文 | 牛犇

本周，A股繼續(xù)震蕩整理，各個主線依舊精彩紛呈，其中鋰電產業(yè)鏈在周五大放異彩，板塊內璞泰來、西藏城投、橫店東磁等多只個股迎來強勁爆發(fā)上漲。

鋰電爆發(fā)

截至本周五午間收盤，鋰電相關概念霸榜漲幅榜前十，其中鋰電負極、鹽湖提鋰、動力電池、鋰電電解液、鋰電池等均榜上有名（見圖1）。

個股方面，璞泰來、西藏城投、橫店東磁等觸及“10CM”漲停，中科電氣、恩捷股份、貝特瑞等紛紛跟漲。

消息面上，美國決定不對中國進口的電池材料加征關稅，美國國際貿易委員會發(fā)現(xiàn)進口未對國內產業(yè)造成損害。更重要的是，業(yè)內人士指出，鋰電3月排產顯著復蘇，環(huán)比增長11%-22%，同比增長37%-56%。全產業(yè)鏈維持高景氣度，各環(huán)節(jié)排產因春節(jié)長假淡季效應的消退而全面上調，下游環(huán)節(jié)在經歷2月謹慎采買后的補庫需求已開始向上傳導，驅動產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進入訂單修復期。

此外，儲能需求高增、產品漲價等同樣推升鋰電的景氣度。資深業(yè)內人士彭祖指出，“油價短期上漲和中期預期的不確定性，有望加速電動車滲透率提升，繼續(xù)看好鋰電需求貝塔，當前位置看漲價鏈的碳酸鋰、6F調整充分，電池、鐵鋰絕對估值安全邊際高，中期隔膜、銅箔、負極盈利改善值得期待。

業(yè)績全面大漲

鋰電產業(yè)鏈的高景氣周期正在被不斷驗證，基本面持續(xù)向好發(fā)展。

如3月6日，璞泰來率先發(fā)布了2025年年報，在2025年全球汽車市場智能化電動化趨勢持續(xù)，儲能市場需求強勁增長，消費電子市場復蘇，新能源電池及材料階段性去庫存周期結束，產業(yè)經營環(huán)境逐步改善的背景下，公司實現(xiàn)歸母凈利潤23.59億元，同比增長98.14%。

3月10日，天賜材料和寧德時代同時發(fā)布了2025年年報，其中天賜材料受益于新能源車市場需求持續(xù)增長以及儲能市場需求快速增長，鋰離子電池材料銷量同比大幅增長。同時，因公司核心原材料的產能爬坡與生產環(huán)節(jié)的成本管控，整體盈利能力提升。報告期內，實現(xiàn)歸母凈利潤13.62億元，同比增長181.43%。

寧德時代與之相似，在動力電池方面，全球新能源車銷量增長帶動動力電池需求持續(xù)增長；在儲能電池方面，各國清潔能源轉型目標推動，隨著風電光伏裝機比例提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲能技術進步及系統(tǒng)成本下降、數(shù)據(jù)中心等新興領域需求拉動，儲能電池市場需求持續(xù)快速增長。報告期內，實現(xiàn)歸母凈利潤722.01億元，同比增長42.28%。

而從行業(yè)整體看，僅鋰電池板塊已有68家上市公司發(fā)布了2025年業(yè)績預告，行業(yè)整體業(yè)績預喜，其中預告凈利潤同比增長上限超過100%的共有30家公司，業(yè)績增速最快的先導智能達529.15%，道氏技術、杉杉股份、信德新材等公司的業(yè)績增速也均在200%以上（見附表）。

章建平大手筆重倉

3月13日，“超級牛散”章建平大舉加倉寒武紀-U的消息刷屏，其實在寒武紀-U之外，章建平還曾重倉另一只股票，而這一只股票就是鋰電產業(yè)鏈的核心公司之一。

據(jù)筆者梳理，在2025年三季度末，章建平共現(xiàn)身兩家上市公司的前十大流通股股東名單，其中一家是寒武紀-U，另一家是華友鈷業(yè)。并且相對于上一報告期，章建平當時為新進重倉，持股市值12.19億元（見圖2）。據(jù)悉，華友鈷業(yè)作為中國企業(yè)500強和中國民營企業(yè)500強，是一家從事新能源鋰電材料和鈷新材料研發(fā)、制造的高新技術企業(yè)，業(yè)務涵蓋鎳鈷鋰銅資源開發(fā)、有色金屬綠色精煉、鋰電材料研發(fā)制造、資源回收利用的新能源鋰電材料全產業(yè)鏈。

華友鈷業(yè)也發(fā)布了2025年業(yè)績預告，受益于公司產業(yè)一體化經營優(yōu)勢的持續(xù)釋放、鈷鋰等金屬價格的回升、公司管理變革、降本增效的深入推進，報告期內，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤58.50億元至64.50億元，同比增長40.80%至55.24%。

從章建平新進重倉時點來看，當時正為華友鈷業(yè)股價強勢上升期，此后公司至今先后經歷了調整、上升，再調整的走勢，不過，按照最新收盤價來看，當前股價正是章建平現(xiàn)身新進重倉的起點（見圖3）。

那么，這次章建平是否還會繼續(xù)書寫二級市場的神話呢？

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）