者：kangins
等待1600多天，恒大等來了其命運的宣判——
恒大地產通過提前確認收入方式財務造假，導致2019年恒大地產虛增收入2139.89億元，占當期營業收入的50.14%，對應虛增成本1,732.67億元，虛增利潤407.22億元，占當期利潤總額的63.31%；
2020年恒大地產虛增收入3501.57億元，占當期營業收入的78.54%，對應虛增成本2,988.68億元，虛增利潤512.89億元，占當期利潤總額的 86.88%。
因2019年、2020年財務造假導致在此基礎上發行的“20恒大02債券/20恒大03債券/20恒大04債券/20恒大05債券/21恒大01債券共計208億元，涉嫌欺詐發行。
內容有點長，精簡一下：
1、地產板塊通過提前確認的方式虛增收入5641.46億、虛增利潤920.11億；
2、債券涉嫌欺詐發行208億；
三個數字，每個數字都可以說創造了歷史！而且恒大的最終命運在這個時點由證監會披露，確實有點意外。按照康哥之前的觀點：
恒大的最終命運走向要么是由審理許家印的法院宣布，要么是進入恒大總部的政府工作專班宣布。
結果證監會搶先一步，確實意外。這三個數字的出爐或正式開啟恒大命運的清算！
破記錄的造假背后
這三個數字的一個關鍵就是提前確認收入。那什么是提前確認收入？對于通常的房企來說：預售房款在確認收入前是作為房企負債，只有在交房的時候才能確認為企業收入。
對于這個事項，恒大曾在2023年8月30日披露的2021年財報中披露過：
根據財報披露的情況：
自2021年以來，恒大將原先以客戶接受或者根據銷售合同視為交接的情況變更為取得竣工驗收或將房地產存貨交付業主使用作為收益確認的條件
這里是公告的提前確認收入，經調整后的2021年營業收入2500億。康哥看到這一數字時，當時還覺得恒大此舉：
一箭雙雕。
既能美化財報，又可以提升投資人的信心。畢竟面對房價下跌的時候，即使房子質量沒有問題，誰又不想退房從而省下一大筆錢？恒大此舉如果在爆雷之后尚情有可原的話，在爆雷之前就已經采用，顯然屬于：
慣犯。
提前確認收入，其核心是將預售房款提前將負債轉為收入，而收入的增加、負債的減少，一增一減之間，便產生的利潤，這時候一個“明修棧道、暗渡陳倉”的轉移資產的手段就產生了：
基于利潤產生的分紅就變成了無源之水
恒大之前三高的運作模式：高杠桿、高周轉、高負債，在行業整體向上的時候，“提前確認收入”埋下的雷尚能接續，但是行業整體向下的時候，顯然這就是一顆隨時引爆的炸彈。
也許正是預感到這種無力回天的情形，許家印明知一旦停止兌付恒大財富，伴隨而來的就是牢獄之災，還是決絕地在兌付24期后于2023年8月停止兌付恒大財富。
國際頂級會計所或面臨創紀錄賠償
2月18日，據《金融時報》引述消息人士指，遭法院頒令清盤令的中國恒大，其共同清盤人正準備向集團前核數師-羅兵咸永道會計師事務所(即普華永道）提起潛在的訴訟。
報道指，有關提出訴訟的討論處于初步階段。消息人士補充稱，有關討論并不表明共同清盤人發現羅兵咸永道任何不當行為的證據，也不表明一定會提出訴訟。
而證監會的認定無疑給恒大的清盤人提供了無上限的核武器，意味著：
此前只是或然的索賠事件現在則變成了必然索賠事件。
畢竟，對于無奈發起清盤申請的人來說，清盤恒大的受償率聊勝于無。因為根據恒大在2023年3月22日公布的重組方案顯示，在清算模式下，恒大境外持有的人債權的清償率僅有：
2.05%-9.34%。
或造假金額高達5641.46億，這或許是其提高受償率的一個有力武器，但是對于另一當事人普華永道而言，這創下全球賠償紀錄的金額或許使得全球頂級會計師事務所面臨：
滅頂之災。
寫在最后
隨著香港高院對恒大清盤令的發號槍聲響起，禿鷹們開始集體撲向恒大：
爭分奪秒。
一刻也不耽誤，唯恐下手晚了，恐怕渣渣都沒有了：
1、3月1日，“許家印香港5億豪宅被接管人掛牌出售”；
2、2月27日，許家印前妻丁玉梅入稟香港高院向小兒子許騰鶴追債超過10億港幣；
債權人急，恒大實際控制人家族也急。只不過在搶食的過程中，誰能多分一點？誰少分一點？也許只有時間才能回答這一問題，但是無論過程如何，結果已經明了：
恒大，劇終！
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