曾入局光伏材料、參股光伏電站開發(fā)公司、被譽為實業(yè)界巨頭中的“伯克希爾”，如今正式告別創(chuàng)始人時代，開啟全新的獨生女“二代”傳承之時。

5月21日晚間，雅戈爾（600177.SH）發(fā)布重磅公告，創(chuàng)始人李如成的女兒李寒窮，當(dāng)選上市公司董事長、總裁，并接手法定代表人職務(wù)。李如成退出一線決策舞臺。

“浮沉半生皆過往，余生期許盡付吾女。”

這一紙人事變動，標(biāo)志著這家A股市值約340億元、總資產(chǎn)700億的國民男裝龍頭，完成了關(guān)鍵的代際權(quán)力交接。

李寒窮極少拋頭露面，也與任何花邊新聞絕緣。

她鮮有的一次公開亮相是2024年：雅戈爾以74億，收購阿里巴巴持有的銀泰百貨股權(quán)的項目簽約現(xiàn)場。

（圖為雅戈爾收購銀泰百貨的現(xiàn)場，中間為李寒窮）

上世紀(jì)70年代末，李如成白手起家，創(chuàng)業(yè)初期屢遇低谷、步履維艱。因而1977年出生的李寒窮，在家人為她取名時，就藏著父輩最真實的創(chuàng)業(yè)寫照。

“寒窮”二字，既是對那段清貧打拼歲月的真實銘記，更飽含著父輩觸底反彈、逆勢翻盤的殷切期許。

小時候的李寒窮潛心向?qū)W，不負(fù)家人之盼，拿下加州州立大學(xué)工商管理學(xué)士，再去中歐國際工商學(xué)院深造并獲 EMBA。完成學(xué)業(yè)后，2011年就入局雅戈爾核心管理層。

此后十余年間，她扎根于家族公司的內(nèi)部層層歷練；先后出任過副董事長、總裁等核心職位，深度吃透雅戈爾的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)邏輯，為今后執(zhí)掌家業(yè)積淀了十足底氣、豐富的運營經(jīng)驗。

如今的她，是二十余家下屬公司的法人代表，全面掌控雅戈爾的時尚服飾、財務(wù)投資等多個核心板塊，對經(jīng)營模式、戰(zhàn)略布局、市場打法、財務(wù)投資等了然于心，有深度且精準(zhǔn)的操盤能力。

交到李寒窮手中的雅戈爾，早已跳出大眾認(rèn)知里的“男裝第一大公司”的單一標(biāo)簽，成長為一家體量雄厚、業(yè)務(wù)多元的超級資產(chǎn)帝國。

截至2025年末，雅戈爾集團合并總資產(chǎn)達(dá)1212億元，凈資產(chǎn)515億元；旗下A股上市公司雅戈爾（600177.SH）總資產(chǎn)707.97億元，凈資產(chǎn)423.34億元，二級市場市值340億元左右。

2025年，公司整體營收115.82億元，歸母凈利潤24.47億元，全年資產(chǎn)負(fù)債率降至39.93%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物飆升至117.07億元，較年初大增39.87億元。

經(jīng)過多年布局迭代，雅戈爾形成了時尚服飾、房地產(chǎn)、股權(quán)投資三足鼎立的業(yè)務(wù)格局。去年，支撐公司全年盈利的核心支柱，是堪稱“賺錢機器”的投資業(yè)務(wù)。該板塊貢獻(xiàn)了歸母凈利潤24.71億元，逆勢托底公司整體業(yè)績。年內(nèi)公司精準(zhǔn)退出4個財務(wù)性投資項目，回籠資金77.14億元；時尚服飾板塊營收74.33億元，同比上漲9.33%。

鮮為人知的是，這家老牌男裝企業(yè)，早已跨界布局光伏等新能源賽道。諸多新興投資，市場人士猜測，或與李寒窮核心操盤有關(guān)。

2018年12月，雅戈爾精準(zhǔn)卡位，斥資5000余萬元增資入股博遷新材。

聚焦光伏電池“替銀化”的博遷新材，核心產(chǎn)品為銀包銅粉、高純銅粉，專供HJT（異質(zhì)結(jié)）、TOPCon、BC等電池低溫導(dǎo)電漿料。主要組件廠皆是合作伙伴。

2020年，博遷新材成功上市且市值飆升，李寒窮家族企業(yè)的戰(zhàn)投也獲高額浮盈。此后，雅戈爾分批減持；至2025年底已清倉全部股份，累計回籠數(shù)億元資金，投資收益連番多倍。這也是雅戈爾一級市場經(jīng)典的光伏投資成功案例之一。

除此之外，雅戈爾還有一項戰(zhàn)投。

聚焦于光伏電站開發(fā)、EPC、運維等的坤能智慧（全稱為坤能智慧能源服務(wù)集團股份有限公司），第二大股東就是雅戈爾。

2023年10月時，坤能智慧啟動上市輔導(dǎo)，2025年10月主動終止，至今尚未重啟IPO。

除資本互動外，雙方的協(xié)同合作也一直存在。

依托坤能智慧的技術(shù)及運營能力，雅戈爾在各大基地落地了分布式光伏項目，鋪開新能源的供電模式，大幅降低工廠用電成本。

2026年初，雅戈爾還加碼硬核能源賽道，參股中核（象山）核能有限公司，入局了浙江金七門大型核電項目。對方建成后，將為企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的收益。

投資業(yè)務(wù)，是雅戈爾最亮眼的盈利引擎之一。

有報道稱，早年間其布局寧波銀行、中信股份、美的置業(yè)等一眾優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，資本版圖一度風(fēng)光無兩。僅2020年減持寧波銀行股權(quán)，便套現(xiàn)超百億元。

李如成曾坦言，服裝制造業(yè)的利潤靠點滴辛苦積攢，微薄且緩慢；資本市場的一次優(yōu)質(zhì)投資，收益便可抵上實業(yè)數(shù)十年的積累。

高額的資本回報成就了雅戈爾。不過金融市場行情波動頻繁，風(fēng)險也大。疊加房地產(chǎn)行業(yè)紅利褪去、增長見頂，雅戈爾過往的多元擴張模式需再審視及戰(zhàn)略重構(gòu)。

基于此，李寒窮接手后的雅戈爾，開啟了一場變革之旅：收縮地產(chǎn)業(yè)務(wù)、出清非核心財務(wù)投資、剝離低效資產(chǎn)；全力回歸時尚服裝主業(yè)，未來也可能布局更多的優(yōu)質(zhì)賽道。

從父輩的白手起家，再到筑造千億大基業(yè)。二代的守正創(chuàng)新，早已褪去粗放擴張的舊途。精準(zhǔn)布局以拓邊界，揚帆航行以御風(fēng)浪。

李寒窮執(zhí)掌之下，雅戈爾或跨越周期、續(xù)寫全新的榮光。

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