昨晚，美國勞工統計局公布4月CPI數據。

美國4月CPI同比上漲3.8%，此前市場預期為3.7%，該數據創下2023年5月以來的最高紀錄。

美國CPI超預期上行，使得美聯儲年內降息預期進一步降溫。

有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos指出，4月CPI報告不會改變美聯儲鷹派或鴿派的基本立場，但若此后數月數據持續如此，將使力主維持寬松預期的鴿派更加被動。

有觀點指出，能源分項對美國CPI的沖擊或已接近峰值，屬于一次性特征，因此通脹持續性存疑。

盡管如此，美股科技股仍然受到了CPI超預期的影響，多數個股普遍調整，近期的熱門股如英特爾、美光科技、閃迪、Lumentum等均大幅調整。

今天還有一件大事。

據CCTV國際時訊，當地時間5月12日，美國總統特朗普啟程訪華，將于5月13日至15日對中國進行國事訪問。特朗普在啟程前對記者表示，“這將是一次非常積極的會晤，我們將舉行一場非常好的會晤。”

股民比較關注有哪些科技領域的商業代表隨訪。據國是直通車，有特斯拉CEO馬斯克、蘋果CEO庫克、英偉達CEO黃仁勛，以及高通、美光等半導體企業的負責人。

這些科技領域的商界代表隨訪，提升了市場對科技股的預期，這也是今天A股科技股沒有怎么受到美股科技股調整影響的原因之一。

中美方面除特朗普訪華外，還有一件事：中美在韓國舉行經貿磋商。磋商的結果，需要等官媒的報道。

我們回到市場。

今天，A股各大寬基指數紛紛上漲。截至收盤，上證指數、深證成指分別上漲0.67%、1.67%，創業板指數、科創50指數分別上漲2.63%、2.69%。市場成交額連續6個交易日突破3萬億元。

今天市場有兩個現象值得一提。

一是創業板指數突破2015年牛市的高點，這大概率是大行情還在中期或后期初始階段的標志。

這方面有不少歷史案例。比如，2006年12月，上證指數突破2001年的牛市高點，當時正處于牛市中期。

再比如，2015年3月，上證指數突破2009年小牛市的高點，當時正處于牛市中期或后期初始階段。

二是行情依然割裂，仍有超過2100只個股下跌。達哥用Wind統計了一下數據，今年以來上漲個股有3061只，占全部個股的55%。如果不在主線上，賺錢真的不容易。

大市方面，盡管上證指數有30分鐘級別頂背離共振的預期，且有特朗普訪華的預期落地因素，但正如達哥昨天提到的：主升行情中，無需在意小回調，因為回調空間不大。

尤其是主線板塊的個股，一旦賣飛，往往需要更高的價格才能買回來，而且比較尷尬的是，不少人沒有勇氣買回來。

板塊方面，通信設備、元器件、IT設備、半導體領漲行業板塊，概念板塊漲幅榜前20中也多是AI硬件、半導體芯片的概念板塊。

自4月8日通信設備板塊指數突破并創新高以來，達哥一直在強調AI硬件行情的機會。4月29日提示關注半導體、芯片兩大板塊指數能否突破，一旦突破就意味著行情來了。

上述AI硬件、半導體芯片板塊的機會，以及達哥一直提到的光通信、PCB兩大產業鏈，不知道大家關注沒有？

就當前行情來看，盡管上述幾大板塊有所加速，但距離近期回調整固或突破的時間并不遠，達哥認為這種上升勢頭短期未盡。若未來幾天震蕩，也不會影響趨勢。

截至下午4點，美股存儲概念、光通信、半導體股盤前走高，美光科技、閃迪漲超5%，Lumentum、AAOI漲超4%，英特爾、康寧漲近4%，高通漲超3%，英偉達漲近2%。

A股今天剛漲完，美股盤前又漲，頗有接力的感覺。

中信建投認為，復盤2005年以來四輪典型牛市主線切換情況，當前AI算力主線遠未到全面泡沫化階段，行情不會簡單因估值過熱而被迫撤離科技板塊，而將在產業趨勢持續驗證背景下，沿產業鏈向上下游環節按缺貨漲價、新需求挖掘和產能擠占三重邏輯進行景氣擴散。

存儲方面，存儲芯片板塊指數漲幅達到3.65%，多只個股漲停或漲幅超過10%，其中，大普微上市17個交易日以來相比發行價上漲超過10倍。

招商證券指出，存儲行業進入由AI驅動的結構性超級周期，2026Q1全球存儲公司業績齊創歷史新高，供需緊缺有望延續至2027年甚至更久。隨著存儲廠商逐步簽訂多年期戰略協議，其業績能見度將顯著提升，同時存儲產品加速從標準化轉向定制化，行業商品化屬性與周期波動有望進一步減弱。

來看今天的盤后消息。

1.央行主管媒體《金融時報》發文指出，兩只十倍股（指上市不足1個月的大普微、聯訊儀器）的誕生并非是某個板塊或單一個股的簡單上漲，其背后是科技敘事正在重構資本市場底色。

達哥注意到，“科技敘事正在重構資本市場底色”，這一觀點最近一周已3次被媒體重點提及，分別是《證券時報》（5月6日）、央視新聞（5月11日）以及《金融時報》（5月13日）。個中味道，不言自明。

2.阿里巴巴第四季度營收同比增長3%，AI相關產品收入連續十一個季度實現三位數增長。阿里巴巴表示，優先考慮將人工智能（AI）與電子商務應用相結合，將繼續投資人工智能+云計算。

3.騰訊控股：一季度資本開支付款370億元，主要用于支持AI相關投入。

4.貝索斯旗下藍色起源正考慮進行首次外部融資，以實現其宏大的發射目標并利用SpaceX即將IPO所帶來的投資熱情。

最后，達哥作一個總結：在美股科技股普遍調整的背景下，今天大盤強勢反包，強勢程度超預期。創業板指數創下歷史新高，這是2024年以來行情進入中期或后期初始階段的標志。由于市場進入階段主升，期間的回調會是不錯的上車機會，主基調是看多做多。

板塊方面，行情依然割裂，繼續關注AI硬件、半導體芯片，同時關注人形機器人、商業航天、鋰電等板塊。

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（張道達）

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