文 | 李秉浩觀瀾

大鵬一日同風(fēng)起，扶搖直上九萬里。

黎明與破曉，2023年，OpenAI攜ChatGPT橫掃世界，大模型風(fēng)靡全球，成為科技行業(yè)增長最快的消費(fèi)級應(yīng)用之一。彼時(shí)，中國科技軍團(tuán)百度、阿里巴巴、騰訊、華為、京東、抖音等，紛紛投入重兵，以閃電般的速度，完成大模型戰(zhàn)爭的第一戰(zhàn)役。2023年春節(jié)，Deepseek的橫空出世，直接完成對ChatGPT的致命一擊。因?yàn)椋珼eepseek更聰明、更智慧、更懂中國。

此后，經(jīng)歷了時(shí)間和市場的沉淀，字節(jié)跳動豆包、阿里通義千問、騰訊元寶成為了大廠大模型三劍客；智譜AI、Minimax、Deepseek成為了垂直領(lǐng)域三劍客；形成了大廠大模型+垂直領(lǐng)域大模型的列陣，西方方面則是以Gork、OpenAI、GOOGLE+無數(shù)AI工具的列陣。

中美AI的巔峰之戰(zhàn)，可以說，難分伯仲。但是，從數(shù)量資本、市值、全球化層面，美國略勝，而從體驗(yàn)上，亞洲向全球輻射能力來看，中國似乎更懂亞洲，在出海戰(zhàn)略下，中國或許將接管全球AI的話語權(quán)。

這么大的世界AI紅利

目前誰在收獲紅利

身如微塵逢世浪，心隨滄海共潮生。在浩蕩時(shí)代之前，人不過一粒微塵；風(fēng)起時(shí)乘風(fēng)而起，風(fēng)落時(shí)歸于沉寂。所以，在時(shí)代迭代之時(shí)，那些奮勇前向者，那些撲上去的人，成為了時(shí)代的紅利。

AI就是數(shù)萬億美金的超級市場，那么，這么大的世界AI紅利，目前誰在收獲紅利，更為確切的是說是，誰正在參與其中，不斷投資未來。

2026年4月最新數(shù)據(jù)，OpenAI的核心資本數(shù)據(jù)如下（官方3月31日披露）：OpenAI本輪融資：1220億美元（承諾資本，史上最大單筆私募融資），投后估值：8520億美元。

核心投資人分別是亞馬遜：500億美元（最大單一投資方）、英偉達(dá)：300億美元（算力+芯片綁定）、軟銀：300億美元（孫正義領(lǐng)投）、微軟：持續(xù)跟投（累計(jì)已投超130億美元）、聯(lián)合領(lǐng)投：a16z、D.E.Shaw、TPG、T.Rowe Price等、頂級機(jī)構(gòu)：貝萊德、黑石、紅杉、淡馬錫、富達(dá)、ARK等。

OpenAI用十年走完別人百年路：從非營利實(shí)驗(yàn)室，到8520億估值、1220億融資的AI巨擘；微軟、亞馬遜、英偉達(dá)、軟銀集體押注，個(gè)人與機(jī)構(gòu)蜂擁而入——時(shí)代紅利最集中的一粒塵埃，也成了撬動時(shí)代的最大杠桿。

OpenAI從非營利實(shí)驗(yàn)室走向萬億級IPO已是定局：2026年底—2027年登陸美股，資本、現(xiàn)金流、競爭三重壓力下，時(shí)代紅利的終極變現(xiàn)時(shí)刻即將到來。

可以肯定的是，OpenAI目前在單一估值和融資規(guī)模來說，都是巨無霸般的存在，然而，在市場競爭和變現(xiàn)層面來看，可以說是壓力值拉滿。OpenAI是帶領(lǐng)全體投資人吃肉還是挨打，唯有上市之后，才能見分曉。這就是說，目前全球最頂尖的AI紅利捕獵者，還并沒有收獲到AI紅利，而僅僅是等待之中。

