湖北
隨著中國電信、中國移動、中國聯(lián)通聯(lián)合推出系列試商用Token套餐，“算力終于像水電一樣明碼標價了！”
這種“按Token付費”的商業(yè)模式，徹底顛覆了過去“租服務器、買顯卡”的重資產(chǎn)使用方式，讓算力真正變成了一種隨手可得的公共服務。
對中小企業(yè)來說，開發(fā)大模型應用不再需要千萬級的硬件投入，只需像交話費一樣按實際調用量結算，試錯成本斷崖式下降。對產(chǎn)業(yè)鏈而言，運營商入局打破了云巨頭壟斷，憑借其國資背景與全國網(wǎng)絡覆蓋，有望在政務、金融、能源等關鍵領域加速國產(chǎn)大模型落地。同時，Token消耗直接拉動底層GPU集群、數(shù)據(jù)中心和光模塊的真實需求，算力租賃、通信服務等板塊因此持續(xù)受益。
可以預見，這場從“資源租賃”到“能力付費”的變革，將催生海量AI應用創(chuàng)新，中國算力基建的“水電管網(wǎng)”時代正式開啟。
整體概況
大盤全天以縮量調整為主，中證流通指數(shù)微跌0.07%，市場仍然存在結構性機會，煤炭、存儲芯片等板塊逆市上漲，微小盤股相對活躍，個股上漲率為43%，比上周五大幅縮量14%。
盤面最主要的特征就是縮量。一日之內縮量超過4500億，反映出市場情緒偏向謹慎。最新數(shù)據(jù)顯示，老美12月加息的概率已接近51%，這種緊縮預期導致部分資金開始觀望、甚至撤離，形成了某種壓制。
科創(chuàng)50指數(shù)，漲幅0.81%，個股上漲率58%，在所有寬指中略顯突兀。存儲芯片該跌不跌、持續(xù)上漲，產(chǎn)生了提振作用。
代表微、小、中盤股的中證2000、中證1000、中證500，紛紛上漲，漲幅都在0.5%以內，表現(xiàn)相對活躍。
除此以外，其他寬指全部收跌。
行業(yè)
煤炭、公用事業(yè)、石油石化，一起進入榜單前6名
尤其是煤炭，逆市上漲1.55%，個股上漲率89%，完全就是弱市里的一股紅流。
霍爾木茲海峽持續(xù)受阻。特朗普對于和談再次提出苛刻要求，估計伊朗很難答應。國際油價再次漲至100美元上方，煤炭作為替代能源，將直接受益。
隨著夏季的到來，用電高峰即將開啟，市場對電煤需求的預期升溫，認為在海外油價高企和國內用電需求較強的背景下，煤價中樞有望抬升。
在市場整體調整、風險偏好下降時，煤炭板塊具備高股息、低估值的防御特性，容易獲得資金的青睞，成為資金的“避風港”。
計算機、通信、電子，亦一起進入榜單前6名
如前文所述，三大運營商同步推出系列試商用Token套餐，必然會對國內AI與云計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)將產(chǎn)生深遠影響。
隨著全球AI算力基礎設施的軍備競賽，導致對HBM（高帶寬內存）和DDR5等高端存儲的需求呈翻倍式增長。晶圓廠將絕大部分產(chǎn)能用于生產(chǎn)利潤豐厚的AI用高端存儲，導致傳統(tǒng)存儲芯片產(chǎn)能被擠占，從而加劇了全品類的短缺狀況。高盛報告指出，市場正面臨15年來最嚴重的存儲芯片供應短缺。
有機構預測，在即將到來的二季度，DRAM和NAND閃存合約價將大幅跳漲，部分品種的漲幅預計高達70%-75%。
熱力圖
通信（99）、電子（98），仍然是當前市場最炙手可熱的兩個行業(yè)。
機械設備（92）緊隨其后。機器人繼上周五發(fā)力后，今天也有所表現(xiàn)。
另外，公用事業(yè)（83）、家用電器（83）、建筑材料（81）、綜合（81）、電力設備（80）、環(huán)保（80），這6個行業(yè)的強度全都高于80。如果一定要在這里面給個說法，個人相對看好公用事業(yè)和電力設備。
期指持倉
某信，加空562手；
分別對IH、IC、IM加空813手、312手、1手，對IF減空564手，
平倉買單12784手，平倉賣單12222手。
其他主要玩家，減空311手；
對IF加空1684手，分別對IH、IC、IM減空1256手、643手、96手；
平倉買單36223手，平倉賣單36534手。
大盤縮量整理，兩者合計加空251手，力度太小，沒有很明確的信號。
合計對IH、IF加空677手，合計對 IC、IM減空426手。操作完成后，共持有凈空單123552手。
大盤在上周四、周五兩天的跌幅不小，周末發(fā)生了一些轉空的預期，今天大幅縮量超過4500億，說明資金偏向謹慎，開始觀望、甚至撤退。如果無法在短期內放量向上收復失地，則有較大的概率繼續(xù)向下尋找支撐。
連續(xù)8個交易日的成交額超過3萬億，累計接近26萬億，這部分籌碼大約對應上證指數(shù)的4190點，這里有較大的套牢盤壓力。
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