廣東
全球第四大汽車集團Stellantis最近的日子不太好過。
2025年，這家擁有Jeep、瑪莎拉蒂、標致、雪鐵龍等14個品牌的汽車巨頭，交出了一份令人震驚的財報，凈虧損223億歐元，約合1800億元人民幣。要知道，就在前一年，他們還盈利55億歐元。這是Stellantis自2021年合并成立以來，第一次出現年度虧損。
數字背后，是一個時代的轉折。
虧損的原因，公司解釋得很直白。他們進行了一次巨大的戰略調整，特別是在電動化方面。這次調整花掉了254億歐元，光下半年就計提了222億歐元的資產減值和重組費用。
說白了，就是之前步子邁得太大了。
2022年，Stellantis發布了雄心勃勃的“Dare Forward 2030”戰略。目標是到2030年，全球純電動車年銷500萬輛，歐洲乘用車全面純電化。那時候，電動化浪潮看起來勢不可擋。
但市場給了他們一記重拳。
消費者轉向電動車的速度，遠沒有預想的那么快。基礎設施跟不上，價格下不來，選擇也有限。Stellantis首席執行官安東尼奧·菲洛薩后來承認，他們“高估了能源轉型速度”。
這不是Stellantis一家的問題。通用、福特等跨國車企，都在放緩電動化步伐。但Stellantis的代價尤其慘重。為了修正路線，他們不得不一次性計提巨額費用，相當于財務上的“斷臂求生”。
戰略調整的另一面，是實實在在的產能過剩。
Stellantis在歐洲運營著約20座整車工廠。但實際開工率很低，閑置的產能加起來，相當于四家完整工廠的總產量。
現在，這四座工廠被擺上了貨架。
法國的雷恩工廠、西班牙的馬德里工廠、意大利的卡西諾工廠，還有德國的一處生產基地。其中意大利的卡西諾工廠情況最差，最近幾個月產量一直往下掉。
Stellantis管理層想了幾種辦法，縮減產量、合并廠區，或者找外部伙伴合作。目前，公司已經與潛在買家展開初步接觸。
而最引人注目的潛在買家，來自中國。
東風汽車的代表團，最近去了歐洲。他們實地考察了雷恩、馬德里，以及意大利和德國的工廠。主要想評估聯合生產符合歐洲標準和全球車型的可行性。
這不是偶然。
Stellantis和東風早有淵源。雙方曾經在中國合資生產標致、雪鐵龍，雖然近年合作降溫，但基礎還在，現在重啟合作的談判已經進入實質性階段。
談判的核心方案很清晰。Stellantis用歐洲的閑置產能，換取中國車企在電動汽車等領域的技術。簡單說，就是“產能換技術”。
對Stellantis來說，這能提升工廠利用率，降低生產成本。還能借助中國資源，盤活阿爾法·羅密歐、瑪莎拉蒂等相對弱勢的品牌。
對中國車企來說，這更是一個難得的機會。
歐洲市場對中國電動汽車征收高額關稅。如果能在歐洲本地化生產，就能有效規避這些壁壘。利用現有工廠，比自建工廠更快，成本也更低。
除了東風，小米、小鵬等中國車企也表達了合作意向。談判內容甚至涉及入股Stellantis旗下豪華品牌等更深層次的合作。
不過工廠重組計劃，有著高度的政治敏感性。
法國明年將舉行總統大選。中資接手本土老牌工廠，可能演變為敏感議題。法國政壇對此態度謹慎。
意大利的態度則相對開放。其工業部長公開表示，對“愿意押注本國的外國投資者持開放態度”，核心訴求很簡單保住本土就業崗位。
與此同時，工會的抗議情緒在升溫。意大利五金機械工會要求，集團在正式官宣前，必須與政府和企業展開三方對話。
這不僅僅是商業談判，更是政治、就業、產業安全的復雜博弈。
Stellantis已經定下時間表。今年5月21日，集團將舉行資本市場日，公布全新的戰略規劃。
方向其實已經清晰。提升歐洲業務回報率，優先保障北美市場投資。
在北美，Stellantis表現強勁，已經成為集團業績的最大支柱。公司已在北美啟動130億美元投資計劃。
歐洲市場則需要瘦身健體，關停工廠不是首選但優化產能勢在必行。
與中國車企的合作，可能成為關鍵一步。這種“產能互換、市場互通”的模式，有望開創中歐車企合作的新范式。
對于中國車企來說，這是一個窗口期，但窗口不會永遠敞開，能否抓住機會，真正在全球市場站穩腳跟，還需要時間檢驗。
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