北京
今天中午罕見的一個通知， 滬深北交易所提高融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。
這也是時隔兩年的一次重要修正， 2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比例從100%降低至80%，融資規模和交易額穩步上升。這個政策也為2024年9月以來的大牛市奠定了基礎。
但是，近期融資交易明顯活躍，市場流動性相對（過于）充裕，根據法定的逆周期調節安排，適度提高融資保證金比例回歸100%，有助于適當降低杠桿（這個才是重中之重）水平，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。
一言以蔽之，為了慢牛，必須降杠桿。防止2015年的杯具重現。開年這8個交易日，融資客太瘋狂了。
舉個例子。看看AI智能體概念的量能變化（如下），
就會發現，進入2026年，尤其是近幾天來，簡直是瘋狂上漲，這很大程度源自融資客的貪婪，一路瘋狂地買買買，將好端端個市場搞得烏煙瘴氣。
換言之，如果再不控制一下，2015很快就會重演，而且結果將是一輪金融海嘯?？纯次覀兊耐獠凯h境，大家就秒懂了。
所以，此風不可長。我們要過的是十年、二十年牛市的好日子，不是要過賭徒殺紅眼的日子。
作為這輪加杠桿的副產品，很多本該上漲的板塊與個股卻不招待見了。稍事休整后，市場將重新恢復正常，有些個股就該補漲了。
我們還是那句話，牛市很長，復利為王。
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