在中國，智譜市值4268億、Minimax市值3011億，這兩個(gè)AI大模型的市值，目前已經(jīng)驚艷全場。其中智譜AI的投資回報(bào)分別是：中科創(chuàng)星（天使輪，2019）、投資：4000萬元、投后估值：3億元、回報(bào)：≈190倍；智源研究院（天使輪，2021）、出資：2037萬元知識產(chǎn)權(quán)、持股：約1.5%、對應(yīng)市值：約64億港元、回報(bào)：≈315倍；今日資本（徐新，B3輪，2023）、投資：2.55億元、持股：2.82%、對應(yīng)市值：約120億港元、浮盈：約46億元、回報(bào)：≈18倍；騰訊（B4輪）、投資：2億元、持股：約0.8%、對應(yīng)市值：約34億港元、回報(bào)：≈17倍。

總體來說，兩大國產(chǎn)大模型的投資回報(bào)是喜人的：

• 智譜：清華系+國資+互聯(lián)網(wǎng)巨頭，早期機(jī)構(gòu)回報(bào)10–200倍，中晚期7–18倍。
• MiniMax：米哈游、高瓴、IDG等早期回報(bào)40–75倍，阿里等戰(zhàn)投≈10倍。

所以，這么大的世界AI紅利，目前誰在收獲紅利，是專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，是推動中國科技行業(yè)的代表性資本力量。從二級市場來看，智譜Ai和MiniMax的市值增幅來看，二級市場也有很多人，獲得巨大的收益。專業(yè)機(jī)構(gòu)和散戶，成為了這一輪紅利的收獲者。

觸手可得的AI紅利

正在來到普通人身邊

西方有8520億美元OpenAI，東方則有已經(jīng)高達(dá)1000億美金的可變現(xiàn)的市值，也有字節(jié)跳動豆包、阿里通義千問、騰訊元寶超過60億的春節(jié)紅包，這哪是什么AI盛宴，這簡直是資本歡天喜地的大世界。

所以，根據(jù)計(jì)算，單OpenAI融資就超過1200億美金，也就是說OpenAI是融資一個(gè)萬億人民幣的經(jīng)濟(jì)體。相比而言，智譜Ai和MiniMax的融資規(guī)模，就很小，但是，二級市場的市場，目前來看似乎很大，而對比OpenAI的市值和融資規(guī)模來看，智譜Ai和MiniMax做到2萬至3萬億人民幣，應(yīng)該是有這個(gè)想象力空間的。

泡沫是存在的，因?yàn)槟壳叭wAI的可變現(xiàn)的通道是Token銷售、月費(fèi)制、定制服務(wù)。

在這個(gè)AI紅利滔天的時(shí)代，不通過AI賺個(gè)千把萬，是說不過去的。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示：截至2026年4月，全球普通人（個(gè)人/自由職業(yè)者/小工作室）通過AI工具直接變現(xiàn)的總市場規(guī)模約4200–4500億美元（3.0–3.2萬億元人民幣）。中國總變現(xiàn)規(guī)模約6500億元人民幣、AI繪畫/設(shè)計(jì)：1200億、AI短視頻/短劇：2400億、AI文案/自媒體：1800億、其他（配音、漫畫、電子書）：1100億。

全球AI個(gè)人變現(xiàn)已突破4200億美元，中國占1/3以上；1.2億人參與，僅28%穩(wěn)定賺錢，頭部月入十萬至百萬，多數(shù)人月入3000–1萬。

也就是說，在過去多年以來，中國一直追求的是經(jīng)濟(jì)層面的脫困，AI就是一個(gè)最大的確定性答案。科技是可以強(qiáng)國的，在國家層面，可以明顯感受到的是，國家希望大力發(fā)展AI，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)增長，以及適應(yīng)未來的全球化競爭。

目前，在中國一人公司、AI音樂、AI智能體、AI服務(wù)，正在不斷推出。早前的大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，演變成為了目前的人人AI的洪流。越來越多的年輕人，正在追趕AI，觸手可得的AI紅利，正在來到普通人身邊。

