3月26日晚，渤海銀行交出了2025年的年度成績(jī)單。這家扎根天津的股份制銀行，過去幾年一直低調(diào)行事，很少站在行業(yè)輿論的聚光燈下。但這一次姍姍來(lái)遲的年報(bào)數(shù)據(jù)，讓市場(chǎng)不得不重新審視它的變化。

2025年，渤海銀行營(yíng)收259.70億元，同比微增1.92%；凈利潤(rùn)54.98億元，同比增長(zhǎng)4.61%。整體盈利穩(wěn)中有升，放在當(dāng)下的銀行業(yè)不算驚艷，但足夠扎實(shí)。

真正亮眼的，是逆勢(shì)抬頭的凈息差。該行全年凈息差1.37%，同比回升6個(gè)基點(diǎn)。別小看這寥寥數(shù)基點(diǎn)，2025年整個(gè)行業(yè)都在承壓：大行平均凈息差跌至1.42%，全年收窄10個(gè)基點(diǎn)，絕大多數(shù)股份行還在艱難筑底。渤海銀行是同業(yè)里為數(shù)不多、真正實(shí)現(xiàn)息差反轉(zhuǎn)的銀行，走出了和行業(yè)整體完全相反的走勢(shì)。

存款成本大降41個(gè)基點(diǎn)，不靠降息靠自己

息差能逆勢(shì)反彈，核心不在放貸收益變高，而是存款成本壓得足夠低。

2025年，渤海銀行存款平均成本率從2.41%一口氣降到2.00%，全年壓降41個(gè)基點(diǎn)。細(xì)分來(lái)看，公司存款成本下降44個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人存款下降21個(gè)基點(diǎn)，對(duì)公負(fù)債優(yōu)化效果尤為明顯。

更關(guān)鍵的是，這波降本不是吃行業(yè)降息的紅利，是實(shí)打?qū)嵖繕I(yè)務(wù)做出來(lái)的，交易銀行就是它的核心抓手。

全年交易銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)總規(guī)模突破1.13萬(wàn)億元，業(yè)務(wù)余額同比增長(zhǎng)31%，帶動(dòng)對(duì)公存款超3200億元，年內(nèi)新增超454億元。跨境業(yè)務(wù)更是迎來(lái)爆發(fā)，國(guó)際結(jié)算量突破1000億美元，同比近乎翻倍。

做銀行的都清楚，最優(yōu)質(zhì)的存款，就是企業(yè)日常流轉(zhuǎn)的活期結(jié)算資金。這類資金成本極低、沉淀穩(wěn)定，是各家銀行爭(zhēng)搶的核心資源。渤海銀行的打法很直白：不靠高息攬儲(chǔ)，而是深入企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景，把對(duì)方的交易流水、結(jié)算往來(lái)牢牢留在自己體系內(nèi)。

票據(jù)業(yè)務(wù)是它的突破口。圍繞汽車、電力、物流、林業(yè)等九大實(shí)體場(chǎng)景，渤海銀行搭建了專屬的“票據(jù)+”服務(wù)模式。一年下來(lái)，承兌匯票規(guī)模突破4000億元，票據(jù)貼現(xiàn)超1200億元，服務(wù)了1.2萬(wàn)多家企業(yè)。通過供應(yīng)鏈票據(jù)，打通了133家核心企業(yè)和429家上下游配套企業(yè)的資金鏈路，牢牢鎖住產(chǎn)業(yè)鏈資金流轉(zhuǎn)。

跨境業(yè)務(wù)則是另一張王牌。2025年，渤海銀行拿下CIPS直接參與者資質(zhì)，上線FT賬戶體系，成為天津首家落地該體系的法人銀行。依托“渤銀自貿(mào)通”品牌，單年就帶動(dòng)對(duì)公存款新增超500億元。

