財聯(lián)社6月11日訊（實習(xí)編輯 丁云祥/編輯 齊靈）英國制藥巨頭葛蘭素史克（GSK）日前宣布，將以約106億美元收購美國腫瘤藥物研發(fā)企業(yè)Nuvalent，希望借此加速重建其腫瘤藥業(yè)務(wù)。

這是GSK史上最大一筆收購交易，預(yù)計于第三季度完成。根據(jù)交易安排，Nuvalent旗下兩款針對肺癌的藥物將納入GSK產(chǎn)品管線。

重返腫瘤賽道

此次收購正值GSK新任首席執(zhí)行官 Luke Miels推動公司腫瘤業(yè)務(wù)擴(kuò)張之際。Miels于今年年初上任，他將腫瘤業(yè)務(wù)視為公司新的重要增長引擎。

近年來，GSK一直在通過收購和許可協(xié)議重建其癌癥藥物研發(fā)管線。此次收購Nuvalent之前，GSK已先后完成多項腫瘤業(yè)務(wù)相關(guān)交易，包括2018年以51億美元收購Tesaro、2022年以近20億美元收購Sierra Oncology以及完成多項價值數(shù)億美元的腫瘤藥物授權(quán)合作。

Miels對此表示：“我們的戰(zhàn)略是一步一個腳印地重建。”

GSK 股東Verso Investment Management的分析師James Eugene表示，Nuvalent是GSK整體重建中“一塊非常重要的磚”。

Gabelli Funds投資組合經(jīng)理Elena Meng認(rèn)為，腫瘤戰(zhàn)略本身并不新鮮，但此次交易的重點在于成交額規(guī)模之大。

據(jù)接近交易的人士透露，Nuvalent是少數(shù)幾家擁有即將進(jìn)入商業(yè)化階段腫瘤資產(chǎn)的藥物研發(fā)企業(yè)，早已成為大型藥企重點關(guān)注的收購目標(biāo)。這在一定程度上解釋了為何在協(xié)議宣布之前，Nuvalent收盤價會溢價40%。

扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略失誤

事實上，GSK曾在腫瘤領(lǐng)域擁有重要布局。2015年，在時任首席執(zhí)行官Andrew Witty領(lǐng)導(dǎo)下，GSK與瑞士藥企諾華達(dá)成價值超過160億美元的資產(chǎn)置換交易后退出了腫瘤市場。此后，GSK聚焦疫苗、呼吸系統(tǒng)藥物和消費(fèi)健康業(yè)務(wù)。

GSK股東Union Investment的投資組合經(jīng)理Markus Manns評價道：“在2015年出售腫瘤業(yè)務(wù)絕對是一個錯誤。”

2017年，Emma Walmsley成為GSK新一任首席執(zhí)行官，開始布局重返腫瘤賽道。

不過，目前全球腫瘤藥物市場主要由默克、阿斯利康和羅氏等巨頭主導(dǎo)。盡管市場普遍認(rèn)可此次交易，不少投資者卻認(rèn)為，GSK距離全球腫瘤藥企第一梯隊仍有較大差距。

GSK在此次交易中獲得的兩款藥物分別針對ROS1和ALK陽性突變肺癌患者，未來將直接面對制藥巨頭輝瑞和羅氏成熟藥物的競爭。除了療效外，其安全性和耐受性表現(xiàn)也將成為市場關(guān)注重點。

巴克萊銀行的分析師認(rèn)為收購合情合理，但他們也謹(jǐn)慎地指出，這兩項藥物資產(chǎn)似乎都不具備“超級重磅”的地位。

倫敦家族辦公室Whitefriars基金經(jīng)理Ketan Patel表示，如果GSK希望進(jìn)入腫瘤賽道第一梯隊，未來還需要進(jìn)行更多高價收購。

GSK預(yù)計，如果兩款藥物能夠讓年輕患者長期接受治療，且副作用比現(xiàn)有藥物更小，那么小規(guī)模的患者群體也可能會發(fā)展成為巨大的商機(jī)。

應(yīng)對專利到期

除了強(qiáng)化腫瘤業(yè)務(wù)布局外，Nuvalent交易還承擔(dān)著幫助GSK應(yīng)對未來“專利懸崖”的任務(wù)。

?專利懸崖是指藥品專利到期后，因仿制藥涌入導(dǎo)致原研藥銷量和利潤斷崖式下跌的現(xiàn)象?。

市場預(yù)計，隨著公司核心艾滋病藥物多替拉韋鈉未來幾年專利到期，GSK將面臨收入增長壓力。

Manns說，收購Nuvalent給GSK帶來了低風(fēng)險的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有望實現(xiàn)總計30億至40億美元的銷售峰值，有助于應(yīng)對艾滋病治療藥物失去獨(dú)家專利保護(hù)帶來的影響。

分析師估計，今年GSK的藥品總銷售額約為340億英鎊（455.3億美元）。而收購Nualvent將有助于公司實現(xiàn)到2031年銷售額達(dá)到400億英鎊的目標(biāo)。