重慶
眼下全球AI軍備競賽白熱化，各種大模型日新月異，臺積電的封裝產能、海力士的內存、以及英偉達的算力芯片，是公認橫在AI設施擴張前的三座大山。
目前全球的AI芯片，在最核心的封裝環節中，全都默默用著同一家味精廠生產的膠水。
點擊上方視頻立即觀看
快刀財經的朋友們，好消息來了，為了滿足大家多元化的需求，「快刀財經」的視頻內容我們會同步在公眾號上發布，還是熟悉的配方及味道，還是犀利但有溫度的內容，還是足夠多的增量信息，還有你在公眾號上可能看不到的獨家重磅。快去視頻號、抖音、B站、小紅書搜索「快刀財經」，關注我們，每天為你解剖一個新商業真相。
以下是本期視頻腳本：
如果我說AI的發展離不開味精和馬桶，你肯定覺得我在扯淡。
但事實還真就如此。
今年第一季度，賣味精的味之素股價暴漲42%，賣馬桶的TOTO股價暴漲58%，雙雙創下歷史新高。
基本全都得益于AI。
眼下全球AI軍備競賽白熱化，各種大模型日新月異，臺積電的封裝產能、海力士的內存、以及英偉達的算力芯片，是公認橫在AI設施擴張前的三座大山。
然而就在各大科技巨頭焦頭爛額時，一份不起眼的行業研報，揭示了這個全球行業背后最“躺賺”的賣鏟人。
目前全球的AI芯片，在最核心的封裝環節中，全都默默用著同一家味精廠生產的膠水。
而在更上游的芯片制造車間里，最關鍵的供應商竟是一家做抽水馬桶起家的公司。
雖然怎么聽都跟AI行業八竿子打不著，但偏偏就是這些看似離譜的企業，悄無聲息地收割著AI產業鏈條里的豐厚利潤。
今天我們就來聊一聊，AI淘金熱背后，那些真正躺贏的“賣鏟人”。
日本的味之素，對絕大多數中國消費者而言，是一個既陌生又熟悉的名字。
1908 年，味之素創始人從海帶湯里提取出谷氨酸鈉，發明了世界上第一袋味精，
而早年因為價格過于昂貴，反而催生了咱們中國“味精”的發明契機。
很少有人知道，這家賣味精的公司，現在已經成了全球AI芯片產業的“隱形話事人”。
尤其是味之素在高端ABF積層絕緣膜領域的全球市場份額高達98%，全球每一塊AI芯片，幾乎都離不開它。
沒有這層絕緣膜，再先進的芯片設計也只是一張廢紙。
給大家打個最簡單的比方：現在的高端AI芯片都是3D堆疊結構，像一個幾十層的千層酥，每秒要傳輸數百GB的數據。
而ABF膜就是每兩層電路之間的絕緣層、散熱層和支撐層，粗糙度必須小于頭發絲的千分之一，稍有偏差，芯片的質量將大受影響。
味之素的這項技術，源于1970年代研究味精副產品時的一個偶然發現。
經過幾十年的迭代，它的性能眼下在全球范圍內已經沒有任何競爭對手能與之抗衡。
味之素2025財年官方財報顯示，公司全年營收約合人民幣747億元，歸母凈利潤暴漲91.6%，其中半導體材料業務的營業利潤率高達45%，是傳統調味品業務的3倍以上。
強如全球市值第一的英偉達，也不得不有求于一家小味精廠。
為了確保供貨，甚至主動出資幫助味之素擴產。
如果說味之素的跨界已經夠魔幻，那TOTO的故事就更顛覆認知了。
提到TOTO，大家第一反應就是那個高端智能馬桶品牌。
然而現在，這家馬桶廠現在一半的利潤都來自AI。
TOTO2025財年的官方財報顯示，其公司全年營收約合人民幣360億元，其中，先進陶瓷業務銷售額同比增長34%，貢獻了公司55%的營業利潤，超過了原本的衛浴業務。
而TOTO的半導體核心產品，是靜電卡盤（ESC）。
這是芯片制造過程中固定硅晶圓的核心部件，在刻蝕工藝里，它需要以納米級精度牢牢吸住晶圓，稍有晃動，整片晶圓就廢了。
TOTO的技術優勢，也恰恰來自它做馬桶的看家本領，高純度的陶瓷燒制技術。幾十年做高端馬桶的技術積累，完美遷移到了半導體精密陶瓷領域。
現在，TOTO是全球第二大靜電卡盤供應商，僅次于美國應用材料公司。
比起站在聚光燈下的科技巨頭，真正決定軍火的，正是藏在產業深處的隱形冠軍。
無論誰贏了AI戰爭，它們都是最終的贏家。
即使我們在大模型算法、應用層已經取得了不錯的成績，但在最基礎的材料、設備和零部件領域，依賴進口的差距，仍待追趕。
不過好消息是，國內企業已經開始加速突圍。在ABF膜領域，華正新材、生益科技已經實現小批量量產；在靜電卡盤領域，中微公司、北方華創也在加緊研發。
雖然和國際巨頭還有差距，但至少我們已經邁出了第一步。
- End -
快刀財經
投稿、轉載、內容合作，請添加微信ikuaidao
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
