人民幣升值這出大戲，在春節(jié)后唱得更熱鬧了，初八升破6.88，最高升至6.873，初九升破6.87，最高升至6.8619，按照這個(gè)速度，到月底，甚至可能突破6.86，短短兩個(gè)月時(shí)間，從7升值到如今的6.87，人民幣之強(qiáng)勢(shì)超過市場(chǎng)預(yù)料，這對(duì)普通人又有何影響。

01、人民幣貶升和美元指數(shù)的關(guān)系是什么？

人民幣的貶升和什么相關(guān)？下圖是人民幣離岸匯率和美元指數(shù)的K線圖，在中長(zhǎng)期來(lái)看，基本是屬于正相關(guān)性的，但是并非是亦步亦趨，從時(shí)間上來(lái)看，會(huì)略有滯后，比如美元指數(shù)在去年1月到4月快速下跌，但是人民幣卻略有貶值，到了7月份，美元指數(shù)在橫盤震蕩的時(shí)候，人民幣卻單邊下跌。

從美元指數(shù)的漲跌來(lái)看，從去年1月份的110，跌到如今的最低的95，美元看似在走弱，但是考慮到美國(guó)的通脹，美元似弱實(shí)強(qiáng)，2022年以來(lái)，美國(guó)的通脹累計(jì)超過20%，這是美國(guó)過去30年最嚴(yán)重的一段通貨膨脹，但是美元指數(shù)的下跌幅度遠(yuǎn)不如通脹幅度。

美元的似弱實(shí)強(qiáng)就導(dǎo)致一個(gè)結(jié)果，過去幾年，美元資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，比如說美國(guó)股市，納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)歷史新高，直接翻了一倍多，道瓊斯工業(yè)指數(shù)也突破5萬(wàn)點(diǎn)，期間最大漲幅也超過60%，強(qiáng)勢(shì)美元吸引全球資金持有美元資產(chǎn)，美股大漲。

另一個(gè)重要的美元資產(chǎn)是房產(chǎn)，在疫情前期，美國(guó)房產(chǎn)的平均價(jià)格是37萬(wàn)美元左右，2022年底的時(shí)候，最高漲到57萬(wàn)美元，大漲超過50%，現(xiàn)在依然維持在53萬(wàn)美元左右，相比疫情前，漲幅也超過40%，美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的大漲，背后隱藏著美元似弱實(shí)強(qiáng)的邏輯。

02、人民幣貶值導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)價(jià)格下跌

這一切和人民幣以及人民幣資產(chǎn)價(jià)格有什么關(guān)系呢？我再講述第二層邏輯，人民幣和美元是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，人民幣要國(guó)際化，必然是要挑戰(zhàn)美元的地位，對(duì)我們來(lái)說，這是我們實(shí)力強(qiáng)大后的自然表現(xiàn)，但是對(duì)美國(guó)來(lái)說，這就是一種對(duì)美元霸權(quán)的挑戰(zhàn)。

人民幣匯率是在2022年3月份見頂?shù)模瑥?.3的高位，最低貶值到7.43，最大貶值幅度高達(dá)18%，而我們的股市見頂是在什么時(shí)候？上證指數(shù)是在2021年12月見頂，直到2024年9月才見底，指數(shù)下跌近30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是在2021年12月見頂?shù)模?024年9見底，跌幅超過50%。

中國(guó)的房?jī)r(jià)是什么時(shí)候見頂?shù)模恳彩窃?021年，這一年中國(guó)的商品房銷售面積高達(dá)17.9億平米，創(chuàng)下歷史新高，次年暴跌24%，只有13.6億平米，此后逐年下跌，到2025年，僅剩下8.8億平米，較2021年下跌了51%，新房銷售市場(chǎng)萎縮了一半。

房?jī)r(jià)也在2021年見頂，到當(dāng)前，全國(guó)房?jī)r(jià)從最高點(diǎn)下來(lái)，應(yīng)該平均跌幅有三分之一左右，就是北京上海這種強(qiáng)勢(shì)城市也沒能挺住，跌幅也超過20%，而環(huán)北京地區(qū)，或者環(huán)深圳地區(qū)，房?jī)r(jià)跌幅更是慘不忍睹，腰斬的比比皆是，就連長(zhǎng)沙這種原本房?jī)r(jià)不高的省會(huì)城市也難逃房?jī)r(jià)下跌的命運(yùn)。

03、人民幣升值，對(duì)普通人有什么影響？

上文已經(jīng)分析了，人民幣貶值的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，和中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是高度吻合的，這是巧合嗎？當(dāng)然不是，如果你再去分析以前的信息，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，人民幣的漲跌和中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的漲跌是有高度相關(guān)性的，這種高相關(guān)性的背后邏輯到底是什么？

本質(zhì)是因?yàn)槿嗣駧派担馕吨Y金看好中國(guó)的投資收益，原因?qū)⒚涝獡Q成人民幣，然后來(lái)中國(guó)投資，這種投資主要有三類，一個(gè)是實(shí)業(yè)投資，這種以企業(yè)為主，比如特斯拉來(lái)中國(guó)投資；第二種是持有中國(guó)的證券資產(chǎn)，也就是投資中國(guó)的股市；第三個(gè)就是持有中國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)。

人民幣貶值的趨勢(shì)一旦確立，資金就會(huì)流出，拋售人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，股市和樓市就會(huì)下跌，反之，人民幣升值的趨勢(shì)一旦確立，資金就會(huì)流入，增持或者購(gòu)買人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，股市從2024年9月份見底，上證指數(shù)如今已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)站上4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是從底部漲了一倍多。

那么樓市呢？2026年是中國(guó)房?jī)r(jià)下跌的第五個(gè)年頭，當(dāng)前全國(guó)房?jī)r(jià)還并未止跌企穩(wěn)，但是個(gè)別城市已經(jīng)有了這種跡象，比如杭州和上海，今年1月份這兩個(gè)城市新房?jī)r(jià)格，同比上漲2.4%和4.2%，中國(guó)的老百姓，財(cái)富主要集中在房產(chǎn)上，占比超過60%，人民幣持續(xù)升值，房?jī)r(jià)止跌企穩(wěn)的可能性也越大。

這幾年的就業(yè)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，背后的原因之一是財(cái)富縮水，導(dǎo)致消費(fèi)乏力，消費(fèi)乏力又導(dǎo)致創(chuàng)造的就業(yè)不夠，人民幣升值將重估人民幣資產(chǎn)，將重估中國(guó)人的財(cái)富，財(cái)富增長(zhǎng)，消費(fèi)的底氣就會(huì)回來(lái)，這對(duì)每一個(gè)普通人都是有利的。