大盤(pán)走出一波低開(kāi)高走的強(qiáng)勁逆轉(zhuǎn)行情，中證流通指數(shù)漲幅1.22%，算力硬件、電力、電網(wǎng)設(shè)備等表現(xiàn)突出，全A個(gè)股上漲率59%，漲停板個(gè)股近150只，成交額與昨天相當(dāng)，這已經(jīng)是連續(xù)第6天超過(guò)30000億。

所有指數(shù)全部上漲，雙創(chuàng)尤為突出。

科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為2.69%、2.63%，個(gè)股上漲率分別為80%、68%。前者已于本周一5月11日刷新了歷史新高，后者于今日刷新歷史新高。

中小盤(pán)股相對(duì)活躍。中證2000、中證1000、中證500，漲幅分別為1.47%、1.51%、1.51%。

大盤(pán)藍(lán)籌比較沉悶，中證A50、上證50的漲幅分別為0.45%、0.12%。

盤(pán)面賺錢(qián)效應(yīng)還不錯(cuò)，但從復(fù)盤(pán)數(shù)據(jù)來(lái)看，采取了大幅加空的操作。

行業(yè)

電子、通信，漲幅分別為3.44%、3.08%，個(gè)股上漲率分別為80%、71%

算力硬件，絕對(duì)是本輪行情的超級(jí)主線，包括半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、CPO等。

全球大模型產(chǎn)業(yè)邁入“效率優(yōu)先、商業(yè)落地、生態(tài)重構(gòu)”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，直接驅(qū)動(dòng)了對(duì)GPU、光模塊（800G/1.6T）、服務(wù)器等底層硬件的強(qiáng)勁需求，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資非常強(qiáng)勁。北美四大云廠商一季度資本開(kāi)支同比增長(zhǎng)70.25%，全年預(yù)計(jì)高達(dá)7250億美元。國(guó)內(nèi)的頭部企業(yè)字節(jié)，在原有已增長(zhǎng)的預(yù)算的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增長(zhǎng)5%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為算力硬件有泡沫，但對(duì)于這個(gè)泡沫什么時(shí)候破裂分歧很大。大霄同志近日發(fā)明了一個(gè)詞叫“崩漲”。他說(shuō)，單一板塊孤軍暴漲、其余板塊普跌的極端結(jié)構(gòu)性行情，類(lèi)似孤軍深入易被包圍，隱含高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

公用事業(yè)、電力設(shè)備，漲幅分別為1.79%、1.74%

最大的催化來(lái)自國(guó)家發(fā)改委、能源局等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)人工智能與能源雙向賦能的行動(dòng)方案》。將“算電協(xié)同”正式上升為國(guó)家戰(zhàn)略，明確要求引導(dǎo)算力設(shè)施向新能源富集地區(qū)布局，并鼓勵(lì)綠電直連。這直接引爆了電力板塊，尤其是綠電運(yùn)營(yíng)商（如大唐發(fā)電）迎來(lái)了價(jià)值重估。

國(guó)家電網(wǎng)“十五五”期間的固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)將達(dá)到4萬(wàn)億元，較“十四五”增長(zhǎng)40%。近期特高壓第二輪招標(biāo)迎來(lái)了放量，頭部設(shè)備企業(yè)的訂單持續(xù)井噴。

大摩近期發(fā)布了一份研報(bào)，表明AI產(chǎn)業(yè)瓶頸由算力芯片切換至電力供應(yīng)。數(shù)據(jù)中心巨大電力缺口推動(dòng)行業(yè)加速布局離網(wǎng)電力，電網(wǎng)升級(jí)擴(kuò)容成AI發(fā)展底層剛需。其預(yù)測(cè)，到2026年全球數(shù)據(jù)中心將面臨高達(dá) 55GW 的電力缺口，“有電才有算力”已成為行業(yè)共識(shí)。

熱力圖

此圖用于幫助大家識(shí)別市場(chǎng)的強(qiáng)度結(jié)構(gòu)。

通信（99）、電子（98），是當(dāng)前最強(qiáng)的兩個(gè)行業(yè)，其對(duì)應(yīng)的正是算力硬件。如圖所示，如果大家在他們的強(qiáng)度剛剛50的時(shí)候就介入，并且一直持有到現(xiàn)在，則會(huì)非常可觀。

電力設(shè)備（84）、公用事業(yè)（72），強(qiáng)度亦不錯(cuò)，其對(duì)應(yīng)的正是智能電網(wǎng)、電力。

幾家歡喜就有幾家愁，算電協(xié)同如日中天的時(shí)候，大消費(fèi)普遍低迷，強(qiáng)度多數(shù)在20以下。

數(shù)據(jù)方向認(rèn)為，要學(xué)會(huì)和強(qiáng)勢(shì)股做朋友。如果一只股票、或者一個(gè)行業(yè)，連市場(chǎng)基準(zhǔn)都跑不贏，說(shuō)明在這段時(shí)間不受資金待見(jiàn)，需要更多耐心才行。

期指持倉(cāng)

某信，加空216手；

分別對(duì)IH、IC、IM加空273手、996手、7手，對(duì)IF減空1060手，

加倉(cāng)買(mǎi)單9686手，加倉(cāng)賣(mài)單9902手。

其他主要玩家，加空7028手；

四大品種全部加空，分別對(duì)IH、IF加空712手、780手，分別對(duì)IC、IM加空1092手、4444手；

加倉(cāng)買(mǎi)單18816手，加倉(cāng)賣(mài)單25844手。

昨天，大盤(pán)震蕩調(diào)整，減空6千多手，是一個(gè)較好的信號(hào)。

特朗普說(shuō)，非常榮幸來(lái)到中國(guó)這個(gè)偉大的國(guó)家。美國(guó)和中國(guó)都是偉大的國(guó)家，美中關(guān)系是世界上最重要的雙邊關(guān)系。

這些都是比較積極的信號(hào)，大盤(pán)今天低開(kāi)高走，算電協(xié)同強(qiáng)勢(shì)上漲。

復(fù)盤(pán)再看，兩者合計(jì)加空7244手，力度比較大，分明又是一個(gè)不好的信號(hào)。畢竟今天漲幅不小，需要更多對(duì)沖才行。

合計(jì)對(duì)IH、IF加空705手，合計(jì)對(duì) IC、IM加空6539手。昨天剛在IC、IM這里減空6753手，今天中小票漲了，吃了一個(gè)短，立刻又加回去。

操作完成后，共持有凈空單135270手。

早上趁機(jī)把算力、半導(dǎo)體分別減到只剩1成，目前一共2成。當(dāng)時(shí)的考慮主要是，老美那邊通脹超預(yù)期，利率可能會(huì)趨緊，不利于科技長(zhǎng)成類(lèi)品種，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)先跌為敬。結(jié)果錯(cuò)過(guò)了后面的上漲。

說(shuō)實(shí)話，目前除了算力、電力，其他的也不知道做什么才好，再觀察一下吧。