最近日本這邊可是麻煩事堆成山，前腳剛豪擲六百多億美元救日元，結果錢砸進去水花都沒濺起多少，日元匯率眼看著又要沖危險關口。后腳美國財長直接找上門興師問罪，就連即將訪華的特朗普，都成了拿捏日本首相高市早苗的關鍵，這事兒還正好戳中了高市最大的痛點。

從4月底日本第一次下場干預匯率到現在，快兩周時間過去了，日本為這場匯率保衛戰累計掏了至少636億美元，效果卻差強人意。日元兌美元匯率僅僅從160的心理關口回落至155點，沒幾天就又反彈回157點，眼看著就要再次沖擊紅線。壞消息從來都是扎堆來的，特朗普已經確定了5月13日到15日的訪華行程，中美關系正在快速走近，這恰恰是高市最不愿意看到的局面。

美國財長貝森特也在12日抵達了日本，這是他一年多以來第三次訪問東京，明眼人都能看出來，他這次就是來興師問罪的。日本剛砸了六百多億美元干預匯市，這個操作剛好就是貝森特一直明確反對的。早在去年8月，他就公開說日本存在通脹問題，還批評日本加息速度太慢。今年1月達沃斯論壇期間，他還當面跟日本財務大臣片山皋月提出了同樣的要求。

可日本半個字都沒聽進去，舉債發展、貨幣寬松，可是安倍時期就傳下來的既定路線。作為安倍經濟學的繼承人，高市去年11月剛推出了21.3萬億日元的經濟刺激計劃，2026財年的政府預算更是達到122.3萬億日元，創下了歷史新高。當年要償還的國債本息已經突破了30萬億日元，占到整體預算的四分之一。這種背景下，高市怎么可能同意央行加息，平白無故增加政府的融資成本呢。

日本既不愿意加息吸引資金回流，又不愿意控制財政支出，還想穩住匯率，想來想去就只剩一個辦法，動用自己壓箱底的龐大外匯儲備，拋售美元、買入日元。這么操作的結果就是，美聯儲為外國官方機構托管的可交易美國國債瞬間減少了87億美元，一下子就引起了美國的警覺。日本本來就是美國國債最大的海外持有國，如果日本一直持續拋售美債來干預匯市，會直接推高美債收益率，這剛好是貝森特和特朗普最不想看到的情況。

當前美國國債總規模已經逼近40萬億美元，美伊沖突推高油價，財政赤字還在持續擴大，美債收益率本來就處在上升通道。日本選擇在這個時候拋售美債，無異于給美國的債務危機火上澆油。之前貝森特已經多次登門，也反復提過要求，日本那邊始終是左耳朵進右耳朵出，根本不當回事。

想要逼高市早苗妥協，只能特朗普本人出馬，最好的機會就是這次五月中旬的訪華之行。《南華早報》5月2日就報道過，近期高市政府把全部外交資源都用上了，就想說服特朗普訪華途中在日本停留一下。高市這點小算盤很清楚，就是給搖搖欲墜的美日同盟上個雙保險，讓國內民眾相信美國還是站在日本這邊，特朗普不會和中國合起來收拾日本。

按照白宮公布的行程，特朗普答應了這個請求。他計劃在5月12日晚間抵達東京，第二天和高市早苗舉行簡短會談，一起吃工作午餐，之后就啟程飛往北京。外媒分析，特朗普在日本短暫停留，一方面是安撫越來越焦慮的高市，另一方面也是當面給高市施壓，要求她解決拋售美債和貿易逆差的問題。不然的話，特朗普這次訪華之行，很可能談出對日本非常不利的結果。

不過對高市來說，當前最大的風險并不是中美關系修復讓日本被邊緣化，這種情況發生的概率不高，就算發生也不會一下子動搖根本。真正會讓日本傷筋動骨的，其實是日本越來越頻繁的地震。日本氣象廳公開的數據顯示，今年1月到5月6日，全日本已經發生21起4級以上的地震，次數是去年同期的兩倍。

東京大學名譽教授、海洋地震學專家笠原順三指出，這種全國性的頻繁搖晃就是危險信號。特別是去年12月和今年4月下旬，在北海道以及三陸海域發生的兩起超過里氏7級的強震，已經顯示太平洋板塊運動正在加劇。根據歷史紀錄，這片海域在強震后的一年內，極有可能再次發生8級以上的大地震，屆時可能引發10米高的海嘯，沿岸地區都得加強戒備。

專家們還擔心，近期頻繁發生的地震，可能和南海海槽這個懸在日本頭上的最大地質威脅有關。未來50年內，南海海槽發生8級以上特大地震的概率已經高達60%到90%。日本首都圈的基礎建設大多已經老化，一旦地震來襲，很可能造成非常嚴重的傷亡。因此有觀點認為，日元匯率會在4月底突破160點的心理關口，觸發日本當局救市，也不排除和地震預期有關。如果近期真的發生大規模地震，不光日本沿海城市會變成一片狼藉，日元匯率也可能徹底崩盤，甚至還會引發更大范圍的美債拋售潮。

參考資料：人民日報 國際時事觀察