北京
5月25日晚間，上海證券交易所發(fā)布公告，上市審核委員會定于2026年6月1日召開2026年第31次審議會議，審議宇樹科技股份有限公司的首發(fā)申請。
同日，宇樹科技正式披露了科創(chuàng)板上會稿。自2026年3月20日獲上交所正式受理以來，公司已順利完成兩輪預(yù)先審核問詢答復(fù)，上市進程持續(xù)加速。
上會稿披露的數(shù)據(jù)勾勒出宇樹科技的成長軌跡。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.99億元，扣非后歸母凈利潤達5.9億元，主營業(yè)務(wù)毛利率為60.13%，核心部組件自研自產(chǎn)率超過90%。營收結(jié)構(gòu)方面，人形機器人業(yè)務(wù)收入占比已從2023年的1.88%快速攀升至2025年前三季度的51.53%，與四足機器人構(gòu)成雙支柱格局。
不過，高速增長中也顯露出階段性調(diào)整的痕跡。2026年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約4.23億元，同比增幅由上年同期的332.64%回落至68.49%。同期，因研發(fā)費用、銷售費用等期間費用大幅增加，扣非凈利潤由上年同期的8483.65萬元降至4025.36萬元，同比下降52.55%。
公司預(yù)計2026年上半年營業(yè)收入約為10.52億元至11.28億元，同比增長約35.62%至45.41%，扣非凈利潤預(yù)計約為2.36億元至2.83億元，同比下降幅度收窄至21.97%至6.43%。營收基數(shù)大幅提升、市場競爭日趨激烈，是增速回落的主因，但降幅收窄的趨勢也表明公司盈利能力正在逐步修復(fù)。
根據(jù)上會稿，宇樹科技此次IPO擬公開發(fā)行新股不低于4044.64萬股，募集資金42.02億元，重點投向智能機器人模型研發(fā)（20.22億元）、機器人本體研發(fā)（11.10億元）等項目。公司還在上會前夕密集上新——4月30日推出了起售價2.69萬元的雙臂人形機器人，5月12日發(fā)布了全球首款量產(chǎn)版載人變形機甲GD01，定價390萬元起，王興興親自參與演示，該產(chǎn)品可變形、載人后重約500公斤，定位于民用交通工具。
在技術(shù)路線與行業(yè)判斷方面，宇樹科技創(chuàng)始人、CEO王興興近期多次公開發(fā)聲。4月29日，他在第九屆數(shù)字中國建設(shè)峰會現(xiàn)場表示，機器人能力加速突破背后核心驅(qū)動力是數(shù)據(jù)，“有多少數(shù)據(jù)，就有多少AI能力；數(shù)據(jù)質(zhì)量越好，AI能力就越強”。他判斷，未來2到3個月，機器人短跑紀(jì)錄即可超越人類短跑紀(jì)錄。此前在2026亞布力論壇上，他提出具身智能距離真正的“GPT時刻”仍需2到3年——只有當(dāng)機器人能在80%的陌生場景中僅憑語言指令完成80%的任務(wù)時，賽道才會迎來爆發(fā)式增長。他同時指出，運動能力是機器人落地真實場景的前提，而模型泛化能力、數(shù)據(jù)效率與強化學(xué)習(xí)規(guī)模效應(yīng)，仍是制約行業(yè)跨越臨界點的核心瓶頸。
上交所上市委審議結(jié)果將于6月1日揭曉。若順利過會，宇樹科技將成為A股市場“人形機器人第一股”，也將為具身智能賽道的商業(yè)化進程增添一塊重要里程碑。
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