北京
圖片為AI生成
據天眼查App顯示，近日北京市前沿科創新興未來產業股權投資基金中心（有限合伙）正式成立，總出資額35億元，由陽光人壽保險股份有限公司與北京國資背景的京西創業投資基金管理有限公司等主體共同出資，經營范圍覆蓋私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務。這一動作被業內視作險資入局科創賽道、落地“長錢長投”模式的標志性實踐。
從資金屬性匹配度來看，險資入局科創股權投資恰好破解了行業長期存在的痛點。據上海證券報2025年12月發布的創投行業報告顯示，此前我國股權投資市場中短期資金占比偏高，普遍存在“久期短、耐心缺”的問題，難以適配硬科技、未來產業研發周期長、回報慢的融資需求。而保險資金天然具備周期長、規模大、風險偏好穩健的特性，與科創企業的長期融資需求高度契合。本次陽光人壽參與35億科創基金，疊加此前其出資200億的鴻鵠系列試點基金落地，既符合險資中長期穩健增值的內在需求，也為科創賽道注入了穩定的長期資金活水，是我國股權投資市場資金結構優化的典型信號。
本次基金采用的“地方產業引導+險資出資”模式，也為區域科創產業培育提供了可復制的新路徑。作為執行事務合伙人之一的京西創業投資基金管理有限公司具備北京國資背景，熟悉本地產業資源、能精準匹配政策扶持方向，而險資作為LP不追求短期退出，二者結合可有效降低科創項目的融資容錯率，避免優質項目因短期盈利壓力中斷研發。該類基金聚焦的前沿科創領域，未來在醫療健康、硬科技、數字經濟等領域的成果落地，還將直接帶動就業、提升產業附加值，最終作用于居民收入提升和公共服務升級。
不過業內也提醒，險資大規模進入創投領域仍面臨多重考驗。當前險資傳統配置以公開市場藍籌、固收類資產為主，股權投資尤其是早中期科創項目的風控、投后管理邏輯完全不同，對管理團隊的投研能力提出了新要求。同時國內IPO市場收緊、并購退出生態尚未成熟，險資的長期投資訴求最終需要通暢的退出路徑兌現收益。有分析認為，本次35億基金的運作效果，將成為檢驗險資做科創股權投資可行性的重要樣本，若能成功跑通“投得準、退得出”的閉環，將為更多險資入局科創賽道提供可參考的實踐模板，進一步推動我國“長錢長投”生態走向成熟。
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