業(yè)內(nèi)一個(gè)直觀細(xì)節(jié)也能看出它的跨境實(shí)力：在格力第五屆全球海外經(jīng)銷商大會(huì)上，渤海銀行是全場(chǎng)唯一受邀的金融機(jī)構(gòu)，直面全球百余個(gè)國(guó)家的經(jīng)銷商，現(xiàn)場(chǎng)定制供應(yīng)鏈金融解決方案。

整套邏輯非常清晰：通過交易場(chǎng)景沉淀海量低成本活期存款，壓低整體負(fù)債成本，再用節(jié)約下來(lái)的資金空間配置債券、同業(yè)資產(chǎn)增厚收益，息差自然穩(wěn)步修復(fù)。

不拼規(guī)模增速，轉(zhuǎn)而優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

翻看年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，渤海銀行現(xiàn)階段并不追求粗放式規(guī)模擴(kuò)張。

截至2025年末，全行總資產(chǎn)19344.10億元，同比增長(zhǎng)4.91%，底盤保持穩(wěn)健，但貸款投放明顯克制，貸款及墊款余額增速僅2.64%。

貸款增速放緩，核心是主動(dòng)調(diào)整。前幾年，互聯(lián)網(wǎng)助貸、高風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)貸，一度拖累該行零售資產(chǎn)質(zhì)量，2023年個(gè)人消費(fèi)貸不良率一度沖高至4.44%。2024年監(jiān)管規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)后，渤海銀行果斷選擇主動(dòng)出清、提前瘦身。

短短一年多時(shí)間，相關(guān)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)余額已經(jīng)壓降到不足高峰期的兩成。

短期犧牲規(guī)模增速，換來(lái)了資產(chǎn)質(zhì)量的大幅好轉(zhuǎn)。2025年末，個(gè)人貸款不良率從4.15%降至3.80%，曾經(jīng)爆雷的個(gè)人消費(fèi)貸不良率，更是從12.37%的高點(diǎn)大幅回落至3.6%。用行內(nèi)的話說(shuō)，就是用短期陣痛，換長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)健康。

零售做減法，對(duì)公則全力做加法。2025年，該行科技企業(yè)貸款余額716.83億元，同比暴漲52.20%；綠色貸款593.35億元，增長(zhǎng)36.77%；制造業(yè)貸款穩(wěn)步增長(zhǎng)12.16%。在算力、數(shù)據(jù)中心熱門賽道，累計(jì)投放超300億元，覆蓋了行業(yè)十大頭部客戶中的9家。

一減一加之間，轉(zhuǎn)型思路一目了然：清理零售歷史包袱，穩(wěn)住風(fēng)險(xiǎn)基本盤；加碼科技、綠色、先進(jìn)制造等優(yōu)質(zhì)賽道，培育全新增長(zhǎng)動(dòng)力。

整體資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍在緩釋

隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整落地、風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清，渤海銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步向好。

2025年末，不良貸款余額159.21億元，較年初減少5.59億元；不良率1.66%，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)不良余額、不良率雙降，撥備覆蓋率同步改善，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)提升。

目前唯一的壓力點(diǎn)，來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)。作為該行第二大貸款行業(yè)，房地產(chǎn)貸款余額895.69億元，占比9.31%。受行業(yè)周期調(diào)整影響，不良率從2024年的1.59%攀升至2.12%，存量風(fēng)險(xiǎn)仍在有序釋放。

面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)壓力，渤海銀行處置力度毫不松懈。2025年，通過現(xiàn)金清收、核銷、破產(chǎn)重整、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、ABS等多種方式，累計(jì)處置不良資產(chǎn)424.38億元，大幅凈化資產(chǎn)池，有效對(duì)沖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，金融科技持續(xù)為風(fēng)控賦能。去年全行科技投入12.74億元，科技人員超1400人，占合同制員工比例超10%。AI大模型已經(jīng)落地實(shí)際業(yè)務(wù)，覆蓋智能風(fēng)控報(bào)告、對(duì)公盡調(diào)等核心場(chǎng)景，首個(gè)AI風(fēng)控項(xiàng)目還能為各分行定制差異化風(fēng)險(xiǎn)管理方案，讓風(fēng)控更精準(zhǔn)、更前置。

