5月31日，中國汽車流通協會的一組數據，再次將汽車行業的焦慮擺上臺面。

今年5月，中國汽車經銷商庫存預警指數為57.9%，同比上升5.2個百分點。雖然環比下降4.2個百分點，但庫存預警指數仍位于榮枯線之上。這意味著經銷商手里的車越積越多，賣出去的速度越來越慢，都在倉庫里等待一個不知何時才來的買家。

其實今年2月，筆者曾在一篇文章中拆解過壓在經銷商肩頭的“357萬庫存”，而今看來，那個龐大的數字非但沒有被消化，反而像滾雪球一樣越滾越滾大了。2026年車市“難賣”這件事，已經從部分人的感知變成了全行業的共識。

• 車真的很難賣，降價也不好使

今年車市的難，從一開始就定下了基調。1-2月車市開局遇冷還能歸因于春節，可到了所謂車市“金三銀四”春暖花開之季，車市的涼意依舊刺骨。據乘聯會數據，今年1-4月全國乘用車市場累計零售560.4萬輛，同比下降18.5%。

總量的萎縮不是最麻煩的，麻煩的是庫存還在漲。中國汽車流通協會數據顯示，4月經銷商庫存預警指數沖到62.1%，庫存系數1.89，同比環比均上升。其中合資品牌最嚴重，庫存系數達到2.24。也就是說，即使不再進新車，現有庫存也夠賣兩個多月。高端豪華和進口品牌系數是1.99，自主品牌相對低一些，1.69，但環比也在上升。

高庫存的背后，是整個市場，尤其是燃油車市場的極速冷卻。今年4月，燃油車銷量同比下滑36.5萬輛，減量占比進一步擴大到84%。這是一個令人心悸的信號，傳統燃油車市場似乎一夜之間就萎靡了，經銷商手里的燃油車成了燙手山芋。

為了清庫存，燃油車的價格已經降到了一個相當夸張的程度。乘聯會秘書長崔東樹的數據顯示，4月常規燃油車新車降價車型均價13.1萬元，平均每輛車降了2.3萬元，降幅17.2%；1—4月，常規燃油車新車均價23.6萬元，累計平均單車降價3.4萬元，降幅為14.6%。

隨便舉幾個例子：日產軒逸經典（參數丨圖片）版，指導價7.99萬，終端5萬出頭就能開走，降幅超過37%；大眾速騰直接官降到7.98萬，比原指導價低了三分之一；本田CR-V起售價調到12.99萬，思域降了3.2萬，連奧迪A6L都到了30萬級。

這些車型曾都是各自細分市場的常青樹，如今卻不得不“以價換量”。然而大幅讓利、虧本清庫，換來的只是4月主流合資品牌零售28萬輛，同比再度跌了37%，環比也下降33%，德系、日系、美系、韓系的份額都在往下掉。豪華車也沒能幸免，4月零售14萬輛，同比下降16%。

顯然，降價并沒有把消費者拉進店里，價格戰的魔法也失靈了。價格越降，觀望的人越多，經銷商虧得都麻了。流通協會去年的調查顯示，已經有55.7%的經銷商虧損，而前一年這個數字還不到40%，今年估計會更虧。

• 車難賣的真相，消費者的猶豫和計算

車為什么難賣？無非是幾股力量攪在一起，互相拉扯。

燃油車這邊，本身就在被新能源車不斷切走份額，車本身的吸引力在下降。今年4月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率都達到61.4%了。除了新能源的替代效應，高企的用車成本也是一大攔路虎。油價持續高位震蕩，讓每一腳油門都伴隨著清晰的經濟算計。筆者一個朋友前幾天還在朋友圈說要“綠色”出行了，配一張給車加油的圖。

當出行成本成為日常開支的大頭，很多人的第一反應不是換更省油的燃油車，而是直接去看新能源車。高油價對燃油車需求的抑制是結構性的，不是靠一兩萬的終端優惠能抵消的。乘聯會秘書長崔東樹也預判，受油價波動影響，燃油車市場走勢仍將偏弱。

新能源車方面，則陷入了“迭代快”的魔咒。當一款車像手機一樣年年換代時，這并非意味著勝利的凱歌，而是另一種形式的“難賣”。 過去一年，國內市場推出了200多款新車，今年更是有過之而無不及。智能化配置幾乎每個月都在升級，消費者這個月買車，下個月就迎來官方大幅降價或配置大升級，這種“背刺感”讓很多潛在消費者選擇再等等。

說一個很現實也很有意思的事，筆者朋友去年就想買小鵬MONA M03，她知道今年4月出新款，所以準備買新款。結果新款出了，她又覺得國慶或者年底可能降價，于是決定再等等，說不定還能省省。就這樣快一年了，她還是沒開上小鵬MONA M03，她說：“小鵬銷售從去年開始時不時給我打電話讓我去試車，都被我以各種理由拒絕了。再等等，不急的。”

流通協會的調查里還有一個很扎眼的數字，超過八成的經銷商反映消費者購車意愿低迷，只有13.5%覺得觀望情緒有所緩解。消費者的決策邏輯變了，他們不再等著廠家出優惠政策，而是根據自己對收入的判斷和對價格走勢的預判來決定什么時候買。

當消費者不再沖動，反而拿著計算器精打細算時，這種極致的理性，就讓整個車市僵住了。車停在倉庫里，價格一降再降，新車一款接一款，人還是不買，這就是2026年車市的真實處境。

• 擎動點評

經銷商庫存高企，是整個行業鏈條承壓的最直觀體現。2026年的車市，正站在一個關鍵的轉折點上。在消費者預期和買車邏輯發生根本性變化的今天，如何重建一種健康、更可持續的市場生態，是目前汽車行業最需要思考的問題。