四川
6月10日，受Semi Analysis與大摩報告擾動，電網設備ETF（561380）回調，收跌3.84%。消息面上：一是Semi Analysis說英偉達力推的單端800VDC架構，大規模落地可能要往后推遲——主要系Rubin仍可以使用50VDC，800VDC并非必需；二是大摩發布報告表示2026年燃氣輪機訂單見頂，2030年之后可能會供給過剩。此前市場就曾擔憂內燃機、SOFC等替代發電方式擴張擠占需求。
但消息面擾動更偏節奏的調整而非產業趨勢的轉變。目前來看，±400VDC仍將按預期在2026年下半年推進，主要用于超大規模云廠商的內部ASIC部署。2026年仍將是HVDC元年，Google、Meta等海外CSP廠商一直推進±400V的方案，HVDC趨勢相對確定；且燃氣輪機發電仍有明顯優勢，內燃機和SOFC等的需求來自于燃機需求的外溢，燃機擴產的關鍵在于上游零部件，目前仍處在較為緊缺的狀態，故燃機擴產也未必可以很快釋放出來。
長期來看，電網的邏輯仍然比較順暢。國內方面，國網已經明確要加大投資力度，“十五五”期間電網投資有望穩步向上，特高壓需求處在高位，主網、配網投資有望兩條腿一起跑。海外方面，全球能源轉型一路推進，新能源要上網就離不開電網消納，再加上北美AIDC“缺電”的劇情還在持續上演。
電網的中長期趨勢沒被破壞。想布局的朋友，可以考慮逢低、分批布局電網設備ETF（561380），一鍵打包發電、輸電、配電、用電全產業鏈。截至2026年6月9日，電網設備權重約60%（變壓器、換流閥、開關等龍頭一網打盡），通信設備約26%（線纜等電網建設的“剛需品”，還能蹭上AI需求旺盛、供不應求的東風）。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。
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