智能體經(jīng)濟(jì)爆發(fā)

人人AI的時(shí)代來臨

大模型（Large Model），是用海量數(shù)據(jù)訓(xùn)練出來的超級人工智能大腦，是操作系統(tǒng)，目前大模型可以說是十分成熟。目前，全球市場已經(jīng)構(gòu)建了出來了十分豐富的大模型：

• 國外：GPT-4o、GPT-5、Claude、Gemini、Llama
• 國內(nèi)：智譜AI、MiniMax、DeepSeek、文心一言、通義千問、豆包

那么，基于大模型搭建的可執(zhí)行任務(wù)的系統(tǒng)，智能體（Agent），和智能體經(jīng)濟(jì)將會進(jìn)入爆發(fā)的快車道，簡單來說，大模型是大腦，智能體就是手和腳，是執(zhí)行大腦命令的執(zhí)行者。尤其是，2026年年初全球現(xiàn)象級爆紅的AI智能體框架，從開源項(xiàng)目4個(gè)月內(nèi)席卷全球，成為AI從聊天到干活的標(biāo)志性拐點(diǎn)。

所以，在開發(fā)者隊(duì)伍里面，不再以開發(fā)大模型為主，而是打造爆款智能體，搶占全球AI市場。

最近，中國科技巨頭阿里在新財(cái)年首次集團(tuán)戰(zhàn)略會上正式提出，全力推進(jìn)以千問為代表的「智能體經(jīng)濟(jì)」。該公司認(rèn)為：當(dāng)大模型足夠強(qiáng)大，AI就能從「會聊天」進(jìn)化到「會辦事」。它可以幫用戶下單、訂票、比價(jià)、規(guī)劃行程，可以幫企業(yè)處理客服、審批、數(shù)據(jù)分析。

目前，大模型能力在過去一年快速躍升，中國AI日均Token消耗量從2024年初的1000億飆升至2026年3月的14萬億，增長超過100倍；政策層面，2025年政府工作報(bào)告首次寫入人工智能+，國務(wù)院明確提出到2027年智能體等應(yīng)用普及率超過70%；服務(wù)業(yè)升級的需求同樣迫切，IDC預(yù)測2026年50%的中國500強(qiáng)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)將使用AI Agent。

因此，可以洞察：大模型的全球AI戰(zhàn)爭，嚴(yán)格來說，已經(jīng)結(jié)束，而接下來的核心，是打造能夠接入更多場景的智能體，智能體才是真正意義上的AI紅利大爆發(fā)的核心戰(zhàn)場。

數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動的豆包月活達(dá)到1.59億，扣子平臺全球注冊開發(fā)者超300萬，以極致低價(jià)策略持續(xù)擴(kuò)張。騰訊依托微信10億用戶池推出元寶，35天更新30個(gè)版本。百度文心一言系列用戶規(guī)模達(dá)4.3億，智能體平臺已接入30萬合作企業(yè)。華為則以全棧國產(chǎn)化算力和盤古大模型深耕B端產(chǎn)業(yè)智能體，在30多個(gè)行業(yè)落地500多個(gè)場景。

大模型是腦，智能體是干活的手腳，這有點(diǎn)像IOS是操作系統(tǒng)，APP是數(shù)據(jù)服務(wù)島，因此，可以想象，目前就是智能體經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的開始，人人AI的時(shí)代來臨，人人都可以在這個(gè)周期里面，打造爆紅的智能體。

對于智能體的判斷是，普通人需要在這個(gè)時(shí)代獲得紅利，可以采取大模型+智能體的方式，打造AI產(chǎn)品服務(wù)，可解決問題、可解決痛點(diǎn)的服務(wù)，那么，也是可以獲得紅利的。如果站在更高階的視野，普通人可以投資二級市場的大模型股票，也是一種方式。

欲擒紅利，前提在于，必須擁抱AI，進(jìn)行AI自我革命。