管理層大換血，降本增效落到實(shí)處

2025年，是渤海銀行治理結(jié)構(gòu)迭代調(diào)整的一年。全年共有10名董監(jiān)高離任，包含副行長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)等核心崗位，管理層完成一輪深度更新。2026年4月，來(lái)自農(nóng)行、長(zhǎng)期深耕網(wǎng)絡(luò)金融與科技領(lǐng)域的謝凱入職出任首席信息官，為全行數(shù)字化轉(zhuǎn)型補(bǔ)齊核心人才短板。

變化更直觀的，是管理層薪酬的大幅優(yōu)化。2025年關(guān)鍵管理人員薪酬總額1090.1萬(wàn)元，較上年的1620.2萬(wàn)元大幅減少530.1萬(wàn)元，降幅超三成。其中董事長(zhǎng)薪酬支付了47.38萬(wàn)元，行長(zhǎng)172.58萬(wàn)元，如此大幅的高管薪酬壓降，在股份行中十分少見。

這也是全行降本增效戰(zhàn)略的直接體現(xiàn)。2025年?duì)I業(yè)支出同比小幅下降0.93%，成本收入比下降1個(gè)百分點(diǎn)至38.01%，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管控更加精細(xì)。

有意思的是，該行降本只針對(duì)管理端，并未收縮一線布局。去年網(wǎng)點(diǎn)新增1家，總數(shù)至377家；員工新增346人，總?cè)藬?shù)突破1.4萬(wàn)。全員薪酬小幅上漲，折算人均月薪（含五險(xiǎn)一金）約3.51萬(wàn)元。

高管薪酬大幅壓降、一線人員穩(wěn)步擴(kuò)容，這份反差，也體現(xiàn)出銀行傾斜業(yè)務(wù)一線、精簡(jiǎn)管理內(nèi)耗的思路。

逆勢(shì)反轉(zhuǎn)來(lái)之不易，長(zhǎng)期考驗(yàn)仍在前方

回到市場(chǎng)最關(guān)心的問題：渤海銀行這波息差反彈，能不能持續(xù)？

從負(fù)債端來(lái)看，優(yōu)勢(shì)具備持續(xù)性。企業(yè)核心結(jié)算關(guān)系一旦綁定，更換銀行的成本很高，客戶粘性極強(qiáng)。再加上新落地的CIPS、FT賬戶等跨境基礎(chǔ)設(shè)施，渤海銀行的跨境業(yè)務(wù)和低成本負(fù)債，還有持續(xù)挖掘的空間。

但短板同樣突出。目前資產(chǎn)端的壓力并未完全解除，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍在緩釋，零售不良率在股份行中依舊偏高。更關(guān)鍵的是，當(dāng)前的息差修復(fù)，完全靠負(fù)債降本驅(qū)動(dòng)，資產(chǎn)端的收益提升還沒有跟上。

2023年10月，新一屆管理層接手時(shí)，渤海銀行正面臨凈利潤(rùn)連續(xù)兩年雙位數(shù)下滑的困境。短短兩年時(shí)間，憑借“行業(yè)銀行、交易銀行、輕型銀行”的聚焦戰(zhàn)略，銀行成功走出低谷，修復(fù)了利潤(rùn)基本面。

不過，初期容易落地的紅利已經(jīng)基本釋放完畢。2026年，如何持續(xù)深挖負(fù)債紅利、補(bǔ)強(qiáng)資產(chǎn)定價(jià)能力、徹底出清存量風(fēng)險(xiǎn)，將是渤海銀行的核心考題。

這家1.9萬(wàn)億規(guī)模的股份行，當(dāng)下的逆襲只是階段性反彈，還是新一輪長(zhǎng)期增長(zhǎng)的起點(diǎn)，最終取決于接下來(lái)的深耕與突破。