北京
今年最快IPO將誕生！美團騰訊阿里都賭對了
6月1日，上海證券交易所上市審核委員會2026年第31次會議審議結果顯示，宇樹科技股份有限公司符合發行條件、上市條件和信息披露要求，科創板IPO成功過會。從3月20日上交所受理申請到過會，僅用時73天，創下2026年迄今最快IPO審核紀錄。
創始人王興興，90后，寧波人。2009年考入浙江理工大學，上海大學研究生期間獨立做出四足機器人XDog。2016年從大疆離職創業，公司一度靠個人投資者1000多萬元估值的天使輪硬扛。據“投資界”報道，早期融資并不順利，“團隊不夠亮眼”是投資人的普遍顧慮。
轉折點出現在2020年。紅杉中國種子基金和德迅投資數千萬元進入，宇樹由此進入主流創投視野。招股書顯示，美團系合計持股9.65%，為最大外部股東。紅杉中國持股7.11%，經緯創投5.45%，順為資本4.42%。騰訊、阿里、螞蟻、吉利、中國移動悉數在股東名單中。
據招股書披露，2023年至2025年，宇樹營收從1.59億元飆至17.08億元，凈利潤從虧損1114萬元轉為盈利2.88億元，是全球少數實現盈利的具身智能公司。2025年人形機器人出貨量超5500臺，位列全球第一。
不過2026年一季度出現增收不增利：營收4.23億元同比增長68.49%，扣非凈利潤4025萬元同比下滑52.55%。公司在招股書中解釋，研發費用和銷售費用大幅增加是主因。
本次IPO擬募資42.02億元，其中20.2億元投向智能機器人模型研發——王興興要補“大腦”課。此前外界對宇樹的刻板印象是“只會跳舞，不會干活”，重硬件輕模型。公司坦言，前期研發側重本體與小腦，尚未大規模開展真實數據采集與工廠部署訓練。
宇樹科技在風險提示中承認，若大規模研發投入成效不及預期，將難以保持領先優勢。特斯拉Optimus Gen-3已啟動小批量試產，國內車企和消費電子巨頭紛紛入局，競爭正在加劇。
王興興有望成為繼影石劉靖康之后第二位科創板90后敲鐘人。對于具身智能行業而言，宇樹的“靴子落地”只是開始。市場關注點將從后空翻和奔跑速度，轉向工廠里的真實部署數據。
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